基金四季报速览，华安基金崔莹离任丨组合周报20210128

本周热点

值此除夕，祝各位读者新春快乐，2022年投资如虎添亿！

本周基金的四季报全部披露完毕，我们继续来看看季报里有哪些重要信息。

兴全精选混合

四季报规模50.77亿元，较三季报的51.09亿元基本持平。

前十大持仓新增天合光能、牧原股份、澜起科技，行业分布较广，通策医疗、士兰微、诺德股份退出前十大持仓。

从季报中的表述看，基金主要配置了新能源车、半导体、军工、汽车智能化等增速较快的行业。

基金经理认为：“国内稳增长倾向比较明晰，传统经济可能也会有起色。2022年在稳增长和调结构的两个领域都有机会可挖掘。”

富国天益价值混合

四季报规模103.56亿元，较三季报的108.84亿元小幅下降。

前十大持仓新增春风动力、华利集团，智飞生物、爱尔眼科退出前十大持仓。

从季报中的表述看，基金持仓整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，行业和风格更加均衡。

基金经理表示：“组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。未来，我们将继续在中国庞大的市场中，关注具备全球竞争优势的企业，做好自下而上的深度研究，挖掘中长期投资机会。”

富国沪港深价值混合

四季报规模65.70亿元，较三季报的77.18亿元明显下降，主要是由于四季度香港市场大幅下跌，净值缩水所致。

前十大持仓新增五粮液、阳光电源、舜宇光学科技、美团-W，药明生物、香港交易所、东方财富、药明康德退出前十大持仓。虽然基金净值出现大幅下跌，但整体风格未出现明显偏离。

基金经理表示：“2021年四季度，A股小幅上涨，港股继三季度继续下跌。香港市场的结构主要由三部分组成：互联网，金融地产和大消费。互联网全年受到各类政策压制；金融受累于经济下行预期和地产公司持续暴雷；大消费板块负面影响因素略少，但在整个市场脆弱的情绪下，没有太多超额收益。A股市场表现比较好的光伏和新能源车板块，在香港市场标的匮乏，对组合超额收益贡献较少。在选股方面，重点关注企业的社会价值，政策风险和财务数据真实性。在操作方面，重点关注股票的流动性和下行风险。总体来讲，在风控方面没有出现什么问题。2022年，稳字当头，我们对市场表现有所期待。”

交银沪港深价值精选混合

四季报规模11.04亿元，较三季报的10.33亿元小幅增长，整体规模仍然较小，近一年在港股持续低迷的情况下仍跑赢沪深300。

前十大持仓新增思源电气、恒生电子、国电南瑞、韦尔股份，中升控股、宏发股份、中芯国际、宝钢股份退出前十大持仓。

基金经理认为：“展望2022年一季度宏观不确定性可能更多来自于海外：疫情的反复对于经济恢复仍有干扰；国内则有望迎来稳增长政策的逐步落地。行业与个股层面，热点可能进一步分化：1）新基建（电网、5G）、制造领域的国产化都有可能出现超预期的进展；2）部分低估值的龙头，在增速回暖的态势下，也有望迎来估值切换；3）港股占比较多的互联网、生物医药等，也存在基本面改善的可能性。我们仍将继续在上述领域挖掘投资标的，争取为投资者获取更为稳健的投资回报。”

中欧丰泓沪港深混合

四季报规模68.05亿元，较三季报的56.06亿元有明显增长，是近一年重仓港股的基金中表现最好的之一。

前十大持仓新增海丰国际，华润啤酒退出前十大持仓，整体换手极低。

面对第四季度的回撤，基金经理的判断也十分乐观：“在大家都‘恐惧的时候’，我们应该‘贪婪’一点。在‘以经济建设为中心’的2022年，我们应该更加乐观积极的面对。”

国富沪港深成长精选股票

四季报规模55.35亿亿元，已较二季报的110.61亿元腰斩，近一年表现与沪深300接近。

前十大持仓新增金蝶国际、金山软件、新和成、华敏控股、比亚迪股份、分众传媒，华润置地、日月股份、舜宇光学科技、康方生物-B、JS环球生活、宁波银行退出前十大持仓。

然而十大重仓的变动并不能反映基金的整体策略，基金经理在季报中表示“对稳增长的政策有信心，报告期内本基金增加了基建、家电、建材的配置。” 

所以退出前十的大概率只是占比自然下降，待年报披露后我们应该会在完整持仓中看到它们。

关于华安基金崔莹离任

我们持仓的华安沪港深外延增长混合原基金经理崔莹卸任，继任者是华安另一位优秀的基金经理胡宜斌，接手后管理规模177.37亿元，属于适中水平。

投资风格偏成长，能力圈主要在科技类，交易风格为杠铃策略，左右侧兼顾，投资框架基本成型，2018年以来回撤控制较好。

相信这位继任者会有不输崔莹的表现。

指数估值表

以下是基于估值体系排序的常见宽基指数估值表，排名靠前的指数更具投资价值。

本周市场全面大幅下跌，多个指数回到低估/适中区域，市场风险已经基本释放。

注：1. 部分指数成立时间较短，或近期修改过编制规则，历史分位灰色显示，仅供参考。2. 考虑到MSCI、标普道琼斯系列指数数据获取难度大，仅跟踪少数重要指数。

组合运行情况

本周继续加仓，春节后拟对指数增强组合进行调仓，方案如下：

沪深300部分$富荣沪深300指数增强C[004789]$ 

$诺安沪深300指数增强C[010352]$  $平安沪深300指数量化C[005114]$  $信诚沪深300指数(LOF)C[013120]$  $银河沪深300指数增强C[007276]$ 

中证500部分$中金中证500C[003578]$  $中信建投中证500增强C[006441]$  $中信保诚中证500指数(LOF)C[013119]$  $博时中证500ETF联接C[008397]$  $华泰柏瑞中证500ETF联接C[006087]$ 

沪深300、中证500各占50%，即每只基金各占总额的10%。

本周市场表现

访问实盘组合 （位于天天基金网）

访问策略组合 （位于且慢平台）

- End -

本文为心得分享不作为投资建议 股市有风险投资需谨慎！