橡胶行情分析及布局

橡胶观点

本周沪胶价格底部震荡，5-1价差继续收窄，接近平水。海外原料价格变化不大，杯胶表现弱于胶水价格。最新1-8月国内汽车产量连续第二个月累计增速为正，从商用与乘用车情况看，商用车拖累了整体。对橡胶下游需求来说商用车比重较大，下游逐步变好需要时间。短期市场整体气氛有所好转，虽然橡胶绝对价格较低，但要有较大幅度反弹，需要新的驱动因素。

产量:(数据来源 ANPRC)

2022年1-7月全球天胶产量755万吨，同比+3.2%，其中，泰国+8%;印尼+2.9%:越南-19%:非洲+11%。

进口:(数据来源中国海关)

2022年1-8月天胶与合成胶进口457万吨，同比+5%，去年同期-3.6%。

需求:(数据来源中汽协、统计局)

2022年1-8月汽车产量增速+5%，去年同期+12%;2022年1-8月重卡销量同比-60%，去年同期+8%。

2022年1-7月轮胎外胎产量增速-5.6%，去年同期+23%;1-7半钢出口增速+2.3%，去年同期+41%;1-7月全钢出口增速+11%，去年同期+31%。

库存:(数据来源上期所)

全易所库存29万吨，仓单26万吨;标胶交易所库存6.7万吨，仓单5.9万吨。

价差:

现货老全乳胶11400、人民币混合胶10600，主力合约2301期现价差1780。NR主力合约9375，折美金1357，完税10995。

操作上，橡胶2301合约，可以回调到12255-12300区间布局多单，以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖方向。