信达澳银旗下迷你基金扎堆 超九成主动权益产品年内飘绿

Wind数据显示，截至3月11日，信达澳银基金旗下有26只主动权益类基金年内收益率告负，其中信达澳银中小盘、信达澳银领先增长两只基金年内收益率跌幅超过10%，分别为12.25%、15.07%

《投资时报》研究员 齐文健

春节假期后A股市场大幅震荡，公募基金行业也是波澜频生，引发众多讨论。部分主动权益类基金业绩表现不佳，信达澳银基金管理有限公司（下称信达澳银基金）旗下产品也不例外。

Wind数据显示，截至3月11日，信达澳银基金旗下有27只主动权益类基金可统计年内收益率（各类份额分开计算），而信达澳银新财富、信达澳银新目标，信达澳银研究优选、信达澳银产业升级等26只产品年内收益率飘绿，占比为96.3%。其中，信达澳银中小盘、信达澳银领先增长两只基金年内收益率跌幅超过10%，分别为12.25%、15.07%。

事实上，信达澳银基金的“糟心事”还不止于此，旗下迷你基金扎堆问题突出。数据显示，截至去年四季度末，该基金旗下共有30只基金（各类份额合并计算），其中信达澳银安益纯债、信达澳银产业升级、信达澳银中小盘等11只基金规模不足2亿元，占比超三成。

此外，该公司明星基金经理冯明远备受重用。Wind最新数据显示，该公司现有24只主动权益类基金，管理规模合计为336.81亿元，而冯明远单独及参与管理着信达澳银精华、信达澳银新能源产业、信达澳银先进智造等7只基金，规模合计为253.91亿元，占据主动权益基金规模的大半壁江山。

就基金业绩、迷你基金等问题，《投资时报》向信达澳银基金发送沟通函，不过截至发到未收到回复。

26只主动权益产品年内下跌

春节过后，A股市场风向突变，此前涨幅较好的科技、医疗、消费等板块成为节后调整的重点，受此影响，部分基金净值大幅回撤。

《投资时报》研究员注意到，目前信达澳银基金旗下有30只主动权益类基金（各类份额分开计算，下同），剔除今年新成立的信达澳银星奕A/C、信达澳银至诚精选外，有27只主动权益产品可统计年内收益率，不过超九成主动权益产品年内收益率表现不佳。

Wind数据显示，截至3月11日，旗下信达澳银量化先锋A/C、信达澳银新起点A/C、信达澳银周期动力、信达澳银科技创新一年定开A/C等26只基金今年以来下跌。

其中，信达澳银中小盘、信达澳银领先增长两只基金年内收益率跌幅超过10%，分别为12.25%、15.07%，在1652只同类基金中分别排第1592名和第1629名。

信达澳银领先增长中长期业绩表现同样不尽如人意。截至3月11日，该基金近一年、近两年、近三年的收益率分别为8.37%、27.72%、28.64%，同类排名分别为1033/1066、712/751、541/604。

此外，信达澳银领先增长成立已有14年，而成立以来的总收益为134.88%，同类排名为111/132。

《投资时报》研究员还注意到，同为基金经理王咏辉的信达澳银转型创新各阶段的业绩表现亦不乐观。截至3月11日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-7.39%、40.17%、60.48%、46.66%，同类排名分比为438/553、227/416、257/348、218/286。

更为重要的是，信达澳银领先增长和信达澳银转型创新各阶段业绩不佳原因或存在相同点。从去年四季度前十大重仓股来看，上述两只基金均不同程度持有“基金抱团股”。

根据基金季报披露，去年四季度，信达澳银转型创新重仓股中持有的“基金抱团股”包括五粮液（000858.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、宁德时代（300750.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、隆基股份（601012.SH）、中国中免（601888.SH）等。

而信达澳银领先增长去年四季度前十大重仓股中持有的中航西飞（000768.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、通威股份（600438.SH）三只个股，开年迄今（截至3月11日收盘）跌幅均超过10%。

作为信达澳银基金旗下明星基金经理，冯明远所管产品业绩表现颇为引人注目。

不过，截至3月11日，冯明远所管理的信达澳银核心科技、信达澳银先进智造、信达澳银新能源产业、信达澳银研究优选、信达澳银精华、信达澳银匠心臻选两年持有、信达澳银科技创新一年定开A/C等8只主动权益类基金年内收益率均告负，分别为-7.59%、-7.22%、-7.21%、-6.94%、-6.71%、-4.71%、-3.27%、-3.29%。

超三成基金规模不足2亿元

经过近16年的发展，信达澳银基金的管理规模尚不足400亿元。

Wind数据显示，截至去年末，该公司管理规模为398.26亿元，较2019年的127.6亿元增长270.65亿元，增幅为212.11%，不过与之同期成立的中欧基金早已是“千亿俱乐部中”的一员。

具体来看，信达澳银基金规模增长的主要动力来自于权益类基金。数据显示，该公司权益类基金规模从2019年末的69.04亿元上升至去年末的259.39亿元，增长了190.35亿元。此外，货币型基金规模也从2019年末的9.15亿元增至去年末的121.57亿元，上涨了112.43亿元。

然而，相较于权益类基金、货币型基金规模的上涨，旗下债券型基金规模却大幅缩水。截至去年四季度末，债券型基金规模仅为17.29亿元，较2019年末减少了32.12亿元。

新基金方面，自去年以来，信达澳银基金旗下先后成立了信达澳银量化先锋A/C、信达澳银科技创新一年定开A/C、信达澳银研究优选、信达澳银蓝筹精选、信达澳银匠心臻选两年持有、信达澳银周期动力、信达澳银星奕A/C、信达澳银至诚精选等8只基金（各类份额合并计算），且产品类型均是主动权益类基金。

据悉，信达澳银医药健康将于3月24日正式发售，由“老带新”组合——曾国富和杨珂担纲拟任基金经理，其中杨珂基金经理任职年限仅为0.82年。

从存量基金来看，截至去年四季度末，信达澳银基金旗下有30只基金，其中信达澳银新能源产业、信达澳银慧管家两只基金规模超过百亿，分别为125.76亿元、121.39亿元，另有信达澳银研究优选、信达澳银匠心臻选两年持有、信达澳银蓝筹精选、信达澳银先进智造、信达澳银领先增长、信达澳银科技创新一年定开A/C等6只基金规模超过10亿元。

同时，信达澳银安益纯债、信达澳银安盛纯债、信达澳银新征程定开A/C等11只基金规模不足2亿元，其中信达澳银新财富、信达澳银消费优选、信达澳银慧理财、信达澳银量化多因子A/C、信达澳银新起点A/C、信达澳银沪港深高股息等6只基金规模不足5000万元。

值得关注的是，在上述11只规模不足2亿元的产品中，信达澳银中小盘成立已超10年，不过规模仅有1.2亿元，与之经历相似的主动权益类基金还有信达澳银产业升级，规模仅有1.25亿元。

信达澳银领先增长业绩表现

数据来源：Wind