精挑细选！节后这些基金抗跌能力强。。。

导读：上周五，bo姐跟大家写了一篇顶流基金最大回撤的分析，《最大回撤70%！把13只顶流百亿基金的“底裤”扒了出来》。在一些三方平台，这篇阅读很火，其中一个平台阅读达到了10万多。好嘞，咱们今天也打铁趁热，跟大家唠唠节后抗跌的主动基金。

这些基金抗跌能力强

 

在投资中，最悲催的事情是什么呢? 

就是省吃俭用的钱，投基金亏钱了。不仅期盼的收益没了，还心里难受。

面对基金下跌，有人当起了段子手，有人在闲鱼变卖家产，还有人转投理财产品。

基金平台、基金经理，也当起了“心理按摩师”，纷纷写起了致投资者的信。

快乐那么难，如果买基金再给自己带来难过，给自己的快乐雪上加霜。那样的话，就得不偿失了。

接下来，bo姐帮大家整理了一些抗跌的基金经理。

话说2月18日-3月9日的疾风骤雨的大跌中，都有哪些主动基金抗跌实力较强？

先看下参考标准，主流指数的跌幅，从沪深300指数来看，同期指数跌幅14.41%。

bo姐按基金规模，跟大家分成了百亿基金、50亿-100亿之间、规模在20-50亿之间，共三种分类。

我们先看百亿级别的基金：在百亿基金中，跌幅小于同期沪深300指数的，一共有19只基金产品。

在72只主动百亿基金中，占比26%。

规模在50亿-100亿之间的主动基金，有147只。区间跌幅小于同期沪深300指数的，一共有46只。

bo姐把跌幅小于10%的基金，一共16只，跟大家挑了出来。

规模在20亿-50亿之间的主动基金，有344只。跌幅小于同期沪深300指数的，一共有117只。

跌幅小于5%的，合计有29只基金。

bo姐把跌幅小于4%的基金，一共16只，跟大家挑了出来。其中，还有几只基金，区间收益为正。

bo姐从中挑了几位代表性老将，跟大家唠唠他们的投资策略。

信达澳银的冯明远

 

我们先看百亿基金的，在百亿基金中，bo姐帮大家分析下冯明远。

冯明远掌舵的产品不仅收益率排名靠前，而且做到了“牛市涨得多、熊市回撤小”，尤其难能可贵。

以信达澳银新能源产业为例，冯明远从2016年10月27日起，开始独立管理信达澳银新能源产业。

在2017年-2020年，4个完整运作年度中，超额收益给力。而在2018年大跌中，区间抗跌性十足。

从基金规模来看，冯明远目前管理的信达澳银新能源产业，截至2020年年末，基金规模125.76亿。

在圈里也是顶流基金之一，反映出投资者对冯明远管理产品的认可。

从产品持仓来看，冯明远持仓分散。

近2年来看，冯明远管理的信达澳银新能源产业，持股集中度几乎没超过30%。

很明显，冯明远管理基金，并非靠个股集中度获得收益，而是自己挖掘到了一大批高收益的公司。

冯明远的选股能力令人惊叹，但并非无迹可寻。

冯明远是浙江大学工学硕士，同时在读研究生的时候考了CFA。2010年毕业进入平安证券研究所，在TMT组做分析师，研究领域包括通信、计算机行业。

经历了完整的3年TMT卖方行业研究后，冯明远在2014年初加入信达澳银基金。2016年下半年，开始担任基金经理，投资范围仍以过去做研究员时覆盖的行业为主。

可以看出，工科学历基础加上金融背景，使得他在理解产品、行业发展的态势上面具备更多优势。

对于挖掘牛股，冯明远主要关注这么两点：

第一，对行业的跟踪研究。

“如果对一个行业的跟踪时间足够长，理解足够深刻，那正确率相对会高一些。”

从投研经验来看，冯明远跟踪新兴产业已经近十年了，对这个行业中大部分公司的质地，竞争力、管理层、各种产品的价格是否存在周期性波动已经掌握的比较透彻了，这是前提。

第二，把握住人性，不贪心，不在市场中随波逐流。

在外界压力和市场估值面前，冯明远能够坚持自己的投资理念，坚持估值合理的原则。

正如冯明远自己说的，“我的出身对之后做投资的影响较大，我并不认为自己是一个成长股选手，更精确客观的定义是，专注于新兴产业发现的选手。”

兴全基金的董理

 

