三年挣了279%的百亿私募机构:明年A股的机遇在中小盘股

资事堂堂主 2022-01-01 00:04

作者 | 冲量子

编辑 | 袁畅

如果盘点内地私募过去三年内最亮眼的机构,聚鸣投资要算其中之一。

这个由广发基金前明星投资经理刘晓龙发起的私募机构,短短5年规模已经突破百亿元。

聚鸣投资的代表产品“聚鸣多策略”截至今年12月,累计净值超过4元,年内累计增长18.82%,过去三年业绩突破279%,相当亮眼。

再度临近年末,刘晓龙和他的“队友”们又在思考什么?对于明年它们怎么预估?机会和风险各自在何处?在日前的一场策略会上,这些问题有了答案。

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01

2022年会更加均衡

刘晓龙对2021年的市场脉络有着异于常人的思考,他认为2021年的市场是一个再均衡的过程。

他认为,2021年的股市有诸多预测之外的表现:

电动车延续前一年荣光;大部分板块表现平平;传统产业在经济下行背景里“眉飞色舞”;港股未能实现大众的预期(没有出现行情)。

他总结,2021年股市更多体现赛道投资的特征,而且小市值公司的表现,也比大市值公司好的多。

究其根本,刘晓龙认为,这是市场再对过去两年各版块极致表现的“再均衡”(纠偏)。

展望2022年,刘晓龙认为,各行业之间的差异会继续收敛,市场风格将会偏成长主题,中小市值公司会有不少机会。

02

更加看好军工

行业赛道方面,刘晓龙表示,电新板块(电力设备和新能源)目前可以当做一个趋势投资,相对而言,他更加看好军工板块。

他认为,电新板块的基本面确实是一个长周期向好的状态,但目前的估值确实贵了。

他判断,未来的景气赛道还是电新板块和军工板块,上述两大行业的业绩兑现的确定度,行业的趋势都不可逆转,成长确定度性是全市场最高、

由此判断,这两个行业中间一定会有一些机会(个股投资机会),但机会(板块性的机会)能否兑现,则很大程度取决于未来的政策和经济走向。

03

港股未来存在机会

对于过去一年大幅回调的港股,刘晓龙认为,未来1~2年,港股可能会有比较好的投资机会。

原因是,第一港股跌幅较多,无论是从中概股指数还是恒生科技指数来看,目前的相关港股的估值都比较低。

第二,前期港股回撤中,许多卖盘已经兑现,未来即便政策有变化,相关的影响也会逐渐弱化。

他还判断,港股市场的南下资金不断增加会趋于正常化。待到经济整体上底部抬升后,整个港股的氛围会有一个比较正面的影响。

04

关注高端制造

聚鸣投资的另一位基金经理,聚鸣投资副总经理王文祥对高端制造的投资思路做了分享。

王文祥认为,2022年股市的“出牌思路”大致从“以外循环为主的双循环”到“以内循环为主的双循环”。

纵观市场整体,王文祥认为,股市尚处在较为友好的“流动性”环境之中。

对于2022年的高端制造行业的投资线索,王文祥认为,可以具体分为汽车电动化、电动车智能化、集成电路及军工(航空航天)四条线索。

其中,汽车电动化方向,他更关注低成本的高镍三元、4680大圆柱电池、电动车高压化等细分领域。

电动车智能化方面,他认为智能化硬件是第一波机会,并且很多电动车智能化过程中会产生很多中国自己的品牌。

对于集成电路,王文祥表示更看好5G大射频、FPGA和功率半导体

而在军工板块,王文祥表示,目前的估值与增速相匹配,军工信息化的基础元器件和信息板块的相关产品服务,是未来两到三年显而易见的投资机会。

本期责任编辑 倪静

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