盘点均衡成长风格的基金经理(一)

基尔摩斯 2022-08-17 07:51

今年以来A股波折不断,从各主要指数来看,虽年内依旧是负收益,但以中证500、中证1000为代表的成长风格明显领先,尤其是4月27日反弹至今,成长风格占优

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行业方面则表现出一定的轮动,从一季度的煤炭、房地产,到二季度的汽车、食品饮料、电力设备,再到现在的通信、国防军工、机械设备。
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我们都知道不同基金经理有不同的风格,在多变的A股,任何风格都有其受限的一面,站在当前的市场,均衡成长风格备受关注
该风格在强调成长增速与上升空间的同时,对投资的确定性、可持续性以及安全边际提出了更高要求,也对于不同风格的市场环境拥有更强的适应能力。在不同市场环境下,力争为投资者以更舒适的持有体验,去分享成长性赛道的增长红利。
业内属于均衡成长风格的基金经理众多,易方达基金的陈皓便是代表之一
成长、均衡,是陈皓身上鲜明的两大特点。
事实上,陈皓从不讳言自己身上鲜明的“成长股”标签。但他会强调,自己的成长风格,是“均衡成长”。
他所指的均衡成长,是“在一定安全边际下追求企业的持续成长收益”
从持仓来看多数时间陈皓对于 TMT、机械板块配置较高。除TMT板块以外,在 2016 年前,陈皓对医药板块的配置较高;2015年以来,陈皓在机械板块的配置较高。
虽然整体风格偏向成长,但在投资时除注重企业成长性外,亦会对股票的估值、安全边际加以考量。
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来源:iFinD
更重要的是,对其余各板块配置较为均衡,在均衡的基础上动态调整。
陈皓在公开采访中说到,他在宏观策略、中观赛道、个股精选上的研究精力大致按照1:3:6的比例进行管理。
中观维度,会寻找未来2-3个季度或者1-2年比较好的行业,判断行业的相对状态,在长期与短期之间、胜率与赔率之间寻找一个均衡比较,作为下一步的投资依据之一。
个股维度,更加强调自下而上选股的重要性,重点关注企业的商业模式和竞争格局,同时强调留有足够的安全边际。
作为易方达的老牌明星基金经理,更是易方达自主培养的一代,陈皓的职业生涯是丰富的。
2007年7月刚从复旦大学研究生毕业便加入易方达,耗时5年潜心于机械、军工行业研究,直到2012年成为基金经理。
沉浮资本市场15载,拥有近10年的公募基金管理经验,如今的他集易方达基金副总裁、投资决策委员会委员、投资一部总经理等诸多要职于一身。
虽历经金融危机、股市熔断、成长牛市、核心资产等市场各类考验,却依旧成绩斐然。
他在任期限5年以上的易方达平稳增长、易方达科翔、易方达新经济,年化回报分别是17.27%、24.65%、21.05%,排名处于同类前列。
尤其是易方达平稳增长,更是处于同类第一位。
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数据来源:iFinD,截至20220811
易方达新经济混合,在1052只基金中脱颖而出,荣获晨星(中国)2022年度基金奖积极配置型基金。
除了上述3只管理期限比较长的,陈皓还在管5只(不同份额合并统计),从各只基金的规模上看,易方达改革红利相对“小而优”,截至6月底,是12.39亿。
自今年1月管理易方达改革红利以来,陈皓降低了行业集中度、持股集中度,增加电子、有色金属等行业。
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来源:iFinD
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来源:iFinD
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来源:iFinD
此番调整,正体现陈皓的风格。
iFinD统计显示,截至8月11日,易方达改革红利年内涨幅6.78%,复权单位净值创近1年新高。
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数据来源:iFinD,截至20220811
相较于沪深300指数、业绩比较基准,易方达改革红利混合在各阶段都跑赢。
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来源:iFinD,截至20220811,业绩比较基准:沪深300指数收益率70%+一年期人民币定期存款利率(税后)30%
相信在陈皓的掌舵下,易方达改革红利未来可期。
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相关证券:
  • 中证1000(000852)
  • 宁德时代(300750)
  • 易方达新经济混合(001018)
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