星图说｜3000点的机遇，基金定投新姿势！

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3000点开启的定投，是一种别样的智慧。市场总是起起落落，也有不少人等着抄底。但是底究竟在哪儿，并不是每次都能判断准的。反观上证指数3000点时，开启偏股混合型基金指数的月定投，定投至今的收益率均值，接近70%。在悲观时坚守，长期都会有收获。

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3000点开启的定投：意在抄底，亦在长线价值。抄底时有三大陷阱：抄底抄在半山腰、过早满仓、单一品种仓位太重。如何规避抄底的陷阱？定投，是非常好的策略。数据显示，在上证指数3000点时开启定投，坚持一年的平均收益率，达到11%。同时，随着定投的时间更长，收益率和取得正收益的概率，也在大幅上升。

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以周期加持，“定”在情绪极度悲观时挥杆。周期思维有助于让我们明白当前所在的位置，截至2022-09-30，混合基金一年持有回报率为-17.92%，处于仅次于2008年国际金融危机的极端时期，否极泰来是未来大概率事件。其次，周期底部的定投，是参与到市场的好方式。在每一次混合基金一年持有回报率，小于-17.92%时开启月定投，定投至今的收益率均值，超过75%。

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“以定代持”，投资可以大不同！从众心理在基金投资中典型的表现就是追涨杀跌，在牛市中更关注短期的上涨，在熊市中关注短期向下的风险。坚定的持有基金，变得非常困难，我们可以通过“以定代持”的方式，克服人性中“追涨杀跌”的弱点。特别的，在情绪极度悲观时挥杆，定投一年、定投三年、定投五年、定投十年的收益率均值，分别达到了15%、29%、32%、61%。

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“定”在估值底部，收获别样的旅程。著名投资大师，霍华德马斯克在他的《投资最重要的事》中说：均值回归好比钟摆，我们知道它一定会左右摆动。但是在股市中，你永远不知道这个钟摆，会在时钟的两端停留多久。但用定投的方式参与市场，总不会出大错。数据显示，在历史估值底部的2005年、2008年、2012年，开启月定投至今的收益率均超过65%，而坚持定投五年的收益率均值，超过40%。

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趋势之选，在“股债性价比”极好时刻的定投。当“股债性价比”较好的时刻：即沪深300股息率与中债10年期国债收益率之差，大于-0.03%时，股票市场往往在后期有较好的表现。在“股债性价比”极好的时刻开启月定投，如2009年、2013年、2016年，定投两年的收益率分别为19.58%、28.15%、16.32%。目前，沪深300股债收益率之差，达到历史高点的0.10%，定投是当下的趋势之选。察势者智,顺势者赢,驭势者独步天下。

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逢下跌，来建仓，定投解忧伤。定投或许还能“避免”错失市场反弹的机会。数据显示，随着市场回撤逐步加大，达成20%定投收益目标的时间在缩短。且2008年和2015年高点回撤40%后，实现20%的目标仅需要8.3个月和2.5个月。下跌中不应该只有悲观，定投播种的时刻或许也到了！

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底部区域定投，产品选择的三大原则。底部区域往往行业轮动较快，市场没有明确的主线。所以，在开启定投时，产品选择需满足三大原则：一是，中长期业绩好的产品，这是决定投资是否赚钱的决定性因素；二是，产品净值具有一定的波动性，这是定投的基本原则，否则不如一次性买入；三是，寻找均衡的产品，“不押注”单一赛道，也不追求行业轮动。

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