【11.29复盘】成份股德赛西威、凯莱英均创新高，A股规模最大科技ETF（515000）止步四连阴！

【机构喊话国防军工本轮行情远未结束，国防军工ETF（512810）年内涨幅超23%大幅领跑】

29日，全球市场下跌扰动下，A股大幅低开，不过随后逐步收复失地，两市成交额11776亿元，连续27个交易日突破万亿；国防军工板块再度爆发领跑主流行业，截至收盘，国防军工板块收涨2.41%，领跑28个申万一级行业。北摩高科、光电股份、天奥电子、中航重机涨停。

国防军工ETF（512810）放量涨2.11%，年初至今涨幅升至23.18%，为唯一一只涨幅超20%的国防军工类ETF，远超标的中证军工指数12.54%涨幅。此外，国防军工ETF（512810）今年以来超额回报超10%，居所有上市国防军工类ETF第一位！

中泰证券国防军工行业周报表示：重视军工中长期成长逻辑，本轮行情远未结束！
一方面，我国现阶段国防实力与经济实力存在较大差距，需要大量列装新式武器装备，补齐军事短板，国防投入有望持续增长。

另一方面，先进军事技术具备外溢特性，军工企业孵化的军事技术有巨大的民用价值，能向半导体、民用航空、商业航天、新能源、消费电子、智能汽车、智能家居等众多行业拓展推广，军民两用市场空间巨大。

最后，近年全球局部地区冲突不断，军事工业薄弱的国家对军贸产品的需求旺盛，我国军工科研生产体系完备，军贸产品性能优异极具竞争力，在国际军贸市场的份额有望持续提升。军工行业市场空间广阔，超配军工正当时。

【A股规模最大科技ETF（515000）复盘】

11月29日，全球市场下跌扰动下，A股大幅低开，不过随后逐步收复失地，创业板指表现更为突出。上证指数收跌0.04%报3562.7点，创业板指涨1%报3503.41点。两市成交额11776亿元，连续27个交易日突破万亿；北向资金实际净买入32.84亿元。

A股规模最大科技ETF（515000）11.29全天维持弱势震荡格局，临近尾盘翻红，截至收盘涨0.17%，成交额4398.10万元。成份股方面，无人驾驶龙头德赛西威午后直线封板，股价续创新高；而CRO龙头企业凯莱英也逼近涨停，最终收涨9.82%，最高报525.58元，成为申万（医药）股价第二高的股票。此外，锂电池、计算机等概念亦表现活跃，欣旺达涨7.60%，中科创达涨7.31%，杉杉股份涨4.67%。

华西证券指出，当前A股万亿成交成常态，且估值较合理具备安全垫，“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业政策频出”仍是主基调，成为演绎“跨年行情”驱动力。由此，其认为A股短暂波动后，有望重回“结构性”行情。 配置上仍建议以成长为主，兼顾低估值，另外近期新病毒的变异有望催生医药板块行情。

【技术面解读】

11月29日，科技ETF全天围绕平盘线附近上下震荡，尾盘翻红，最终收出小阳线。从技术指标看，MACD绿色动能柱开始扩张，快线延续向下移动；布林带下轨持续向上，量能柱翻红位于中轨位置，接下来可重点关注中轨位置的支撑性，若支撑有效，则继续上涨。

科技龙头指数50只成份股15只上涨。德赛西威涨停！凯莱英涨9.82%，欣旺达涨7.60%，中科创达涨7.31%，杉杉股份涨4.67%，朗新科技涨4.37%，复星医药涨4.36%，华大基因涨3.62%，卓胜微、歌尔股份涨超2%。

$德赛西威(SZ002920)$ $凯莱英(SZ002821)$ $欣旺达(SZ300207)$

【A股顶级科技ETF特别提示丨科技ETF ：515000】

关键词：“电力值”MAX，成长性UP+，科创新成员

6月15日， “A股纳斯达克”科技ETF（515000）标的指数——中证科技龙头指数（CSI931087）再次调仓升级~

本次调仓共纳入16只新成份股，合计总市值7627亿，平均市值476亿元；而剔除成份股的合计总市值17068亿元，平均市值1066亿元。与以往不同，本次调仓剔除了6只目前市值在1000亿以上的股票，纳入股票多为千亿市值以下的股票，成长性显著增加。

科技龙头指数调仓明细"/>

数据来源：中证指数官网，截至2020.6.11

【 “电力值”MAX，电子配置比例再次上升】

本次调整后电子行业成份股达到22只，持仓权重由49.4%增至54.7%。计算机行业、通信行业成份股数量不变，计算机权重由18.9%上升至19.3%，通信行业权重由5.7%上升至7.1%。医药生物成份股数量减少1只，权重从26%下降至19%。

数据来源：中证指数官网，调仓日期为2021.6.15

注：表格中调整前数据截至2021.6.11；调整后数据截至2021.6.15

电子行业仍处于快速成长期。随着下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等多个行业的高速发展以及新能源汽车、物联网、新能源等新兴领域的兴起，我国电子元件及电子专用材料制造的需求迅速扩大，带动行业的快速发展。数据显示，2020年中国电子元件及电子专用材料制造行业收入21485.2亿元，同比增长11.30%。

2020年电子行业实现归母净利润1105.34亿元，同比增长39.18%。2021年一季度，归母净利润同比增速153.29%。中短期来看，迎来5G超级换机周期，预计存量用户将在1-3年内更换新机，电子强周期延续，市场普遍看好明年电子产业链投资机会！

