多地房贷首付松动，地产股全线拉升！地产ETF（159707）放量暴涨4.18%全市场第一

本周的最后一个交易日，沪指喜提4连阳，中证800地产指数午后发力，收盘大涨4.16%，北向资金连续第2日净流入，今日净买入超48亿元。

消息面上，“因城施策”房地产政策正持续落地，多地房贷政策实质性松动，除山东菏泽外，重庆、江西赣州等地不少银行也已将首套房贷首付比例降至20%。近期，全国已经有20多个城市上调住房公积金贷款额度、降低二套房首付比例等。

中证800地产指数共31只成份股全线上涨，前十大重仓股涨幅居前。其中金科股份飙涨7%，金地集团、新城控股双双涨逾6%，千亿地产龙头保利发展、招商蛇口涨幅超过5%。

截至收盘，地产ETF（159707）午后持续冲高，收盘大涨4.18%，再度霸榜全市场ETF涨幅第一！地产ETF（159707）今日量价齐升，成交额逾1600万元，全天换手率高达34%，场内交投高度活跃。

据深交所最新数据，昨日（2.17）地产ETF（159707）获资金净流入达206万元，近5个交易日资金净流率超14%，反映资金入场意愿显著。

其他个股方面，滨江集团大涨8%，信达地产、大悦城涨幅均超4%，万科A收盘上涨3.43%，获主力资金净买入超5亿元，绿地控股、新湖中宝、华发股份、城建发展等均现不同程度上涨。

资金面上，今日房地产板块获主力资金净增持达26.03亿元，位居申万一级行业前列，近60日内累计获净流入超285亿元。

此外，地产板资金端亦暖风频吹，具体来看：

中国东方资产管理股份有限公司公开发行不超过100亿元金融债券的申请获批。本次募集资金主要用于重点房地产企业优质项目的风险化解及处置。多家银行正加快房地产并购业务，拟发行房地产项目并购主题债券：平安银行计划于近期启动首期50亿元，兴业银行计划发行不低于100亿元，募集资金均将专项用于房地产项目并购贷款投放。

对此，券商分析机构纷纷表示对地产板块持乐观看好态度：

中信证券认为按揭贷款额度和利率是关键性变量，地方层面的需求侧托底政策也有望持续出台。预计3月后房地产景气有望回升，继续推荐中高信用地产企业。

东方证券表示在基本面和政策的这个组合下，短期重点看好财务安全的房企的估值修复，以及业绩稳健的一线龙头、与业绩具有弹性的二线龙头。

招商证券表示，房地产政策由之前的三个目标互相制约或变成一致指向宽松需求。同时，历史上房地产股票超额收益通常领先于基本面底部1-2个季度，目前仍不例外，在“流动性改善+风险偏好不升反降”组合下，仍在演绎，房地产板块估值修复空间较足。

【地产板块“最糟糕的时候”或已过去，主流机构集中发声关注地产配置价值】

1、近期“稳增长”宽信用继续加码，一行两会持续发声明确房地产板块的金融支持，地产行业供给侧改革进入中后期，存量地产龙头企业或将持续受益。

2、长江证券首席经济学家伍戈表示：随着需求端的发力，以及边际的往下调整，我们相信整个地产最糟糕的时候已经过去了。从政策底部到市场底部，地产板块整个逻辑和线索依稀可见。

3、中信建投认为，中央经济工作会议对宏观经济和房地产行业政策定调偏暖，房地产被摆到畅通国民经济循环的重要位置，中长期来看，行业产能初清叠加房地产市场长效机制的建立，将有助于行业资源进一步向优质企业集聚。

4、华安证券策略团队认为，房地产调控逐步放松和预期转变，行业风险集中释放近尾声，政策底部确定，建议关注地产等板块的配置价值。

【中证800地产指数:聚焦龙头，爆发力、弹性极强！】

在全市场主流地产行业指数中（中证800地产指数、中证全指房地产指数、国证地产指数），中证800地产指数前十大成份股占比最大（超68%）。在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，聚焦龙头的中证800地产指数中长期业绩和弹性优势明显！

（数据来源：华宝基金、沪深交易所，截至2022.1.17）

在A股地产板块近期反弹行情中，中证800地产指数的涨幅明显领先于其它2只地产指数（中证全指房地产指数、国证地产指数）！

【地产ETF（159707）：国内首只、目前唯一跟踪中证800地产指数ETF】

地产ETF（159707）为目前全市场唯一跟踪中证800地产指数（399965）的行业ETF，相比于其它地产类指数，中证800地产指数的龙头效应更加明显，经过2021年调仓，成份股从38只精简至最新的31只，持续聚焦地产龙头，前十大重仓股占比近7成，保利发展、万科A、招商蛇口三大地产龙头占比近4成，聚焦地产龙头强者恒强。

【低估值&高ROE，市场稀缺标的！】

低估值：截至2022年2月18日，地产ETF（159707）标的指数——中证800地产指数估值仅为6.99倍，处于5.96%的历史分位点，当下估值低于94%以上的时间区间！

相比于沪深300、上证50指数等主流宽基指数，中证地产800指数ROE更高，PE更低，板块潜力大，估值性价比凸显。

数据来源：华宝基金，ROE数据截至2020.12.31，PE、年化波动率、股息率数据截至2022.2.18

【高层定调，近期地产政策一览】

1、银保监会：重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款、并购贷款。

2、证监会：将继续保持市场融资功能的有效发挥，支持房地产企业合理正常融资。当前，我国房地产行业总体保持健康发展，大多数房地产企业坚守主业、经营稳健。

3、2021年12月6日，中央政治局召开会议，明确表示要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好地满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

4、2021年12月8日，中央经济工作会议首次提出了预期引导的概念，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

5、2月8日，央行、银保监会发布通知，明确保障性租赁住房项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理。

6、2月10日，相关部门发布关于城市商品房预售资金监管的相关意见，明确对预售资金的规定进行了全国统一。

7、2月18日，中农工建四大银行下调了山东菏泽市个人住房贷款首付款比例，“无房无贷”购房者的首付比从之前最低30%，降至最低20%。

【地产ETF（159707）最新调仓概要】

国内唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）于2月14日剔除成份股——广宇发展。此外，最新半年度调仓已于2021年12月13日正式生效，本次共剔除4只成份股，分别为华夏幸福、中新集团、大名城、泰禾集团。

最新调仓之后，地产ETF（159707）成份股精简至31只，前十大重仓股合计权重超过68%，保利发展、万科A、招商蛇口三大央企地产龙头占比近4成，聚焦龙头强者恒强优势更为凸显！

风险提示：地产ETF（159707）跟踪的标的指数为中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。