我A今天居然绝地反击了，666啊！
A股上演大奇迹日
早上，相信很多小伙伴还是挺失落的。因为我A又又又跪了，沪深300一度暴锤1.7%。 但随后有“神秘力量”入场，沪深300从暴锤1.7%不断强力上涨，最后收涨1.5%。 
表现最抢眼的是中小盘，中证1000、国证2000指数喜涨3%。 
今天的V形反转还炸出了“沉寂许久”的李大霄，bo姐真心希望永远唱多的李大霄，这次能狠狠的对一次。。。 
行业板块方面，今天芯片、半导体基金涨超4%。 记得bo姐前两天还跟大家写到：在前几次制裁后，经常因为制裁确实是利空而大跌，但之后因为国产替代、政策扶持等修复上涨。没想到今天半导体、芯片股就掀起涨停潮，得到了初步验证。 
跌跌不休后总算迎来满堂红，基金账户也回血了一些。 emmm，扶我起来，我还能再战300回合！ 另外，还有一点需要我们关注的是，收盘时上证3025点，短短两、三天，就收复了这次的3000点整数关口。 接下来会不会再破，谁也不知道。Bo姐真正想说的是：每次跌破3000点，回顾来看都是很好的布局机会，3000点以下的时间跨度也会不断减少。 具体数据统计如下： 截至2021年底，近10年以来，3000点以上和以下时间分布如下，很明显可以看出，3000点以下的时间在快速减少，3000点以上的时间在快速增加。 
这几天，还闹了这么档子事，bo姐在投资社区看到一张被疯传的顶流基金经理2022年普遍暴亏50%的截图。 截图显示2022年以来，不少顶流基金经理亏损很多，5位明星基金经理：张坤、曲扬、刘彦春、蔡嵩松更是亏50%以上。 
事实真的如此吗？ 其实bo姐刚看到这张图时就知道不对数，因为bo姐经常写分析，对很多基金业绩数据留有印象，年初至今，沪深300大致下跌了22%左右，顶流基金大致浮亏20-25%。 浮亏40%以上，甚至高达50%多，就有些扯了。看数据可能不敏感，但是它们真要是跌这么多时，必然说明A股发生了股灾现象。 具体数据如何呢？
下面，bo姐跟大家盘点下具体数据： 首先看下A股年初至今的实际跌幅。 光看顶流基金业绩浮亏，而不考虑背后实际市场表现情况，不是耍流氓吗。。。 Ps：由于今天的基金净值数据要晚上8、9点才陆续披露，今天大涨昨天大跌又有失公允，因此，bo姐以国庆节前9月30日的数据为准好了，当时点位也正好和今天的指数位置齐平。 
Choice数据显示，截至9月30日，沪深300指数年初至今下跌-23%，中证500指数也下跌-22.35%，港股方面恒生指数下跌-26.39%。 可以看出，整体市场大背景跌幅显著，普遍跌23%。 
其次看下顶流基金的实际浮亏数据。 具体来看，基金圈里热度极高的顶流基金，今年浮亏最大的下跌-39.37%。其它顶流基金普遍浮亏30%以下，平均浮亏-24.75%。 
数据来源：Choice；截至2022年9月30日 显然，顶流基金的年内跌幅比沪深300稍多，但也仅两三个点之差，没有疯传的截图说的那么凶残。 Bo姐再跟大家整理下完整的顶流基金的表现： 截至今年9月30日，规模100亿以上的主动权益基金共有44只（A、C份额分开统计），平均下跌-22.45%，和同期沪深300的-23%高度一致。 Ps：表格过长，只截图了后面部分。 
数据来源：Choice；截至2022年9月30日
中位数跌幅是-22.2%左右，也和同期沪深300相近。 
数据来源：Choice；截至2022年9月30日 顺便贴下表现最好的10只顶流基金，年初至今跌幅17%以下。这里面，丘栋荣、周蔚文是bo姐经常跟大家写的，长期业绩也很优异。 
数据来源：Choice；截至2022年9月30日 综合以上数据可以看出：多数顶流基金今年表现跟大盘指数相近，也许会跌超指数一些，但是实际跌幅数据没有传的那么惨烈。 另外，在整体市场下行的时候，大部分基金经理其实“巧妇难为无米之炊”。 也许有人问，为什么不在下跌中空仓。 首先，股票基金和偏股混合基金都有最低股票仓位限制。 其次，没人能精准预测市场运行，盈亏同源，想躲过大跌的人常常会错过上涨。 聊聊历史最大回撤数据
当然了，被疯传的顶流基金浮亏图也不完全是空穴来风。如果从2021年最高点算起，以及不考虑区间上涨修复的话，对应的最大回撤数据倒是和截图的数据很相近。 之所以这样，和A股一贯的波动剧烈、行业板块极端分化有很大关系，自然而然的，主动管理基金也跟着市场波动变大、回撤较大。 Bo姐跟大家列几个成立很早的基金历史最大回撤数据： 比如素有“分红王”之称的华夏回报混合A，成立于2003年，由于优秀的分红传统，基金净值的波动一直较小、回撤也小。但即使这样，历史最大回撤也4次超过25%。 
更别提其它进攻性更强、防守性偏弱的基金了，最大回撤超30%一点也不少见。甚至在2008年、2015年股灾中，最大回撤普遍超40%。 
对此，bo姐的观点有2个： 第一，面对A股一贯的高波动、板块极致轮动，均衡型、全市场型基金经理管理的基金，历史回撤相对较小，之后爬坑也相对容易，很快创出新高。 第二，尤为重仓单一行业、单一赛道的主动基金以及行业主题基金，容易因为前期基金涨幅过快、基金规模暴涨，导致后期不容易跑赢指数，甚至回撤过大（当然，如果恰好是领涨的行业，那大概率是比较早修复）。 如何区分呢？其实并不复杂，主要是看重仓行业的占比数据。 如果基金的第一大行业占比，没有超过20%，就可以认为是均衡型、全市场型基金，在A股剧烈中回撤相对较小，爬坑也相对容易。 比如下图中的富国天惠、兴全合润、瑞园成长价值、汇添富价值精选、中庚价值领航。 
如果第一大重仓行业是估值较贵、火热型行业赛道，且行业占比超过30%，就可以认为是重仓个别行业以及行业主题型基金，净值波动更大。 比如上图中的易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长、广发科技先锋等。 在投的时候，需要我们根据基金的风格调整节奏，如果是均衡型基金，定投节奏可以紧密一些；如果是第二类，定投时跨度需要拉开。 好啦，bo姐今天先跟大家写到这，大家有啥看法记得文末跟bo姐留言~【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
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