【利得投教小课堂64】读懂基金后缀ABC，基金选择更从容

2021一季度已悄然而过，各大基金公司的年报也陆续出炉，有赖于2020年公募超级大年的加持，各大基金公司也是战绩辉煌，硕果累累。从目前已披露的基金公司的情况来看，净利润都在10亿元以上，其中易方达净利润更是达到了27亿，交银施罗德基金甚至创造了净利润同比增幅114%的奇迹。

然而年报的惊喜数字终究掩盖不了市场仍在震荡的局面。随着春节后期市场震荡的加剧，新基发行遇冷、爆款基金大幅回撤……无论是市场还是基民们都感受到了这股寒意。根据某宝最近出具的《一季度基民报告》显示，大批基民在这三个月内频繁买卖基金，追涨杀跌，所以这个季度的投资者绝大部分都是亏损状态。

大约是这群基民追涨杀敌地身心俱疲了，虽然上周A股市场探底回升，但考虑到海内外多重因素影响，很多基民开始谨慎对待投资了，很多人的目光都投向了封闭式基金，毕竟这个时期不频繁交易不失为一个好的选择。不管怎样，至少大家已经开始意识到投资不能盲目这点了。虽然现阶段市场观望情绪仍旧浓厚，但我们还是要收拾好行囊，充实好自己再上路。

在这个市场逐渐回暖的阶段，我们要为大家带来一些冷知识。

我们在日常选购基金的过程中经常会看到有些基金名称的尾部会加A/B/C等字母,很多小伙伴会很好奇这个字母的意义，是不是“A”类基金比较优秀啊？这些ABC到底该怎么选呀？那么今天利得基金君就跟大家一起来聊一聊这些跟在基金后面的“小尾巴”。

说到在基金的后面加字母，这个情况起源于2005年银华货币基金的成立，“银华货币A”和“银华货币B”就是我国首只带字母后缀的基金。后来基金名称就开始出现其他字母，当然“A”出现的频率是最高的。But，这个所谓的“A”在不同类型的基金中也有着截然不同的意思，利得基金君也根据历年的基金产品情况对这些后缀字母的含义做了大致分类。

类别一：申购门槛

在货币基金中，后缀字母是用于区分申购门槛的。货币基金因主要投资的是高信用等级债券、央行票据这一类的短期金融产品，所以兼具了流动性强和风险低的特点，亏损的可能性极小，所以它更像是一种现金管理工具。虽然小伙伴们现在都眼巴巴盯着权益类基金，但毕竟买权益基金需要时不时接受市场的“过山车”似的考验，货币基金比较适合想要“保本”的小伙伴，比如我们日常会用到的“余额宝”，就是典型的货币基金了。

言归正传，通常情况下的A类货币基金主要面向的是个人投资者，因为申购门槛低，而B类货币基金主要是由机构或者大额投资者进行申购，两者的销售服务费也是不同的，所以B类货币基金的收益是高于A类的。举个栗子，易方达货币A和易方达货币B起购金额分别是100元和1000万元，销售服务费率分别为0.25%和0.01%，很明显，易方达货币B起购金融就是1000万元，普通投资者动辄拿出千万来投资是不现实的。

不过现在市场上有些货币基金B也降低了申购门槛，比如2017年由于货基收益的节节攀升，各大基金公司就纷纷调低了申购门槛，像是南方天天利B就直接将先前500万元的申购门槛降至100元。所以如果碰上这种门槛较低的B类货币基金，小伙伴也duck不必犹犹豫豫，想买就买吧！

A和B是货基中出现频率最高的种类，不过利得基金君大致整理了一下，目前市面货基的“小尾巴”还是很多样的，像是C/D类货基大部分都是为新增基金份额而设定的，申购门槛普遍较高，而且需要通过指定平台购买，比如中加货币C和浦银安盛日日盈D。

类别二：收费方式

刚才我们跟大家聊到了货基的分类方式，字母是用于区分申购门槛的，那么在非货基中，它们又代表了什么意义呢？

非货币基金主要包括股票型、混合型及债券型基金，据公开数据显示，随着近年来人们的理财意识的逐渐增强，公募行业飞速发展，目前非货币公募基金已经成为个人投资者最为偏爱的投资产品了。之前我们说到2005年出现的银华货币A/B是国内首只带有“小尾巴”的基金，同年，债基的尾部也首次出现字母，即易方达月月收益A/B，到第二年，华夏债券C成为首只尾部为C的基金产品。

