茅台大涨近6%，白酒板块集体狂欢，机会来了？

1、中信证券：当前悲观预期顶点已现  市场底部确认 中信证券指出，节后投资者谨慎情绪逐级递增，当前悲观预期顶点已现，市场底部确认，4月投资者情绪和行为将趋于平静，但市场形成新一轮持续上涨需要时间，基本面将替代流动性成为破局因素，中国稳健增长的正面因素不断积累，海外强复苏的预期向下修正。从配置上来看，在机构重仓股估值实现均值回归前，继续积极调仓，增配四条新主线，一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等，二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等，三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等，四是一季报预期延续高景气的品种，如有色和化工。 2、招商证券4月策略：最大冲击已过，调整配置结构 我们认为，尽管对经济下行和通胀上行的担忧尚未解除，但短期市场大幅调整后，估值风险已经得到一定程度的释放，市场继续下探的空间并不大，优质资产的加仓机会可以逐步关注。配置结构方面，我们建议加仓跌幅较大、估值逐渐合理的优质消费类蓝筹；坚持配置估值较低，安全边际比较高的金融板块；一季度后，周期股行情可能逐步接近尾声，建议酌情减仓；科技板块的趋势性机会需待通胀高点过后、流动性紧缩预期消除后才能到来。 3、茅台大涨近6%，白酒板块集体狂欢，机会来了？

今日贵州茅台一路走高，截至收盘涨近6%至2162元，收涨5.75%，成交额突破百亿元。市值激增超1560亿至2.72万亿元。

不仅贵州茅台，白酒板块在今日集体强势拉升，酒类指数大涨超5%，成交额近350亿。

东北证券：白酒板块，近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。从长期发展空间来看，消费升级趋势不改；从竞争格局来看，供给出清下龙头企业集中度继续提升。短期来看，Q1高端酒茅五泸动销整体超预期；次高端酒企如山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒等也处于较好的动销状态，2020Q1低基数下呈现高增，同时估值上具备更好的性价比。

兴业证券：业绩是股价上涨的关键，季报期寻找超预期的逻辑得到充分验证。从汾酒、金徽酒的近期表现来看，业绩是驱动股价上涨的最关键因素，市场已经开始逐渐反应年报及一季报，我们认为行情仍将继续演绎。 4、中欧基金曹名长：两大因素使我乐观 对于当前市场，有两个因素使我比较乐观：第一方面是沪深300价值风格指数现在处于历史较低的位置。对于低估值的价值投资方法，我们要看估值。价值风格或者说低估值的品种，能创造价值的品种，估值处于历史较低的位置。第二个乐观的因素是关于基本面。 虽然政策有很宽松往紧的方面转变，但是企业的盈利增长很好。工业企业利润增长的数据，从去年5月份以来，8个月正增长了。预计未来一年可能还是会维持较好的增长。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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