基金投顾观察358期 | 长期投资=亏钱死扛？

今年开年到现在，大家账上的或多或少都有些亏损，加上最近这一段时间行情的折磨，肯定都不太痛快。不过在主流长期投资的主张下，遇到亏损的时候就会说要调整心态，安心持有，等到行情转好就可以收获了，但说的难听点长期投资好像和亏钱死扛差不多。

那长期投资和那些买了股票亏了之后死捂等回本一样么？

我虽然现在无论是持有的股票、基金还是投顾，持有时间都比较长，但我在最开始接触投资的时候，学习的是趋势投资的方法，而趋势投资中最反对的就是逆势死扛，需要找到那些处于上升趋势，或者在上升趋势中回调的股票来买入，一旦趋势破坏了就卖出，完全没有死扛这两个字，而讲究的是止损，控制亏损的幅度。

无论是手工画线，还是后来通过一些指标的计算，完全都是对趋势的判断，而后来在做还是螺纹钢期货交易的时候，价格已经向下跌的特别狠了，我还在不断卖出，赚了一点小钱后，就眼睁睁看着螺纹钢走出来一个非常不错的牛市行情。那时候我就产生疑惑了，一个投资品种、一家公司再怎么着也有他的价值，那么跌到了非常便宜的时候，就应该买入，短期可能会有浮亏，但长期来看，应该是可以赚到钱的。

后来我就弱化了趋势交易的方法，更多地去研究他们的内在价值，找到那些值得投资的好公司、优秀的基金经理，去赚市场对它们认知的修整、赚它们不断成长的钱，这样像是现在纷纷宣传的长期价值投资模式了。

不过无论是哪种模式，都有两个问题需要解决，一个是如果我判断错了应该怎么办，另一个是波动超出了我承受范围了应该怎么办，这两个问题才是决定到底是坚守持仓不做调整，还是选择卖出的关键判断依据。

上面这张图是诺安成长混合的净值曲线，面对这样的历史收益率走势，让我买入安心持有我是绝对做不到的。如果买入了一个品种，发现投资的公司或者现在买的投顾，说的和做的不一致，或者是自己的策略有严重的决策问题，那就应该非常果断的选择卖出，即使投顾或者平台跟你说应该长期投资，三年后赚钱概率超过80%，都不应该继续持有，长期坚持做一件错误的事本身就有问题。

另外一个是自己更熟悉自己的情况，同样投资一个品种亏损了30%，别人是一部分资产，自己是全部资产，自己就很难承受这样的事情，每个人的情况并不相同，你自己每天心惊胆战，还听着别人劝你说还要长期投资，这本身就是一件魔幻的事情。不仅是下跌，上涨也是，之前这段反弹行情，我持有的部分资产就因为有些涨得比较快我做了一下平衡，最终就是希望可以更安心地持有。

虽然都在主张长期投资，但我还是觉得『持有』和『买卖』一样，都是决策的结果。真的不舒服的时候，调整一下仓位可能是更好的投资选择，没有这些调整，也很难做到长期。

大盘云图

以上是今日大盘云图，市场在震荡区间下沿体现出来比较强的韧性，与咱们当前所下的震荡市的结论依旧一致，继续等待市场自己走出来，判断依旧不变。

府库投顾指数