《这个基金值不值得买》系列之41：270002广发稳健增长开放式证券投资基金

“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”

【买基金你先要知道这些】

1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，优秀的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的终极目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。

2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。

3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。

4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。

5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。

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【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出优秀的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

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【基金名称】

广发稳健增长开放式证券投资基金

【基金代码】

270002（前端）、270012（后端）

本基金成立于2004年7月26日，成立时规模22.97亿份，

截至2021年3月31日，产品规模260.9亿元。

【基金公司】

广发基金管理有限公司

【基金业绩比较基准】

沪深300指数收益率65%+中证全债指数收益率35%

点评：大家关注65%这个数字，后面有用。

【基金经理】

傅友兴（8年又162天）

【代表产品】

270002 广发稳健增长混合A

大家可以看到，这里面有上一篇讲的李琛女士，还有一位值得关注的是何震先生，

何震先生当时也算是公募基金经理里最顶尖的一批了，后来“奔私”去做了私募基金，叫做上海汇利资产，不管是规模还是产品业绩也就一般吧。

【业绩表现】

点评：可以看到傅友兴先生在2014年12月接手后，牛市熊市的表现称得上是长跑健将。

【回撤控制】

点评：可以看到，傅友兴先生从2014年12月接手后，

2015年股灾期间、2018年期间回撤远远小于沪深300指数，

2020年疫情期间、2021年抱团股崩盘时回撤也小于于沪深300指数，只是没有之前那么明显。

【仓位变化】

点评：2015年三季度、2016年四季度、2018年四季度、2019年四季度出现过明显的减仓，这里要划重点：

第一， 网上所有自媒体文案里都写到傅友兴先生是“用50%仓位做到年化15%收益的大神”，这个可以打脸了，傅先生明明还是按照基准的65%仓位在执行，几乎所有的大V都用这样的通稿，他们连最基本的查查基金报告都不做就直接洗稿了么？再有人这样说，你可以piapia打他们脸了。

第二， 网上还有文案写傅友兴先生是“把股债平衡策略做的最能体现全A-国债策略的大师”，如果按照全A-国债策略，减仓的时机应该是2018年一季度，加仓的时机应该是2018年四季度，傅友兴先生的仓位变动并不是如此。

【重仓股表现】

海澜之家：

通化东宝：

我武生物：

长春高新：

中国平安：

金风科技：

山东黄金：

迈瑞医疗：

洽洽食品：

点评：可以看到傅友兴先生的持仓时间在变长，对于黄金、食品、医药都有自己的操作节奏。

【投资理念】

傅友兴选股的思路是先自上而下进行宏观研究，选择符合经济转型和产业升级等发展趋势的行业，然后再研究行业的市场空间、行业壁垒，最后再选出产品技术实力强、市场占有率高的龙头企业。

因而，傅友兴在挑选个股时，第一步是确定行业的空间，第二步是确定行业的壁垒以及公司的能力和壁垒，第三步是研究企业价值和估值的匹配度。在其看来，如果确定行业空间大、公司能力很强、壁垒比较高，那么这家企业就可能在未来三五年的时间，通过公司经营获得比行业增速更快的增长，市场份额也会大幅提升。对于这类优质企业，只要根据估值和盈利增长选择合适的买点即可。

傅友兴虽然在一定程度上追求组合的进攻性，但他更看重防守，注重下行风险控制。

【结论】

傅友兴先生的确是“大神”，

我也很喜欢270002广发稳健增长，一直也有10%左右的仓位。

但是，不要过于“神化”某个人或者某个产品，在这两年的行情里，270002的确是跑输市场，这个不用尬吹，这并不影响270002的地位。

我们为什么要买270002？

最大的原因就在于它的定位。

广发基金公司要把它打造成客户持有体验感最好的产品。

什么是体验感好？

并不一定是收益最高、涨的最猛。而是坚持跑赢市场，涨的时候跟得上，跌的时候跌的少，

这一点其实很多基金老将都做得到，

但是还有一点会让体验感更好：

大盘每一轮牛熊转换产品净值都会创新高，

也就是说，

不管我什么时候买入，哪怕买在牛市结束暴跌之前，

只要我能持有到大盘下次再冲起来，

不用管大盘指数在下一波里是否创新高，

我买的这个产品一定会让我赚钱，

这样我就放心了，随便什么时候买就是了，

这就叫客户体验感好。

全市场几千只基金产品，能做到这一点的不到十个。

这才是为什么我们追捧270002的原因，

因为我们可以放心把他推荐给任何人，

包括我们的父母、我们孩子的班主任。