这里的字母区分其实是以申购费率的不同而决定的，我们拿最常见的A/B/C给大家说明一下：

A类：指的是在前端收费的基金，即在购买基金的同时就需要支付申购费，赎回时也需要收赎回费，A类基金的申购费通常会有比较大的折扣，如平安短债A，认购费率之前定为0.3%，现在的优惠费率直接打1折变成0.03%。这类基金持有时间越长，赎回成本也会更低。甚至有很多债基在持有超过规定时间后，可免于支付赎回费。

B类：指的是在后端收费的基金，即购买时不收取申购费用，到赎回基金是一并收取。后端收取的申购费实际由持有基金的时间长短来决定，持有时间越长，费用也会相应的更少。

C类：这一类基金是没有申购和赎回费用的，只收取销售服务费。比如平安短债C，无认购费率，只收取0.1%的销售服务费。

综上，从最经济的角度来看，如果你有部分可支配资金，打算长期持有一只基金产品，那么建议你可以选择B类产品进行投资；如果持有时间不长且申购金额不多，那么还是建议选择C类产品相对比较划算；若申购金额较大，投资时间较长，那可以考虑A类。

利得基金君需要提醒各位小伙伴，千万不要频繁赎回基金产品，通常如果持有时间＜7日，是要拿出1.5%的赎回费的，基金投资是长线投资，频繁赎回那就是得不偿失了。

类别三：销售渠道

以上我们主要给大家总结的是关于最常见的ABC在货基和非货基中的不同意义，那么很多小伙伴也关注到还有一些出现频率不是很高的字母，根据利得基金君的梳理，发现其实还有很多字母诸如E/F/I……都在历年的基金产品中出现过，那么这一类的字母代表的是什么呢？

利得基金君大致对这些字母做了一个分类：

E/F类：

E/F类通常都是需要通过特定渠道购买的基金，比如中欧纯债E就是只能通过公司的特殊渠道购买。还有一种可能是代表此基金只能在场内交易，比如易方达货币E。

还有一种情况是采取收益自动升级模式。譬如银华活钱宝F，银华活钱宝这只基金产品总共设置了A/B/C/D/E/F六类份额，区别就在于随着持有期限的拉长，持有的产品也会不断升级，同时费率随之降低。

H/O/R类：

这一类基金通常是指在香港地区发售，以RMB计价的基金产品。我国于2015年开放了内地与香港地区基金互认，也就是说，内地基金经核准可到香港市场进行销售。所以我们看到的带着“H”的基金产品多半都是在港销售的产品。

不过汇添富和博时并没有使用“H”作为此类基金的结尾，汇添富使用了“O”，博时则使用了“R”，大家现在看到的“汇添富价值精选O”和“博时精选R”都是仅在香港地区销售的。

其实目前市场的基金产品中，尾部的字母已经出现了十几个了，除去常见的ABCDE，其余的字母所代表的意义大体可以总结为：仅针对特殊投资群体；仅可通过特殊渠道购买；用于承接转型基金。对于普通的投资者们，投资这一类产品的可能性比较低，所以了解这些字母的意义着实不大。

类别四：风险等级

A/B用于区别风险存在于分级基金中，分级基金又称结构型基金，是股票基金的一种。2010年，兴全合润A和兴全合润B的出现标志着分级基金的尾部首次出现字母。

分级基金就是将母基金拆分AB两个子基金，一般而言A基金风险偏低，适合稳扎稳打的投资者；B基金风险和收益较高，适合希望获得超额收益且可承受较大风险的投资者。两只基金虽同属一只母基金，但可以分开购买。

我们在之前的利得投教小课堂已经提过，2018年的资管新规已经要求分级基金在2020年完成清算或转型，分级基金目前已在逐渐退市。包括我们提到的兴全合润A/B,也转型成为如今的兴全合润混合（LOF）。鉴于分级基金已成为历史，字母代表风险等级的设定也就消失了，我们也就不再赘述。

最后，利得基金君要强调一下，上述提到的不同字母对应的基金分类规则仅仅是我们根据目前行业的一般情况做出的总结梳理，大家若是在购买基金的过程中碰到了带字母的基金，还是需参照标的基金的销售文件进行确认。另外这些基金以字母进行分类只是因为份额不同，它们其实是作为一个整体进行投资的，配置方式和运作方式都是一样的，也是由同一个基金经理在管理。