听书丨这4种规避风险的方式，投资大师也常用！
今天，我们将继续共读《巴菲特与索罗斯的投资习惯》一书，阅读时间为11月28日-1月2日，预计13个工作日读完。建议今日读完：第三章、四章和第五章部分内容。
第三章 保住现有财富制胜习惯一：保住资本永远是第一位的
投资大师：相信最重要的事情永远是保住资本，这是他投资策略的基石。
失败的投资者：惟一的投资目标就是“赚大钱”。结果，他常常连本钱都保不住。
对索罗斯来说，一笔投资损失，不管是多么小的损失，都像是退向生活“底线”的一步，是对生存的威胁。
对巴菲特来说，钱赚来了就该保存起来，永远不能失去或花掉。保住资本是他的个性和投资风格的基础。
投资大师重视的是长期效益，他不会把他的每笔投资都看成离散的、个别的事件。
投资大师关注的是投资过程，而保住资本是这个过程的基础。保住他的资本已经内化到了他的投资方法中，是他所做的每一件事的依据。
如果你损失了投资资本的50%，你必须将你的资金翻倍才能回到最初的起点。如果你的年平均投资回报率是12%，你要花6年时间才能复原。
对年平均回报率为24.7%的巴菲特来说，要花3年零2个月；而回报率为28.6%的索罗斯"只需"花2年零9个月。
多么浪费时间！如果最初避免损失，事情岂不是会简单一些？巴菲特和索罗斯他们知道，避免赔钱远比赚钱要容易。
巴菲特与索罗斯是世界上最成功的投资者——因为他们都是极端重视避免损失的人。就像巴菲特所说：“现在避免麻烦比以后摆脱麻烦容易很多。”
保住资本不仅是第一个制胜投资习惯，它还是投资大师带入投资市场的其他所有法则的基础，是他们整个投资策略的基石。
第四章 索罗斯不冒险吗制胜习惯二：努力避免风险
投资大师：作为习惯一的结果，他是风险厌恶者。
失败的投资者：认为只有冒大险才能赚大钱。
对投资大师来说，风险是有背景、可衡量、可管理的，也是可回避的。风险与知识、智力、经验和能力有关。
投资大师关注的不是利润，而是必然会带来风险的规避与衡量方法：也就是他们的标准。
他购买一只股票（或企业）是因为它符合他的投资标准，因为经验告诉他，他最终将得到回报可能性很大：要么是股价上涨，要么是企业利润提高（在他购买了整个企业的情况下）。
投资大师是以一种在外人看来很危险的方式轻轻松松地瞬间采取行动的，特别是在他们似乎不假思索的时候。只有完成了下述四个阶段的学习，你才能做到这一点：
无意识无能：不知道自己的无知。
有意识无能：知道自己不知道。
有意识能力：知道自己知道哪些，又不知道哪些。
无意识能力：知道自己知道。
无意识无能的风险极大，要将投资限制在自己拥有无意识能力的领域，即做熟悉的领域，做看的懂的投资，巴菲特说：“有风险是因为你不知道你在做什么”。
投资大师是从确定性和不确定性的角度思考问题的，他最重视的是实现确定性。
投资大师通常用四种方式规避风险：
1、不投资。
2、降低风险。（巴菲特整个投资策略的核心和主要投资方法，他只会投资于他认为价格远低于实际价值的企业）
3、积极的风险管理（索罗斯驾轻就熟的一种策略）
4、精算风险管理。
大多数投资顾问都会大力推荐另一种风险规避策略：分散化。但对投资大师来说，分散化是荒谬可笑的。
投资大师的精神状态有个与众不同之处：他们可以彻底摆脱情绪的控制。不管市场发生什么，他们的情绪都不会受到影响。
如果你被个人情绪左右了，那么你在风险面前是极为脆弱的。被情绪征服的投资者（即便从道理上讲他完全知道事情出错时他应该做些什么）常常畏首畏脚，无休止的苦思应该怎么做，为了缓解压力，他们往往以撤退（通常是以赔本价）收场。
巴菲特凭借他的投资方法实现了必要的情绪分离。他关注的是企业质量。他唯一担心的是他的那些投资是否一直符合他的标准。
风险回报：大多数投资者都相信，你承担的风险越大，你的预期利润就越高。
但投资大师不相信风险和回报是对等的。他只在平均利润期望值为正的前提下投资，因此他的投资风险很小，或根本没有风险。
第五章“ 市场总是错的”制胜习惯三：发展自己的投资哲学
投资大师：有他自己的投资哲学，这种哲学是他的个性、能力、知识、品位和目标的表达。因此，任何两个极为成功的投资者都不可能有一样的投资哲学。
失败的投资者：没有投资哲学，相信别人的投资哲学。
成功的关键是有一套核心哲学，也是长期交易成功的根本要素。没有核心哲学，你就无法在真正的困难时期坚守你的立场或坚持你的利益计划，你必须彻底理解、坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学。为了达到这样的精神状态，你必须要做大量的独立研究。
巴菲特认为市场先生是躁狂抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮丧。
索罗斯对投资现实的前提假设是：“市场总是错的”。
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