年内收益34%，这个基金经理的赚钱方式让我大吃一惊！
中小基金强势逆袭
今年，基金圈出现了这样一种现象：
中小规模的基金强势逆袭，近乎霸屏业绩排行榜。规模较大的基金普遍浮亏，年内业绩表现不佳。
Wind数据显示，截止2021年9月30日，全市场前列的30强主动权益基金，一水儿的中小基金。
A股的行情分化也是这样，代表大盘风格的沪深300指数持续调整。代表中小市值的中证500指数表现不错。
（数据来源：iFinD；截止2021年9月30日）
在近期中证500指数回调之后，有什么不错的中小规模基金可以上车？
相比于规模较大的基金，挑选中小规模基金时要更加严苛。bo姐之所以这么说，是因为这三点：
（1）大规模基金体量大，投的公司多是大市值公司，本身更稳一些，中小基金则正好相反。
（2）中小基金在投资时，更容易变相押注单一赛道。涨起来漂亮，跌起来凶残。
（3）基金规模过小，各种基金运作中的硬性成本会难以覆盖。摊到每个持有人，单人承担就多。
几个风险项加起来，不由得我们不严苛挑选。
当然了，我们也要看到中小基金的优势：冲起来一往无前；基金容易跑出超额收益；船小好调头。
因此，在挑选中小规模基金时，bo姐建议大家多关注证券从业经验丰富，最好是经过牛熊考验的基金经理，同时在今年的业绩表演中业绩优秀，回撤控制得力的。
业绩表现和回撤管理格外出色
下面，bo姐跟大家测评这样一位中小规模基金选手：诺安基金张堃。张堃不仅管理基金时间长，而且在今年的业绩秀中表现优秀，回撤控制得力。
目前，张堃拥有14年证券从业经验，管理基金长达6年以上。
细分来看，张堃曾先后任职于国泰君安、长盛基金，长期从事策略研究分析工作；
2014年5月，张堃加入诺安基金，在诺安基金不久就开始管理基金，一直管理至今。
（数据来源：iFinD；截止2021年10月12日）
在2015年下半年熊市时期入行做基金经理的张堃，也构建了一套围绕估值体系定价的投资框架，并且经历两轮牛熊周期后不断迭代进化。他并不是简单做自上而下的行业配置，而是把握时代变局带来的大机遇。
在投资方向的选择上，张堃会综合考虑产业政策、行业格局、确定性、估值水平、商业模式等要素。
“从估值的角度看，有些表面看似传统的产品，其实细分行业也存在较大的空间。不过总体来说，我对新兴产业、爆发性强的东西兴趣更大一些，但不会局限在某行业。”
张堃今年的业绩表现和回撤管理也格外出色。
根据Wind数据显示，截止10月12日，诺安优选回报混合年内收益34.09%。同期，中证500指数上涨9.65%，沪深300指数下跌-5.20%。
更难能可贵的是张堃的最大回撤管理能力。
bo姐做了张图，可以看出，诺安优选回报混合春节后最大回撤6%，近一年最大回撤不超过13%。在很多基金经理纷纷破防的当下，最大回撤指标尤为出色。
（数据来源：iFinD；截止2021年10月12日）
重点聚焦人工智能
相信张堃的持股和行业配置会让大家大吃一惊。
观察诺安优选回报混合的持仓可以发现，张堃的漂亮业绩，并不是因为投资新能源车产业链和光伏获得的；基金也没有重仓煤炭、钢铁等顺周期。
（数据来源：iFinD；截止2021年6月30日）
“专精特新”是近期A股市场的热门概念，专，即专业化；精，即精细化；特，即特色化；新，即创新能力强。今日的专精特新，明日的隐形冠军……
而从基金中报来看，张堃管理的诺安优选回报已重仓了3只“专精特新”小巨人，合计占比20%，包括建龙微纳、伟创电气、汉威科技等。
细分来看，张堃在计算机行业的配置比例最高，占基金净值占比29%；其它基础化工、机械设备、电子、通信、汽车、电力设备等也有涉及。
（数据来源：iFinD；申万一级行业；
截止2021年6月30日）
基金的重仓股、行业配置，大家是不是感觉有些乱？
看似布局散乱，其实有着张堃的核心理念：聚焦人工智能，也就是AI。
“AI现在处于一个大规模应用的临界点，接下来它可能会类似于前几年的芯片一样。诺安优选回报将重点关注5G、芯片、传感器和人工智能方向，立足受益于万物互联的产业和公司。”
如果买不到性价比很高的AI的股票的话，张堃会暂时性先持有一些其他行业性价比较高的股票，一旦找到合适的AI赛道的股票再把仓位换回来。
具体管理节奏上，由于前期没有足够的人工智能类股票，张堃选了部分化工新材料股票涵盖在内，构成了人工智能+新材料的投资配置。
但投资的核心一直没变：聚焦人工智能。
回到组合管理、行业搭配上，张堃在管理诺安优选回报混合的近一年里变动较小，并保持分散风格，“追求确定性的成长，行业分散，这是我对投资组合的最基本思路。”
（数据来源：iFinD；申万一级行业；
截止2021年6月30日）
这个时候再看诺安优选回报混合的持仓、行业配置，会感觉头脑清明、思路清晰。不占热门赛道，却取得强势的业绩回报，可见张堃对行业、个股的挖掘能力，回撤也控制得力~
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。