【盛学堂】这类债基为什么稀缺？

作为今年市场上的新晋网红，相信大家对“摊余成本法债券基金”的名字早已有所耳闻。或许有人很好奇，摊余成本法债基优点那么多，为什么数量却很稀有？今天就来为你解答~

摊余成本法债基为什么稀有？

摊余成本法将债券损益部分平均摊销到持有期每一日，这种估值方法能够使得产品净值波动更小，回撤幅度更小。从投资者的直观感受上来看，相较于市值法，摊余成本法的净值曲线走势更为平稳，能够给到投资者更好的持有体验。因此，一部分稳健型投资者更加青睐摊余成本法的产品。

但是能够使用摊余成本法的产品类型其实比较少。资管新规对可使用摊余成本进行计量的情形做出如下规定：一是封闭式产品，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期；二是封闭式产品，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。也就是说，一定的封闭期或者投资金融资产要持有到期是产品使用摊余成本法的前提。

这里要提到一个概念：“不可能三角”，意思就是低风险、高收益和高流动性三者不可兼得。使用摊余成本法计算净值的封闭式产品，投资者一定要持有到封闭期结束才能卖出产品，牺牲了一定的流动性，换来了较低波动和收益较为稳健这两个特点，换来了更好的投资体验。

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风险提示：摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，每日计提损益。摊余成本法估值不等同于保本，采用摊余成本法估值的基金以预期信用损失为基础对采用摊余成本法估值的资产计提减值准备可能导致基金份额净值下跌。基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和基金产品资料概要等产品法律文件。在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长盛基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。如果您购买的产品以定期开放方式运作，在封闭期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。