硬核选基丨哪些基金是震荡市中的“避风港”？

21世纪经济报道记者姜诗蔷 北京报道

市场震荡之下，基金业绩也遭遇挑战。

Wind数据显示，截至3月15日，全市场1.52万只开放式基金中有1.1万只基金今年以来的收益表现为亏损状态，占比超过70%。

按照基金类型来看，Wind数据显示，除了中长期纯债型基金指数以及短期纯债型基金指数之外，普通股票型基金、偏股混合型基金等权益基金指数、偏债混合型基金、混合债券型一级基金等“固收+”基金指数，年内均表现为亏损。

事实上，今年以来截至3月15日，上证指数年内下跌12.89%，深证成指下跌19.23%，创业板指下跌20.69%。

不过，积极的信号已经出现。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。当日，三大指数齐齐收涨，上证指数涨幅3.48%，深证成指涨4.02%，创业板指涨5.2%。

超70%基金收益为负

整体来看，Wind数据显示，股票型基金和混合型基金今年以来截至3月15日的平均回报分别为-18.55%和-14.2%。

而债券型基金，今年以来的平均收益也为负值。

就二级分类来看，仅有中长期纯债基金和短期纯债基金的平均收益为正。

Wind数据显示，股票型基金中，超过98%的基金今年以来截至3月15日的收益为负值。

21世纪经济报道记者梳理发现，亏损最大的是几只港股基金。其中，富国中证港股通互联网ETF、景顺长城港股通科技50ETF、以及海富通中证港股通科技ETF，3只基金的亏损幅度均超过40%。

混合型基金中，今年以来也有98%的基金亏损。其中，还有一大批偏债混合型基金出现亏损，这也是颇受市场看好的以稳健为卖点的“固收+”基金。

数据显示，偏债混合型基金中亏损最大的是嘉合磐石C、嘉合磐石A、华商双翼，今年以来截至3月15日的回报分别为-19.87%、-19.79%、-17.84%。

哪些基金经受住了市场考验？

不过，仍有部分基金经受住了市场的考验。

Wind数据显示，股票型基金中，仅有1.5%的基金今年以来截至3月15日的收益为正。

收益排名靠前的包括多只煤炭主题基金。国泰中证煤炭ETF联接A/C，中融中证煤炭LOF、富国中证煤炭指数LOF是收益排名前四位的基金，今年以来截至3月15日收益分别为2.55%、2.49%、2.27%、2.19%。

事实上，在申万一级行业中，只有煤炭行业在今年以来截至3月16日表现为上涨，其余30个行业均为下跌。

3月13日，中信证券研报指出，上周煤炭现货价格进一步上涨，年初以来持续超出预期。叠加海外能源价格大涨、地产政策放松等因素，市场对行业全年景气预期继续抬升。短期动力煤保供稳价政策预期升温，但行业基本面依然强势，板块或继续保持显著超额收益。

除了煤炭主题基金之外，则是嘉实中证光伏产业、泰康医疗健康等多只今年以来成立的次新基金目前尚未亏损。

而就混合型基金来说，今年以来尚未亏损的基金占比仅2%。

Wind数据显示，今年以来截至3月15日，收益在2%以上的混合型基金有10只（分份额统计），排名前列的是南华丰汇、万家宏观择时多策略、万家新利，三只基金今年以来回报分别为6.06%、5.69%和4.49%。其中南华丰汇成立于今年2月28日，是一只次新基金。

事实上，排名前十的混合型基金中有5只均为今年成立的次新基金。

老基金中，以万家宏观择时多策略为例，该基金持仓偏重房地产和能源，其重仓股晋控煤业、兖矿能源等多只煤炭股，今年以来截至3月15日大幅收涨。

不过，Wind数据显示，万家宏观择时多策略在过去两年的收益则远远跑输沪深300及灵活配置型基金，排名也在同类中处于后5%。

基金公司：布局良机已到

虽然近期市场连续调整，但向好的信号已经出现。

3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议。随后央行、银保监会、证监会等均发声表态。

证监会表示，将发挥市场内生稳定机制作用，大力推动上市公司提高质量，鼓励上市公司加大增持回购力度，引导基金公司自购份额。完善有利于长期机构投资者参与资本市场的制度机制，加大对公募基金等各类机构投资者的培育，鼓励长期投资、价值投资等等。

对此，华夏基金表示，高层清晰的表态稳定了政策预期，有力提振了市场信心。国务院金融稳定发展委员会专题会议对资本市场的表述，如“有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作”等表态，是对近期传言的及时回应与纠偏，定调了资本市场长期稳定有活力的基调。

“随着政策清晰，本轮调整的政策底初步确立，流动性风险已显著缓解，刚性止损的量能出清，悲观预期预期链也得以打破。站在目前位置，短期交易性因素影响下或有回踩，但一年期及以上资金布局性价比已高。”华夏基金表示。

鹏华基金认为，A股市场情绪明显提振，短期走势趋稳，中长期走势仍然取决于国内经济增长及产业趋势，外资因素更多体现为短期扰动，后续随着更加密集的稳增长政策出台，更加积极的市场引导政策落地，A股市场有望逐步走出急跌阴影，当前已是精挑细选布局时点。

广发基金也表示，相信后续伴随一季报业绩预告逐步公布，股价会向基本面研判回归，目前来看，新能源相关的细分行业景气度相对较强。投资者可考虑逐步关注“高景气成长”的代表板块，如光伏、风电等。

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