“果链三兄弟”独留歌尔，立讯精密、蓝思科技掉队被调出

一般我们会将歌尔股份、立讯精密与蓝思科技并称为“果链三兄弟”。此次指数调仓，三兄弟将暂时分离一段时间了，歌尔股份仍为成份股，立讯精密与蓝思科技被剔除。

为何三兄弟独留歌尔股份？从近半年的股价表现或可见端倪。截至6月11日，歌尔股份自年初以来涨幅已为正，立讯精密与蓝思科技仍在爬坡。而从3月25日大盘反弹以来，歌尔股份涨幅已超50%，大幅超越其他两只表现。

虽然立讯精密、蓝思科技被调出，但苹果产业链仍维持高景气度。苹果计划在2021年上半年将iPhone产量提升30%，达到9600万部，这对A股果链来说意味着新的机会。有券商就指出，继续看好iPhone新机销售动能对iPhone产业链龙头标的业绩的拉动，苹果链龙头也将强者恒强。

面板双龙京东方A、TCL科技聚首

京东方A与TCL科技作为面板行业里的龙一和龙二，经常并排出现。此次，随着TCL科技的调入，两大面板龙头终于在科技ETF（515000）标的指数科技龙头聚首，且均为前十大成份股。

TCL科技

TCL集团创立于1981年，2004年1月在深交所主板上市，38年以来TCL一直坚守实业，在持续变革创新中突出竞争优势。2018年底，TCL集团启动了以专业化经营为核心的重组，转型为聚焦半导体显示及材料业务的科技创新产业集团。旗下TCL华星是全球半导体显示行业的引领者，旗下有2条8.5代面板生产线，2条11代超大型、商用显示生产线，1条6代LTPS面板生产线和1条AMOLED生产线，目前55吋电视面板市占率居全球第1位，LTPS手机面板市占率提升至全球第2位，AMOLED即将量产。

京东方A

作为液晶面板龙头，京东方A始终持续整合优质资源以巩固自身在LCD面板领域的优势，同时通过持续研发和技术创新提升在OLED、Mini-LED等新兴显示领域的实力以确保长期竞争力，此外公司还向物联网方向发力，传感器及解决方案、智慧系统创新创及智慧医工事业等多个事业群获得了较快发展。

作为两市营收最大的半导体企业，京东方看似“庞杂”的业务线，其实蕴藏着基于半导体行业发展基本规律的同心圆扩张，其核心是半导体。

梳理京东方近28年来的发展之路，可以梳理出其“起承转合”的脉络：

1、起电子管起家：1993年，濒临倒闭的北京电子管厂进行股份改制，创建北京东方电子集团有限公司；

2、承布局LCD：2003年，收购韩国现代电子TFT-LCD业务，标志着京东方的TFT-LCD事业的战略布局正式全面启动；

3、转布局OLED：2016年，公司最大单笔投资AMOLED生产线顺利封顶，标志着公司全面布局AMOLED柔性显示市场；

4、合布局IoT：以半导体显示技术为核心，以产业发展的基本能力为圆心，向外扩张到H和S事业部。

自此，京东方基于半导体全领域的版图已经形成：京东方=半导体显示（LCD）+半导体显示（OLED）+半导体显示的智慧端口。

国产替代“芯”任务。芯片股一直是这几次调仓的重点，此次甚至还新纳入了一只科创板的芯片股——华润微。

华润微——国产功率半导体龙头

华润微是目前中国本土少有的具备较强芯片设计、晶圆制造及封装测试全产业链一体化能力的半导体企业，主要产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，服务于消费、工业、汽车等广泛市场的优质下游客户。1Q21公司收入及归母净利润同比增速达到47.92%/251.85%，毛利率升至31.5%，创历史新高。

这两年在外部打压下，“芯片缺货”一直是科技行业的热门话题，2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元,远超排名第二的原油进口额，侧面说明了在芯片领域实现国产替代的重要性和迫切性。

十四五规划就提出集中攻克“卡脖子”领域技术，加快制造业转型升级。加大在基础研究、前沿科技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入(例如芯片和半导体等)，2035年远景目标中第一项就强调“关键核心技术实现重大突破”。而且国家对芯片的相关支持政策已经在路上，近日四部门联合下发了《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》。自2021年1月1日起，集成电路产业新的免税政策将正式执行，此举无疑将加快我国集成电路产业的发展。

【新成份股高度契合“十四五规划”】

从16只新成份股所属概念板块看，基本上“半导体、5G、新基建、芯片、创新药、区块链”等关键词比较多，而这些概念也契合十四五规划。十四五规划提出未来要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。

数据截至2021.6.15

【个股选不准？ETF是更好的工具！】

科技主题未来确定性较强，但个股不确定性较大，投资某一家科技股风险很大，大家不妨通过持有一篮子股票来有效分散风险。

科技ETF（515000）及其联接基金（A份额代码007873/C份额代码007874）作为A股科技行情风向标，跟踪的指数是中证科技龙头指数（931087.CSI），该指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入多的前50只龙头科技公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现，集中代表了A股科技核心资产。

习惯场内交易的投资者，直接在交易软件输入515000即可买入，每手仅需170元左右，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，投资更高效。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎科技ETF（515000）联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【科技ETF（515000）成份股一览】

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