开年大变动！“挑大梁”基金经理离职、400亿顶流卸任产品！

2022，我们见证了多位明星基金经理的离职，2023年开年，就开始延续这一故事。

恒越基金高楠离职

年内第一位明星基金经理离职的事情又炸锅了。

据恒越基金公告，基金经理高楠因个人原因离职。

来源：恒越基金官网

根据同花顺iFind的数据，截至2022.12.31，恒越基金总规模是110.45亿。而高楠离职前管理的5只基金，截至三季度末，总规模达到80亿以上。

可见，这次高楠的离职对恒越基金的影响范围还是很大的。

高楠之前是在国泰基金任职，2020年4月入职恒越基金，历任投资副总监，权益投资部总监，同年7月开始担任基金经理。

从任职表现来看，无论是国泰期间，还是恒越期间，整体业绩都比较出色（除了去年亏的厉害些）。但是基金经理任职时间均不足三年。

来源：好买基金，截至2023.1.11

过去几年，恒越基金整体表现也很亮眼，是个人系公募中的黑马。

在最近海通证券公布的近三年权益基金业绩50强榜单中，恒越基金是排名12/135。2020.1.02~2022.12.30，取得了76.39%的收益。

Bo姐注意到，恒越基金给了高楠股权激励，在去年8月也提拔高楠为公司总经理助理，对于留住人才，保持团队稳定还是下了不少功夫的。

只能说比较可惜吧。

对于高楠的去向，市场猜测，高楠仍将在公募领域，下一站很能是永赢基金，不过这还有待验证。

离职后基民怎么办？

一边是整体优秀的过往表现，一边是核心基金经理离职，是去是留也成了摆在基民面前的难题。

去年基金经理大量离职时，bo姐写过，主要看两点：

第一，是否有对应风格的接棒者，并且能力出众？

第二，关注该基金公司的定位，是不是平台型，有完整的投研体系、团队等？

对于高楠离职后基金经理的安排，bo姐做了张表，方便大家看的清晰些。

说明下，其中有只恒越嘉鑫债券基金，是此前共同管理的叶佳继续管理。叶佳权益做的不好，但债类产品做的还可以，规模也很小，就不涉及了。

剩下的都是偏股混合型基金，情况如下：

数据来源：同花顺iFind，基金定期报告等，规模数据截至2022.9.30

从恒越核心精选混合的持仓来看，高楠在投资中覆盖面较广，茅指数、宁组合和周期股都有配置，行业来看是电力设备等成长型的占比较高（其他基金也大致是类似持仓方向）。

数据来源：同花顺iFind，基金定期报告等

而赵小燕独自管理的恒越蓝筹精选混合，整体也是这些方向。目前该基金任职回报是-10.41%，同类排名427/2263。考率到2021年下半年至今的市场环境，这个业绩属于比较优秀的。

数据来源：同花顺iFind，基金定期报告等，截至2023.1.12

从赵小燕的投资来看，有两个关键词：成长和均衡。她认为成长股不分新兴行业还是传统行业，而是以公司竞争能力的变化为标准去看公司的成长空间。

赵小燕目前证明了自己的逆风能力，接下来就看能否证明自己的修复能力了。考虑到风格契合，过往业绩在同类基金中排名较好，恒越核心精选混合的投资人还是可以再多等待一下的。

接任恒越研究精选混合的是王晓明、赵炯。王晓明过往有10年丰富的大消费研究经历，此前任职淳厚欣颐混合期间有不错表现，主要投资消费、医药行业等，在2021年那样的环境下有这表现，不容易。

数据来源：同花顺iFind，基金定期报告等

赵炯属于新人基金经理，是TMT研究组组长。

这只基金后续往什么方向布局？赵炯在科技成长的投资上能不能很好的和王晓明互补？这些存在较多不确定性，可以观望一阵，也可以考虑其他更心仪的。

恒越内需驱动也由王晓明接任，如果是奔着新能源等科技股来的，可能就不合适了。如果看好今年消费，想要布局下，那可能比较合适。

此外，恒越成长精选由2022年11月开始共同管理的陈思远单独管理，陈思远是恒越基金电新高端制造研究组组长，想投资新能源，布局风光储等领域的，可能会适合。

从接手的基金经理以及他们的能力圈来看，恒越核心精选混合、恒越研究精选混合大概率延续此前相对均衡的风格，后面两只可能会有有所调整，更加集中。当然，这只是从当前信息做的推测，最后肯定还是要看一季报的持仓情况。

从团队来看，截至2022年末恒越基金投研团队已超30人、接近公司员工总数的40%。整体来看，属于研究团队比较充足，但是缺乏经验丰富，穿越周期的基金经理的情况。

如果是bo姐的话，赵小燕的恒越核心精选混合会继续留着，恒越研究精选混合卖出一部分观察，余下两只先撤出较多的部分。

冯明远卸任

无独有偶，高楠公告离职后，冯明远卸任信澳匠心臻选两年持有期混合基金经理的消息传出。

Bo姐定投的基金组合中，也有包含冯明远所管理的信澳新能源产业股票，所以对他的信息会比较敏感。

复盘了下，2022年初，冯明远管理基金数量达10只。根据监管部门规定,主动管理型基金经理最多管理10只基金，冯明远当时已经是顶格管理。

而在2022年7月，冯明远卸任了信澳精华配置混合。这次再次卸任信澳匠心臻选，是想为冯明远减负，还是说有别的安排，暂不得而知。

冯明远卸任后，任职的两位基金经理都是和冯明远共同管理过一段时间，特别是李淑彦，已经管理两年以上。

数据来源：同花顺iFind，基金定期报告等

李淑彦是权益投资总部副总监，擅长周期领域，朱然则是擅长科技领域。从能力圈上来说，形成互补，但目前验证较少。和王晓明、赵炯接任的恒越研究精选混合类似，不确定性较多。

优势是两人并非新上手，以及冯明远依然在信达澳亚基金。

从过往发展来看，信达澳亚基金也曾存在和恒越类似的问题——核心基金经理占比过高。此前曾出现基金公司总规模800多亿，冯明远一人400亿左右的情况。

冯明远旗下多只基金也和高楠类似，投资方向同质化。

随着去年新能源回撤，基金业绩下滑，规模减少，以及两只基金的卸任，冯明远管理规模的占比也相对更合理一些。

从信澳新能源股票的三季报持仓来看，基金在减少整车配置，转向汽车零配件。这个bo姐比较认可，但也会关注后续基金反弹能力，是否会因为管理基金过多，影响超额能力等。

这次的两个事件也给我们提了个醒，很多中小规模基金过于依赖个人，造成一拖多、个人占比过重等现象。虽说不是一定会对基金收益有很大影响，但可能造成基金不够稳定，或因为个人议价能力过强，或因为不堪重负而出现变动。

优秀的基金也不可贪杯，做好分散。而且在产品同质化情况下，可以优先考虑核心产品。

【风险提示】观点会随市场环境动态变化，仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。