三大利好助攻，港股盘中上演大逆转！港股互联网ETF放量收涨1.5%换手率翻倍！

10月25日，港股宽幅震荡，早盘高开低走，恒生指数一度跌破15000点整数关口，11点后市场出现一波惊天逆转，恒生科技指数涨幅一度扩大至6%，截至收盘，两大指数走势分化，恒生指数小幅下跌0.1%，恒生科技指数收涨2.96%。

大型互联网巨头集体收红，腾讯控股盘中一度跌超3%，后拉升翻红一度涨超4%，其后回落收涨0.10%，美团涨2.4%，小米、快手均涨逾4%。中证港股通互联网指数（931637）30只成份股超7成上涨，微盟集团12.83%强势领涨，互联网医疗板块表现领先，阿里健康、京东健康、医渡科技、平安好医生等涨幅居前。

【港股互联网ETF（513770）前十大权重股今日涨跌幅】

【港股互联网ETF（513770）今日涨幅前十大成份股】

ETF方面，港股互联网ETF(513770)早盘高开回落，临近午盘45度直线拉升一度涨超5%，午后回落收涨1.53%。盘中价格大幅波动，全天振幅超8%，成交额超4亿元，换手率高达113.52%，该ETF支持日内T+0交易。

消息面上，据财联社报道，港股盘中大逆转可能得益于三条利好：

一是发改委等六部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。其中提出，便利国际商务人员往来。

二是为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

三是市场传出，香港有关方面将会有稳定市场的措施推出。此外，亦有传闻指，截至昨天，部分资金已经清仓完毕。但这两大传闻皆未获得证实。

资金面上，今日南向资金净买入65.32亿港元，为连续14个交易日净流入，合计净流入高达603.46亿港元。10月以来累计净买入资金达到536亿港元，为连续第四个月净买入额增长，仅次于今年3月及6月，并有望创下年内单月净买入记录。

千亿私募机构景林资产的最新观点认为，港股目前估值极度便宜，上涨空间很可能大于下跌风险，风险调整后收益已极具吸引力。

华泰证券认为，当前港股严重超卖，破净个股占比、AH溢价以及回购规模等多重指标发出买入信号。

中金公司也表示，当前港股市场已经跌至数年低点，在目前位置上涨空间大于下跌风险，建议投资者关注潜在催化剂。建议关注海外和国内政策潜在转变，政策转向有望成为推动市场反弹的催化剂。

【港股史上最强回购进行时，腾讯回购骤然加码！】

截至10月14日，年内已有212家港股上市公司实施股份回购，回购数量为57.56亿股，回购总金额超737亿港元。其中，腾讯控股和友邦保险年内回购金额居于港股市场前两位。截至目前，港股年内回购金额已大超2021年全年数据，创下历史新高。

不仅如此，10月12、13、14日，腾讯控股近期单日回购金额骤然加码，根据腾讯公告，腾讯单日回购金额分别为6.01、6.02、6.02亿港元，相对于本轮回购此前单日3.5亿港元左右的额度，大增72%。

机构表示，腾讯、小米、京东等多家港股互联网公司宣布了大额回购计划，预示互联网行业的估值已经进入到低位水平，释放出“见底”的信号，也凸显出中长期投资价值。

以史为鉴，2008年以来，港股市场共经历五次完整回购潮，均在市场已经出现较大幅度下跌、估值也达到较低水平时出现。兴业证券经过回溯研究发现，恒生指数点位与公司回购数量呈现负相关走势，大规模的公司回购往往预示着阶段性底部，并且后续半年到一年的时间里均伴随着一波上涨行情。

如2008年1月至12月，港股上市公司合计回购175亿元，同期恒指深跌48.3%，此后的2009年1月，恒指即开启触底反弹，一年内上涨了52%。

另一轮规模较大的回购潮则出现在2015年7月至2016年12月，期间恒生指数下跌16.2％，而上市公司累计回购额高达409.8亿港元。这轮回购潮之后的13个月里，恒生指数上涨49.5％，并在2018年1月突破了33000点。

