又破3000点！基金一天暴跌近12%

又破3000点

今天很无语，很闹心。

国庆期间外围市场先涨后跌，总体微涨。

A股倒好，只盯着跌的部分，今天这跌得是飞流千尺，九死未悔，风雨无阻，桀骜不驯。

敢情俄乌冲突，军费，修桥的费用都得我们出呗？

两市收跌的个股近4000只，上证又破3000点。

让人想起今年的四月天。说起来，2007年，A股首次突破3000点，2022年，A股出走十四载，归来仍是3000点，真是“不忘三千，方得始终。”

当时也算大破大立，暴跌后开启了两个月的暴力拉升，希望这次能重复昨日的故事了。

半导体暴跌，基金亏出股票感觉

板块方面，今天基本上除了能源股和猪肉股以外都在跌。前者有OPEC+减产利好，后者是欧洲禽流感利好。

半导体今天是“傲视群雄”，没人比我惨系列，板块跌幅近6%。

基金这边，半导体和芯片ETF纷纷雪崩：

场外基金整体更惨一点，因为很多买了较多科创板等股票，而科创板涨跌幅上限是20%。。。

比如下面这半导指数增强基金，今天暴跌11.88%，比股票还酸爽。

从二季报看，两只重仓股跌幅超15%。

不过该基金成立时间点抓的很好，4月22日成立，几乎是上波下跌最低点。截至9月30日，积累了22.27%的涨幅，所以这波大跌后还有一些余粮。

此外，还有只重仓半导体行业的主动型基金，同样跌幅接近12%：

十大重仓股，9只跌幅超10%，6只跌幅超15%，凄凄惨惨戚戚。。。

不过相比半导体主题基金，该基金今年前三季度跌幅并不大。

因为里面的一些科创板股票，在二三季度贡献了很出色的收益。

大家还是要理性看待，不能因为现在跌了就觉得基金重仓科创板很坑，之前很多超额也是这么来了。

盈亏同源，主要还是想好自己要啥。

另外说明一下，前面列的两只基金，重仓股都是二季报里的，现在过去三个多月，可能已经有了较大变化。

暴跌后怎么办？

今天暴跌后，群里都在讨论行情和后续看法。

Bo姐也采访了一些基金公司的朋友，这里选出一部分解读供大家参考。

诺安基金预计：

中美科技竞争的大背景下，高科技领域还将成为重点博弈的行业。向后看，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理；10月政策和经济预期逐渐明朗，汇率快速贬值冲击结束，场内活跃资金已经完成避险降舱，场外抄底资金开始入场，预计市场或将迎来月度级别修复行情起点。

国泰基金认为：

行业层面看，海外芯片企业Q3业绩承压，AMD、美光、三星等相继发布的Q3业绩均低于预期，显示行业下游需求整体确实偏弱。

但国内芯片产业正处于国产替代的机遇期，因此部分环节景气度仍在。随着美国制裁不断加码，供应链国产化提速，芯片板块设备、材料、制造等的自主可控仍然是中长期主线。可以继续关注芯片ETF(512760)。

招商科技创新的基金经理张林认为：

尽管市场对于先进运算芯片与半导体设备的出口管制已有一定预期，但也有部分超预期的限制措施比如对人员的限制，引发市场强烈反应。

短期来看，还需等待美国解释细则出台，市场也需要释放悲观情绪。如果解释细则执行条件非常严苛，对国内的半导体公司的管理和研发或会造成一定冲击，存储厂商扩产或将受到影响。从个股来看，需要关注本轮下跌后业绩扎实估值相对合理的标的。

长期来看，半导体设备、材料、零部件的国产化率提升有望提速，高性能运算芯片的自主可控进程也值得关注，需重视芯片相关产业链的长期机会。此外，也需要一些利好来扭转市场的悲观预期，例如扩产规划、政策扶持等，进一步明晰市场预期。

Bo姐复盘历史数据看到，跌破3000点，往往预示着机会的出现。

过去10年中，这三次是有代表性的上证指数站上或跌下3000点的节点。随后偏股混合基金指数往往都有不错的表现。

数据来源：同花顺iFind，截至2022.9.30

而对于半导体，Bo姐是觉得现在是可以布局的时点。

从估值来说，已经是过去5年最低点。

从成长性来说，国产替代是一个长期的，巨大的机会。

全球范围内，半导体市场是饱和的，但因为老美搞事情，现在这部分市场的供应是缺失的，变成蓝海市场，市场空间很大。

小到一块电子手表，一部手机，大到新能源车，航空航天，诸多领域都需要有芯片的支持。

现在没有大的持续性行情，一个是消费电子正处于去库存阶段，疫情稳定后，供给恢复，但消费萎靡。

另一方面，是我们技术和零件供给所限。

像EDA软件，设备，材料，模拟芯片这些方面，我们还有蛮大差距。

同时，半导体行业涉及的材料零件众多，一台高端EUV光刻机，需要10万多个零部件。以前这些供应商来自全球各地，现在大多得我们自己来。

积极的信号是，我们技术也在不断进步，比如清华大学在光学镜头，光源和双件工作台等光刻机的三大核心零部件领域成功取得了突破。

只能说罗马不是一天建成的，还要多给半导体一些时间。

在鹏华国证半导体芯片指数ETF的基金经理罗英宇看来：

未来我们相信中国的半导体产业会逐步进入到中高端的国产替代的过程。未来五年，中国的半导体产业一定要实现国产替代，说得不好听一点，未来如果不能够实现国产替代，那就有可能实现替代国产，这个是大国竞争非常重要的环节。

对于未来市场空间，罗英宇讲了两点：

第一，在过往的20年，全球的价值链集中在美、日、韩以及中国台湾手里，未来整个价值链向中国转移，为中国半导体产业未来的发展形成非常大的发展空间。

第二，还有一个方向——第三代半导体。第三代半导体是跟我们的绿色能源转型是紧密相关的，这块是非常大的增量蛋糕。

估值低，市场空间大，现在就是什么时候启动的问题。

我们的策略，一方面是分散布局，半导体和芯片仓位控制在20%以内。毕竟现在新能源、医药、军工等等，估值都有吸引力。

另一方面是不要打光子弹。飞刀可以接，但别拿命接。

有朋友说，现在按着跌到2600点去分配抄底资金。

Bo姐没那么悲观，但觉得按这种心态去操作很好。不要想一次性抄到大底，慢慢来加。

【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。