三个关键词带你读懂嘉实基金蔡丞丰：看得懂、扎得深、守得住

作为基金的灵魂人物，基金经理在投资中至关重要。年轻的基金持有人有时候会简单看一眼平台推介就快速下单，但对经验丰富的基金持有人来说，基金经理人靠谱才是投资的第一步。

今天小编要为大家介绍的这一位基金经理，名叫蔡丞丰，从过往业绩而言，无疑是一位优秀的基金管理者，他所管理过的三只基金在任职期间均取得了良好的表现，其中一只甚至在近三年的时间维度上取得了同类前2%的良好成绩。

数据来源：基金定期报告，完整业绩详见文末批注

走近他本人，看起来比较腼腆，但攀谈间却显得颇为老成，清晰而有逻辑，如果要用几个词来描述蔡丞丰的话，小编想用三个词来概括：看得懂、扎得深、守得住。

从业目标：看得懂

在向我们介绍自己时，蔡先生提供的不是一份简历，而是一份图表，给编辑部的众多小伙伴都留下了深刻的印象。

蔡丞丰个人研究经历图表

而他在投资中也如这份图表一般，希望能做出让投资者能看得明白、投的放心的产品。在采访时，他清晰地表示，希望做到三点：“一是收益性，要长期保持一个较高的仓位，透过投资优质资产，通过复利效应为我们基金、基金持有人投资创造长期可持续的收益。二是波动性，要透过均衡的配置适度的分散，让个别的行业或者个别的个股阶段性的波动不至于对整体基金净值产生太大的波动。三是持续性和稳定性，用一种恒定或者稳定的操作思路，并且持续的去优化迭代，也能让基金持有人更加了解我们的投资思路。”

而这份对于看得懂的坚持也展现在他对投资的方法论上。没有长篇累牍的陈述，也没有模棱两可的言语，具现到百分比的核心考量因素让每个人都能对他的投资方法一目了然。

蔡丞丰投资方法论

人物特质：扎得深

单看外表，可能会觉得蔡先生是一个业余生活很丰富的人，但实际情况恰恰与之相反，对他而言工作即是爱好，他的日常基本只由两件事组成——研究和陪家人。从八点钟上班开始，到二十四点熄灯结束，日复一日，即使周末也大多如此，这样的习惯他坚持了数年。

正如他模型里所陈述的，投资中他会主要关注赛道、模式、人三个方面，对应到实际工作中，他主要从两条路径开展研究，一方面是大量收集信息，建立完备的预测模型，而另一方面则是深入一线进行访谈。

蔡先生认为，只要信息足够完备，就能有效地预测行业的走势，例如在半导体领域，他会定期对市场的所有主要需求方、供给方信息进行汇总测算，通过这样的方式，他提前数月便认为会出现“缺芯”现象并作了相关的规划。

而人则是他关注的另一个重要因素。在这个方面，每个基金经理的偏好各有不同，有的喜欢跟董事长沟通，有的喜欢跟中层管理者深度调研，而蔡先生则更加注重企业整体的治理情况，在他的访谈名单中，既有指挥战略的高层管理者，也有执行战术的中层管理人，还包括工厂一线的技术工人，他认为，要判断一个公司的未来走向，每个人的动机、方法、精神面貌都是重要的参考信息。

在小编看来，蔡先生的研究方法几近于“穷举法”，通过大量的信息收集和处理，尽可能去描绘出未来的准确图景，或许这也是他在多年从业生涯中保持较好胜率的秘诀。

投资风格：守得住

蔡先生将自己的投资风格定义为“均衡成长”，相较锋利的矛，他更希望成为的是传世的剑，通过行业和个股的分散均衡配置，在长期为基金持有人创造良好的收益体验。而纵观他过往所管理的产品净值表现，确实也在净值回撤上有着不错的控制。

数据来源：基金定期报告，完整业绩详见文末批注

除了风格上对于回撤控制的强调，他也格外重视风格的稳定和持续，他表示“用一种恒定或者稳定的操作思路，并且持续的去优化迭代，也能让基金持有人更加了解我们的投资思路。”

蔡丞丰先生加入嘉实以来的第一只产品——嘉实品质发现混合型基金已于今日2月23日起将开始发行（蔡先生为拟任基金经理），如果您认可蔡先生的投资风格，敬请持续关注。

注：业绩来源定期报告，截至2020年末；近一年、近三年回报截至2020年末。排名与评级来自银河证券。蔡丞丰于2017/12/19-2021/2/10管理泓德泓汇，本产品成立于2016/11/16，完整业绩及比较基准2017(11.07%/10.65%), 2018(-12.23%/-9.96%), 2019(51.39%/19.67%), 2020(78.77%/15.05%)，基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*45%+银行活期存款利率(税后)*5%; 蔡丞丰于2017/12/1-2021/2/10管理泓德泓信，本产品成立于2016/6/1，业绩及比较基准2016(0.20%/2.80%), 2017(2.79%/10.65%), 2018(-17.54%/-9.62%), 2019(38.90%/19.92%), 2020(80.23%/15.20%)，基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*50%; 蔡丞丰于2017/7/28-2021/2/10管理泓德泓富，本产品成立于2015/6/9，业绩及比较基准2015(4.30%%/-13.45%),2016(7.94%/-4.32%),2017(11.76%/10.65%),2018(-14.13%/-9.96%),2019(36.35%/19.67%), 2020(66.02%/15.05%)，基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*45%+银行活期存款利率(税后)*5%; 蔡丞丰于2019/3/28-2020/7/10管理泓德三年丰泽，本产品成立于2019/3/28及比较基准2019(25.97%/4.88%), 2020(76.96%/18.07%)，基准为中证800指数收益率*70%+中国债券综合全价指数收益率*30%。）

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。