历史上港股五次回购潮

【全球资管巨头坚定增持互联网巨头，静待反弹！】

根据国际权威评级机构晨星数据，截至8月底，富达国际旗下中国焦点基金的前十大重仓股分别为腾讯控股、建设银行H股、阿里巴巴、阿里巴巴ADR、中国人寿H股、招商银行H股、工商银行H股、百度ADR、联想集团、东风汽车H股。今年8月，富达国际旗下中国焦点基金对其头号重仓股腾讯控股的持股数加仓幅度达61.18%，期末持仓市值为1.63亿美元。

富达国际旗下的另一只规模更大的基金——中国消费动力则在8月对互联网板块进行了全面加仓。截至8月末，腾讯控股的持仓股份获该基金增持6.36%，持仓市值为4.17亿美元，为该基金第一大重仓股；阿里巴巴的持仓股份获增持比例达10.11%，持仓市值为3.39亿美元，为该基金的第二大重仓股。此外，该基金还增持了美团和京东等。

进入9月以来，国际资管巨头仍然坚定看多，持续增持互联网巨头。从摩根大通、资本集团等旗下基金截至9月底的持仓情况来看，摩根大通旗下中国股票基金和资本集团旗下欧洲太平洋成长基金都不约而同加仓了腾讯等互联网股票。

且摩根大通此前在重新审视中国互联网科技企业的短期和长期基本面前景后，全面上调中国互联网公司的评级以及目标价。

【港股估值在全球最低，机构高呼“大机会”！】

今年以来，在政策强监管、地缘冲突、美联储加息等内外多重因素影响下，包括互联网板块在内的港股市场深度调整，而经过一年多的消化与整理，估值已逼近历史底部。

根据最新数据，截至10月21日，恒生指数如果按PE计算当前估值低于99%历史区间；如果按PB估值，当前估值处于0.00%历史分位点，创下历史新低。同期港股通互联网指数的市盈率PB为25.67，为上市以来的历史最低点。

对此，机构纷纷表示，港股长期投资布局机会显现。

毕盛投资基金经理王康宁表示，无论是横向对比A股市场或国际市场，还是纵向看港股历史市盈率水平，港股目前都处于极为低估的水平。当前具有基本面支撑、估值相对较低的港股有非常好的配置价值。

中庚价值领航的基金经理丘栋荣在季报中表示，港股中最为关注互联网公司，这些公司涉及衣食住行方方面面，粘性极强，货币化能力和变现能力将持续提高；此外，政策最为敏感的阶段已过，这些公司从政策缓解的关注过渡到回归公司自身价值，聚焦于核心业务领域，削减非核心业务资本开支，公司的盈利和现金流水平预期提升，将有助于投资价值的实现。

银河证券指出，目前互联网行业政策边际转暖，政策底明确，行业估值处于低位，互联网板块处于极具性价比的投资机会中。下半年，凭借各地政府颁布的各项消费刺激措施，以及上海复工复产对物流和基础交通的恢复，有望实现消费的回暖，带动互联网产业链，包括直播电商，短视频，互联网广告等业务协同修复，中长期行业整体发展前景可期。

【港股互联网ETF（513770）特别提示】

港股互联网ETF（513770）标的指数HKC 互联网指数是从港股通范围内选取30 家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，成份股均为港股通标的，A股投资者可以直接参与，流动性更好；持股高度集中，前四大权重股美团、小米集团、腾讯控股、快手合计权重超54%，盈利弹性大。除此之外，前十大成分股包括京东健康、金蝶国际、阿里健康、金山软件、中国软件国际和同程旅行，权重合计高达78%，基本覆盖了各赛道中国最好的互联网公司。

港股互联网ETF（513770）为上交所首只汇聚中概港股互联网的上市ETF，可日内“T+0”交易，一手不足100元，低成本便捷投资中国最好的互联网巨头。

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