规模在50亿-100亿的，bo姐跟大家分析下兴全轻资产的董理。

在基金圈，不同基金公司，有不同特质，兴证全球基金的特质是啥？

产品数量极少，追求长期精品基金。

截至去年底，兴证全球基金成立17年，旗下一共只有39只公募基金产品（AC类合并记为一只）。

（数据来源：Wind；截至2020年12月31日）

在兴证全球这种追求长期精品基金的环境里，董理所管理的兴全轻资产混合，虽然管理时间不长，但表现稳健，董理也是兴全基金里的一位宝藏型基金经理。

董理现在管理规模100来亿，最佳回报70.33%。

今天，bo姐想换个角度分析兴全轻资产。一听这名字，你就感觉这基金懂门。

作为一门生意来讲，轻资产是相对较好的生意。因为重资产的行业，有大量的机械、设备、厂房、库存，对应产品就体积庞大，运费也就少不了。技术更新也快，每年计提折旧。

这些意味着公司不赚钱，或者赚的钱都投进机器、厂房。天生就不利于股东，不好直接变现拿走。

相比而言，像保险、金融、医药、食品、白酒，都是体积小、价值高。

最典型的是白酒，水和乙醇，一瓶卖多少？粮食加水，最便宜的原材料；保险是啥？纸质合同，甚至现在连纸都没了。

这些轻资产赛道，赚的是品牌钱。利润也可以源源不断的提取走，拿去分红。

有啥技术更新吗？至少没看到啥技术更新，也没啥库存。尤其是白酒，那更是酒越老，卖价越高。

轻资产比重资产，天生是个好赛道。

兴全轻资产混合的收益进取、回撤控制，也很厉害。相比于兴全趋势的超大规模，80亿相对不错。

从投资风格来看，董理是北大数学系毕业，对数字极其敏感。

一路从研究员到基金经理的升级打怪中，董理将天蝎男的理性和数学的精髓，融入到了投资当中，以严谨、稳健为投资纪律，“只要精选的个股不出现黑天鹅，那么波动事实上主要来自于行业。”

因此，董理认为，风控的首要因素，在于行业均衡。

操作上，董理的前十大重仓股占比通常较高，达到60-70%，但会分散在4-5个相关性较低的行业。

最后，董理不忘强调安全边际的重要性。

董理在投资时，尝试给每只股票做定价，计算标的价值底线，以及市场不理性的时候可以给它多高的定价。只有风险收益比具有一定吸引力的时候，董理才会选择参与。

中庚基金丘栋荣

 

规模在20-50亿的基金，bo姐跟大家分析下丘栋荣。

在节后的市场暴击中，丘栋荣所管理的3只基金，3只基金净值不仅没下跌，反而上涨了4%以上。

从超额收益来看，丘栋荣也很给力。

中庚价值领航混合，比起同期大盘标杆的上证指数35.83%，基金收益率72.01%，多赚35%以上。这要比博尔特还博尔特了，普通运动员的上证指数望尘莫及。

再好看的鞋子，如果不适合自己的脚型，穿了也会很糟心；再好看的衣服，不是自己的尺码，穿上只会徒增烦恼。基金也是一样的道理，我们要找到适合自己的产品。

丘栋荣在管的3只基金产品，主打风格也小有一些不同。

中庚小盘价值股票基金，是一只股票型基金，股票仓位比混合型基金要高一些。在行情好的时候，股票仓位高，收益波动会比较大，适合年轻、风险承受能力较强的人。

剩下的两只产品，中庚价值灵动和中庚价值领航，两只都是混合型基金，净值走势相对更加稳健。

其中，中庚价值领航，投资风格较为均衡，投资组合具备低估值、较高成长性、较高仓位等特征。

中庚价值灵动基金，将择时、择风格、风险管理三位一体，可以一站式解决投资者资产配置需求。

丘栋荣的投资收益率，主要来自于三个部分：一是资产配置；二是行业选择；三是精选优质个股。

实际上，不管整体经济咋样，总有一些行业，因为涉及老百姓日常生活，它们的业绩都稳定增长，比如医药行业；还有一些行业，因为低估，会迎来翻转时机。

专业的基金经理，就可以从中挖掘机会。

从基金四季报的持仓公司来看，丘栋荣管理的的中庚小盘价值，医药行业配置的比较多；计算机、电子、汽车等行业，配置也较为靠前。

从个股选择来看，丘栋荣始终坚持自己的低估值价值投资策略，自下而上挖掘出风险低、估值低、具备独立成长性且未来3-5年具备真正成长性的个股。

大家还发现哪些抗跌能力强劲的基金啦？记得文末留言，pick一下你心中的抗跌基。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

往期回顾

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