史上第四次！小盘价值独涨！预示着A股怎样的预期和机会？

1、海通证券：调整结束后会延续前期风格 2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4，属于牛市中后期的回撤。借鉴历史，这个阶段盘面冰火两重天，市场风格短期摇摆，调整结束后会延续前期风格。调整需要时间消化，未来市场重新向上有望由智能制造引领，大众消费跟随。 2、招商证券：史上第四次！小盘价值独涨！预示着A股怎样的预期和机会？ 春节以来，A股出现了一定程度的调整，而唯独小盘价值上涨。从A股的历史长河来看，小盘价值相对占优出现过四次，分别是2006年1月至2007年5月，2009年8月至2011年4月，2013年5月至2014年10月，2016年2月至2017年4月。 小盘价值占优一般都出现在经济加速上行而利率也同时加速上行，投资者需要寻找高增速的标的对冲利率上行带来的估值压力，PEG≤1成为投资者重要的选股参考指标。同时，中小价值占优的环境往往意味着市场缺乏指数型机会，但也不是熊市，市场风格从寻找到寻找个股。投资者需要更加看重公司的边际改善和年内业绩超预期的可能性，接受一定程度的不完美。 从行业属性角度，以全球经济复苏作为选股方向成为重要方向，全球需求导向中国优势制造业，兼具制造和涨价属性的制造业，涉及行业家电、家居、消费类建材、元器件、通信设备、化工、机械、电新等等。除此之外，碳中和碳达峰也是值得挖掘的选股方向。 3、兴业证券：市场调整进入后段，可逐步布局 过去1个月多市场受到美债收益率上行的冲击，市场出现较大幅度的调整。站在当前时间点，市场调整进入后段，最大的冲击可能已经过去，诸多强势板块回到2020Q3水平，低估值板块完成一轮估值修复。 往后看，回归业绩基本面，一方面中美地产周期共振，经济复苏，量价齐升。另一方面结合年报、一季报，优胜劣汰，估值在合理区间，公司业绩符合或超预期的方向，将是下一个阶段重点关注和阿尔法的来源。把握3条主线：1)全球复苏，量价齐升的中上游周期制造品；2)从疫情中逐步恢复的服务型消费；3)碳中和主线。 4、兴证全球基金乔迁：先把长期的问题想清楚 才可能对短期波动的容忍性高一点 单一年度的财富爆发性增长，会有非常大的不确定性，是一个偶然性的事件，不具有可复制性。还会结合一些运气的成分，但是这应该不是多数人可实现的路径。 偏短期的维度来说，很多时候资产的价格是受到情绪面、流动性资金面影响的，毕竟过去几年积累了比较多的势能，需要在一个维度做一定的宣泄。就像一个好人，长期本质是一个好人，短期发发脾气也是非常正常的。 先守住底线再想要更多的东西，当一个底线守不住的时候，就没有可以再用来获取超额收益的东西。所以有句玩笑话，就是先活着再想着赚钱，这是非常重要的。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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