“便宜”近10%，这些基金的捡漏机会来了！

各位小伙伴可能都知道某猫某东买东西打折，但有没有听说过买基金也打折呢？

这个打折不是申赎费用的打折，而是真真切切的基金净值打折，比如只要9毛2就可以买到净值1块钱的基金。

这种情况就是场内基金的折价现象。

什么是折价率？  

先科普一下场内基金和场外基金的概念：

场内基金是指只能通过股票账户在证券交易所买卖的基金。

场外基金是只能在交易所外（如基金公司app、支付宝等）进行申购和赎回的基金。

就好比同样一个型号的苹果手机，在香港和上海售价相差很多。在场内和场外交易的基金也会出现不同的价格。

当场内价格比场外低时，就是折价；场内价格高于场外价格时，就是溢价。

今天的文章里，我们重点说折价，大家先看下折价率的计算方式：

折价率=（场内基金实时价格-最新估值）最新估值

假设某封闭式基金场内实时价格为0.80元，场外最新估值是1.00元。计算得：（0.80－1.00）／1.00＝－20％。所以，该封闭式基金的折价率为20％。

当行情不好，或场内流动性差时，场内基金容易出现较高的折价，带来一些“捡漏”机会。

但折价率也是在一直变化的，以封闭式基金为例，随着到期日临近会逐渐降低甚至消失，买入这种基金并持有到封闭期结束，价格会逐步向着场外净值靠拢，最后赚到一个折价（前提是基金净值没太大波动）。

比如博时基金的这只产品折价率在去年3月份时一度超过10%，但随着到期日临近，目前降到了3%附近。

当然，不管场内基金还是场外基金，净值都是在变的。如果我们买了之后净值跌了，那么下跌的部分可能抵消甚至超过折价的部分。

所以，在选这些基金时，还是要选一些长期看好的产品，把折价当成一个安全垫：跌了就少亏点，涨了就多赚点。

考虑到信息量比较大，bo姐今天先重点说一些封闭式基金“捡漏”的机会，后面还会讲讲 LOF产品的套利等。

折价率高，到期日久的产品  

按照折价率排名来看，有不少产品折价率都在8个点以上，但这些产品到期日比较长，最长的将近3年，最短的也在1年以上：

这里bo姐选出几只比较心水的产品。

先看折价率最高的东证恒阳（东方红恒阳五年定开混合），3年后到期，折价率8.84%，基金经理钱思佳，任职基金经理不到3年，在管产品都跑赢了同类平均水平：

钱思佳在持仓上以大消费为主，同时新能源、电子、周期等多板块全面覆盖：

钱思佳的持仓有一个鲜明的特点：买入后长期持有，换手率很低。在这两年风格切换比较频繁的情况下，这可能也是业绩表现略微落后的原因。

不过，考虑到这只产品整体持仓比较均衡，而且距离到期日也还有将近3年的时间。如果是不急着用的钱，也可以考虑配置一些。毕竟，8个点的折价率，安全垫还是不错的。

再看排名第二的中银科创（全名中银证券科技创新3年封闭混合），到期日还有1年多，折价率8.6%。

这个产品的基金经理是林博程，担任基金经理时间3年多一些，来到中银基金后管理产品还不到两个月，但之前在申万菱信时管理的产品整体不错：

从持仓上来看，林博程从管理基金以来就一直比较关注新能源车、光伏、消费电子等新经济领域，中银科创这只产品也同样重仓新能源和消费电子：

考虑到新能源和消费电子仍然是长期的高景气赛道，最关键的是过去几个月跌了很多，释放了不少风险。从折价率角度看，这只产品又提供了8个点的安全垫，是个不错的选择。

到期日近，年化折价率高的产品  

上面几个产品到期日比较长，占用资金时间比较久，所以这里再说几个到期日比较近，但年化折价率很高的产品：

在这些基金里，有的“折扣”很高，但可能波动较大，有些隐患，这个买的话还是需要有较高风险承受能力。

比如银华明择，还有不到一个星期到期，年化折价率77.47%，基金经理倪明，担任基金经理已经超过13年，管理这只产品已经4年多，年化收益率超22%。

但这个产品有个问题：过于重仓食品饮料，从2021年中报来看，虽然做了一些调仓，但占比仍超过40%：

对于这只产品，如果买入后，食品饮料板块继续反弹，那么也许还能赚个折价率。但如果没有反弹，等到期后折价率也消失了，可能就要多持有一段时间了。

然后华夏翔阳存在和银华明择比较类似的问题，只是仓位集中的程度稍微轻一些，所以这里不做介绍了。

那对于求稳的投资者，bo姐觉得东证睿轩（全名东方红睿轩三年定开混合）这种是比较适合的。

这只产品3月9号到期，年化折价率29.22%，基金经理刚登峰，担任基金经理已经超过6年，在管产品的年化收益率基本都在20%上下：

从持仓上看，这只产品的持仓比较均衡，覆盖了电子、食品饮料、房地产等。其中房地产是今年受益于稳增长措施比较明显的行业，传媒也是受益于估值修复的板块。

在操作策略上，刚登峰比较偏向于绝对收益策略的，将重仓的行业分布在多个投资方向上。在选择个股时，比较关注低估值、高分红的个股。

值得一提的是，刚登峰的选股能力还是比较突出的，比如他管理的东方红智逸沪港深定开，在去年港股表现非常极度低迷的情况下，最大回撤仍控制在8%上下。

再看看社会责任，全名万家社会责任18个月定开，这只产品4月17号到期，年化折价率11.42%，基金经理莫海波，担任基金经理已经接近7年，在管产品全部大幅跑赢同类产品：

这只产品自成立以来业绩一直不错，并且在年初第一个交易日净值创新高，但随后出现了比较快的回撤，这可能是出现折价的原因。

从持仓上看，这只产品比较注重农业（主要是种子）、军工和地产。bo姐觉得，这几个行业也做到了长短兼顾：种子行业是国家扶持的长期方向，地产也是今年稳增长的受益板块。

对于这两只产品，现在买入，如果到期后净值赚了，那么折价率也算是一个额外的奖励。如果到期后净值下跌了，那么长期持有也是不错的。

最后要提醒一下的是，上面介绍的几只基金有的名字里带了“定开”两个字，这种基金定期打开赎回，但赎回期结束后会再次进入封闭期。

还有一些封闭式基金，在到期后会转为开放式基金，或是定开基金，或是清盘。

所以，购买这种基金的话，在到期前一定要关注基金的公告，看看后续会做什么样的安排。

总的来说，出现折价的基金都是近期业绩不太好的产品，但在投资者的踩踏下，难免有个别优质的基金被错杀，出现了比较大的折价，这种产品可能会成为不错的“捡漏”机会。

小贴士：场内基金代码的后缀多是.SZ或.SH，分别代表在深圳证券交易所和上海证券交易所进行买卖的场内基金。

而我们平时在理财通以及某宝，还有银行app等第三方机构购买的就是场外基金，这种基金的代码后缀多是.OF。

比如160142.SZ，南方优势产业(LOF)就是一个场内基金；而160142.OF，南方优势产业(LOF)就是一个场外基金。

基金名字和代码数字都相同，但代码后缀不同，所以一个是场内，一个是场外。比如南方优势产业(LOF)，折价率大概在1%左右。

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小波思基 ，

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