用友网络:年初以来股价涨80%,前三季度扣非净利再增4成

云知风起 2019-10-31 14:43

10月30日,用友网络(600588.SH)发布公告称,公司在今年1-9月实现营收50.09亿元,同比增长10.1%;同期的归母净利润为4.47亿元,同比增长196.4%;期内的扣非净利润则是1.74亿元,同比增长36.6%。

公告显示,该公司期内的非经常性损益达到了2.73亿元,主要包括处置长期股权的投资收益2.17亿元以及政府补助、其他投资收益等。

今日,该公司的股价在盘中一度上涨了3.05%,此后有所回调,目前的涨幅仅为0.34%。从股价表现来看,用友网络前三季度的业绩或许仅仅是符合预期而已。

值得一提的是,虽然今天其股价没有什么表现,但是如果从年初算起,该股今年以来已经上涨超过80%。

(图片来源:Wind)

资料显示,用友网络上市于2001年5月,目前形成了以用友企业云服务为核心,云服务、软件、金融服务融合发展的新战略布局,产品包括云平台、领域云、云ERP、行业云、畅捷通云等。

截至2019年9月30日,该公司的控股股东为北京用友科技有限公司,实际控制人则是王文京。另外,该公司的股东还包括香港中央结算有限公司(陆股通)、中国证券金融股份有限公司、葛卫东等知名机构和个人。

(图片来源:Wind)

资料显示,该公司今年前三季度的销售毛利率为619.9%,为十年以来的最低点,但是期内的销售净利率小幅提升至10.72%。

(图片来源:Wind)

另外,该公司前三季度销售费用为9.23亿,同比减少0.05%,管理费用为8.3亿,同比减少6.54%,相对于营收占比分别降低了1.88和4.33个百分点,公司通过调整组织架构控费效果比较明显。

另外,用友网络的研发投入同比增长26.9%至11.34亿元,占总营收的22.6%,这为产品创新提供有力支撑。

值得注意的是,虽然今年前三季度整体业绩不错,但是就单季度的业绩而言,该公司在第三季度实现营收16.96亿元,同比增长9.96%;但是归母净利润却亏损了3542.1万元,同比下滑了230.5%;第三季度的扣非净利润更是亏损了0.91亿元,同比下滑482.06%。

(图片来源:Wind)

不过,招商证券发表研究报告指出,Q3单季度公司扣非净利润大幅下滑,主要系研发投入的加大所致,这属于公司报表结构常态,季节性波动放在全年看会被平滑。

从不同的业务板块来看,该公司的云服务业务(不含金融类云服务业务)增长势头强劲。报告期内,这部分业务实现收入7.83亿元,同比增长125.2%。具体而言,SaaS业务实现收入4.98亿元,同比增长161.5%;BaaS业务实现收入1.67亿元,同比增长144.8%;PaaS业务实现收入1.10亿元,同比增长28.0%;DaaS业务实现收入845万元,同比增长158.7%。

截至报告期末,用友网络云服务业务的企业客户数达到522.22万家,其中累计付费企业客户数为46.84万家,客户续约率和客单价都有所提高。

报告期内,营收同样大幅增长的业务板块还有支付服务业务,这部分业务实现收入4.19亿元,同比增长374.5%。

不过,用友网络的互联网投融资信息服务业务实现收入5.29亿元,同比下降了38.9%。这部分业务主要是指旗下友金所经营的P2P网贷业务。自2018年6月起,全国多家P2P平台陆续爆雷,团贷网等知名平台也在今年出现了问题,整个P2P借贷市场风声鹤唳,投资人气也降到了“冰点”。这给友金所的业务发展带来了不利影响。

另外,今年前三季度,该公司的软件业务实现收入32.46亿元,同比增长0.7%,这部分业务是用友网络目前的业绩支撑,期内的营收占总营收的比重达到了64.8%。

对于第四季度工作,用友网络表示,公司将在前三季度业绩快速增长的基础上,紧抓收入端,严控成本费用,提高经营效率,争取全面超额实现年度总收入、云服务收入和净利润经营目标。

从目前的情况来看,虽然该上市公司营收占比最大的软件业务的业绩表现比较一般,但是其云服务业务在高速增长,转云效果比较显著,未来有望持续实现规模化增长。

不过,该公司旗下的友金所在P2P行业爆雷不断的情况下要走向何方也值得投资者留意,而且短期内这部分业务或许还会给公司整体业绩带来不利影响。

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