医药板块已处于较为低估的区间

上周，国家药监局发布基因治疗产品3大指导原则，进一步规范基因治疗产品。同时2021年医保谈判调整结果正式公布，共117个品种开展谈判，最终94个纳入医保，谈判成功率达80%，新增67个品种平均降价61.71%，整体降幅符合预期，谈判框架趋于常态化，市场和药企对于这类政策的准备也越来越充分。

中药近期则出现提价，主要是原材料价格上涨。另外，不少中药企业推出了股权激励和改革，带来近期中药相对医药大板块的强势。

长期看，医药板块的核心逻辑仍旧是创新、国产替代和消费升级，相关的细分领域值得关注。

当前生物医药（399441）和生物科技指数（930743）的PE（TTM）分别为46倍、42倍，位于近10年不到8%的分位数水平，已经处于较为低估的区间。

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