上证50与科创50指数基金怎么选择？投哪个更好？

今天有个小伙伴咨询：“如果说现在想要投资，是选择上证50指数基金好，还是科创50指数基金好？”

下面就谈谈个人看法：

一、我们先看下上证50与科创50指数的行业权重分布情况

1、上证50指数：是由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映沪市最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 

上证50指数的成分股应该不用多说，都是一些大块头个股，包括各行业的龙头个股。其中占比最高的是金融板块，占了31%的比例，也就是那些银行、保险、券商等板块；其次是消费板块，包括主要消费和可选消费，如白酒、调味料、家电、乳制品、免税店等板块。

由于篇幅原因，上证50这个指数就不多介绍了，多数投资者应该比较清楚，我们重点介绍下科创50指数。

2、科创50指数：是由科创板中市值大、流动性好的50只个股组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。 

从上图的权重分布来看，当前科创50指数中信息技术板块的占比最高，达到了44.7%的比例，可以说起到了半壁江山的作用，通俗来说就是我们常提的半导体芯片板块，如成分股中的中芯国际、中微公司、澜起科技、华润微等。

其次便是占比35.9%的工业板块，其中电力设备板块占了较大权重，如成分股中的天合光能、派能科技、晶科能源、大全能源等；排到第三位的是医药卫生板块，如成分股中的君实生物、联影医疗、华熙生物、康希诺、凯赛生物等。

如上图所示，红绿交错的走势图是半导体板块的，黄色走势图是科创50的，二者形态差不多，因为半导体是科创50指数第一权重板块，因此它的涨跌对科创50指数的影响较大，但并非完全一致，因为还有新能源、医药生物等板块的影响，总体来看，科创50指数的波动比半导体板块更小一些。

二、上证50和科创50指数的短期走势如何

1、近期上证50这个大权重指数受制于半年线压力位压制而上涨乏力，近期还出现了量价背离的走势，即指数在不断上行但成交量并未跟进，反而出现了一定的缩量，上冲力度欠佳。

同时，日线MACD红柱近日有所缩小，虽然还处在零轴上方，反弹趋势未变，但向上的力度在衰竭，短期偏向调整。至于是小区间的盘整来消化还是用大调整的空间来消化，我们并未可知，但可以感受到的一点是，向上的冲劲在减弱。

2.而科创50代表的科技创新板块这几天依托于下方60日均线获得支撑，MACD绿柱不断缩短，最近2个交易日回流资金开始增多。

当前科创50指数面临上方多条均线的压制，如20日、30日和半年线，但好在该指数在60日均线附近经过了近半个月的调整，浮筹消化的比价重复，短期盘整过后有望突破上行。

这就是近期市场出现分歧的地方，前期涨幅较大的大盘权重板块受制于上方压力位而出现了滞涨现象，而科技成长方向回调至下方支撑线而出现筑底现象。

三、估值方面如何

1、上证50指数自2021年2月触顶后，最低跌至今年10月底，调整了20个月最大跌幅为46.5%；从10月底反弹至今日，涨幅为16.8%；如果从2021年2月的顶点算至今日，那么其还有35%的跌幅。

上图是上证50指数的估值图，该平台认为上证50指数当前处于估值适中位置，它是基于近十年的数据来评估的。

但上证50指数这2年的成分股做了一些调整，总体来看是降低了金融板块的权重占比，加入了电力设备板块的权重，因此无论是PE还是PB都有所提高，如果看近5年的数据，会发现当前上证50指数依然处于低估区域，但称不上非常便宜罢了，个人看大概处于30%左右位置的估值区间。

2、科创50指数自2021年8月初触顶后，最低跌至今年4月底，调整了近9个月最大跌幅为48%，之后于10月11日形成了双底；从10月中旬反弹至今日，涨幅为15%；如果从2021年8月的顶点算至今日，那么其还有38%的跌幅。

上图是科创50指数的估值图，由于该指数成立的时间较短，还达不到评估的条件，因此很多平台暂时没有对科创50指数的估值做定性，但我们如果从仅有的这些数据来看，当前科创50指数的估值处于历史6.5%左右的低位，可以说是比较低估的。

我们如果再从科创50指数的行业构成来评估，如半导体、电力设备和医药生物板块，这3个板块除了电力设备板块处于正常估值外，另外2个基本上已处于低估区域了，因此，总体来看的话，个人认为当前科创50指数也是一个低估指数，但并没有说是极度低估，大概处于20%左右的低位区域。

四、综合评估

从以上几点分析来看：短线层面，科创50指数经过近半个月的横盘调整，有望吸引从大盘权重板块流出的资金，后市反弹反弹向上的概率更大一些；而上证50指数前面已涨过一波，近期出现缩量滞涨的现象，短期有调整需求。

但从中长期来看，这2个指数均处于低估区域，总体位置并不高，同时经过了10月至今的反弹修复，目前周线、月线依然处于触底反弹趋势中，中长期向上的概率较大。

因此，如果你手上这两者都没有仓位的，个人认为短期可以优先考虑配置科创50指数基金；中长期的话二者都可以配置，具体配置多少仓位根据个人风险偏好来决定，如果风险偏好较低追求稳健一些的，那么可以配置上证50指数基金多一些，如果风险偏好较高可以忍受较大的波动，那么可以配合科创50指数基金多一些。

当前个人手中偏大盘权重的基金多一些，科技成长方向的仓位比较少。加上近期科创成长方向的调整较为充分，因此个人后市配置科创方向题材的基金会更多，而大盘权重方向的基金只会在调整至关键位置才会予以补仓，其他时间大概率不会再有操作。

以上内容均是基于个人认知所作的分析，可能存在一些偏颇，无决定正确之说，欢迎互相探讨。投资追求的就是一个概率，哪边概率大我们就往哪个方向走。

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