金荣中国：2022.1.27黄金日评

基本面：

在即将跨入紧缩时代的转折关口，美联储1月议息会议后发布的政策声明改头换面，连开篇喊了近两年的支持经济承诺也删得一字不剩。在万众瞩目的加息问题上，决策层周三（1月26日）近乎明示。不过，居高不下的通货膨胀和新冠病例依然是美国央行高度警惕的两大风险。周三（1月26日）金价大幅下挫，创一周新低，美元和美债收益率大幅反弹，之前美联储主席鲍威尔暗示美联储将在3月加息，在首次加息开始后还将收缩资产负债表。不过乌克兰危机仍然有望限制金价的跌势。

美联储周三暗示，可能会在3月升息，并重申届时将结束债券购买计划，随后开启大规模缩表行动。这些举措意味着美联储将从大流行时代的宽松货币政策转向更紧迫的通胀阻击战。美联储主席鲍威尔在为期两天的政策会议结束后举行的新闻发布会上表示，美联储将以开放的心态调整货币政策，以防止持续的高通胀变得根深蒂固。“目前，我们还没有就政策路径做出任何决定，我再次强调，我们将保持谦逊和灵活。”在撤走疫情期间提供的非常规支持之际，政策制定者有“相当大的空间在不威胁劳动力市场的情况下升息”，鲍威尔称，“这一次的经济情况大不相同”。

美联储负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)在为期两天的政策会议结束后发表的声明中称，“鉴于通胀率远高于2%，且劳动力市场强劲，委员会预计很快将适合上调联邦基金利率目标区间。”委员们一致同意此次货币政策决定。FOMC委员们还就一套缩表原则达成一致，即通过调整每月到期债券回笼本金的再投资数额来“大幅”缩减规模庞大的资产负债表。美联储表示，该计划将在加息后开始实施，但尚未确定具体日期、步伐或最终规模。美联储称，随着时间的推移，近9万亿美元的资产负债表不仅会缩减规模，还会从抵押贷款支持证券(MBS)和美国公债并存转向主要持有公债，“从而将美联储所持资产对信贷在经济各部门的分配所产生的影响降至最低”。

美联储主席鲍威尔周三表示，美国劳动力市场状况与充分就业相符，与新冠疫情最初造成逾2200万人失业时隔近两年，实现了一道里程碑。“多数联邦公开市场委员会(FOMC)与会者同意，劳动力市场状况与充分就业，也就是与物价稳定相一致的就业最大化水平相符，”鲍威尔在FOMC政策会议结束后的新闻发布会上表示，“这是我个人的看法。”鲍威尔去年12月表示，将把利率维持在接近零的水平，直到“劳动力市场状况达到与委员会评估的充分就业相一致的水平”。他及其他一些美联储官员一再表示，寻求实现劳动力市场“广泛而包容”的复苏。

周三，鲍威尔称美联储准备在3月加息。美联储还表示，在首次加息开始后将收缩资产负债表，迈向结束应对新冠疫情的超宽松货币政策，以抗击数十年来最严重的通胀。虽然美联储尚未明确说明其对充分就业的定义，但当前劳动力市场数据显示，该指标是基于广泛的统计数据，而不是个别人口统计类别。全美失业率已经连续六个月下降，职位空缺数接近纪录高位，仅2021年就增加了600多万就业。总体上，疫情爆发之初损失的就业已恢复近85%。

与美联储会议日期相关的掉期走势表明，交易员现在预计美联储在3月份的下次会议上加息大约30个基点。美联储通常以25个基点的幅度调整利率，因此这种定价表明至少有一次25基点的加息，加息50个基点的可能性约为五分之一。市场价格体现的2022年全年加息幅度约为1.13个百分点。美联储主席鲍威尔在周三的政策决定后发表的讲话被市场解读为鹰派，掉期价格体现的加息幅度也因而上升。

地缘方面，美国再次要求本国公民考虑立即撤离乌克兰，因该国与俄罗斯的关系持续紧张且安全局势“无法预测”。“由于俄罗斯发动军事行动的威胁增加，乌克兰的安全局势仍然处于无法预测的状态，且形势可能在极短时间内恶化，” 美国驻基辅的大使馆在在其网站上发表声明说，“美国大使馆敦促在乌克兰的美国公民考虑立即通过商业或其他可用的私人交通方式离境。”美国此前已建议本国公民考虑离开乌克兰，还在上周末下令外交官的家属撤出。美国驻基辅大使馆的职员已接到“自愿离开”指示，也就是说他们可以按自己的意愿决定是否回国。美国国务卿布林肯称，潜在的对俄制裁可能包括对金融和科技行业的行动，“所有选项都有可能。我们将迅速采取的行动将直击普京总统非常关心的东西。”

此外，1月26日黄金ETFs数据显示，截止1月26日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1014.26吨，较上一交易日增加1.16吨。

日内重点关注美国四季度GDP数据

技术面：

日线级别，短期金价昨日迎来近期多头市场中首次大跌，日内一度失守多重支撑直击1820以下，或有望冲击此前多头短期结构，但后市仍有多空回旋周期，市场或仍关注1830附近多空争夺。1--4小时级别，短线走势昨日承压1850后窄幅横盘，经历短线横盘或暗示滞涨迹象随后砸盘，至当前欧盘时段，短线重要支撑区域1820偏上失守致价格跌落1810一线挣扎，日内短线或关注该支撑附近反弹测试1830附近机会，投资者或围绕该支撑短线低多尝试。

操作思路：

多单：

亚盘1813及以上多单，如被止损1810，可现价重新进场，未触发止损可继续持有，止损1805，目标1828/1833附近

空单：

激进1830附近轻仓空，稳健1837附近轻仓空，止损6美元，目标10--20美元

以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。