周应波：当前是不错的建仓时点

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广发证券：看好煤炭板块预期修复带来的估值提升

1.需求正在恢复，安全监管力度提升，供需仍维持基本平衡：综合看，考虑到安全监管力度加大、进口低位以及下半年需求(疫情复苏+旺季)回升，行业供需面正在向好，预计煤价下行空间不大，整体仍处于高位。

2.价格管控力度趋严，中长期煤炭盈利稳健：由于国有大矿特别是上市公司前期长协保供稳价政策执行较为严格，对企业经营普遍影响不大。我们延续此前观点，稳价政策和调控基调今年以来延续一致，22年以来电煤长协和现货价格较2021年均价仍有10-20%以上上涨预期，中长期看资源条件较好的企业优势凸显。

3.7月以来电厂日耗维持高位，本周非电需求也有所改善，中期供需面较为确定(季节性+疫情影响需求回升确定性强，临近二十大安全监管等因素产量难有明显增长)，行业动态PE中枢已回到约4-5倍水平，后续悲观预期修复估值提升空间较大。

周应波：当前是不错的建仓时点  看好四大方向

当前，周应波认为，市场处在一个淡化指数的阶段，重现类似于今年上半年那样大幅度冲击的概率不大，整体权益市场的性价比目前依然处在中性乃至比较好的水平线上，目前的位置是一个比较有利于投资和建仓的时间点。

周应波称，首先有一个观点非常明确，即成长股是A股市场的主旋律。过去30年的A股市场，可以分为发展的早期、中期以及2010年之后的成熟期。可以看到，虽然整个市场面临的宏观背景、社会发展的背景不一样，但是在每个阶段都有领先市场的成长股跑出来。

具体到行业方向，周应波表示主要看好四大领域的投资机会：能源革命的浪潮、人工智能在各行业的应用、中国制造的升级版以及新时代的消费和互联网浪潮。

中信证券：8月A股资金博弈仍然剧烈  市场波动依然较大

8月A股在寻找新平衡的过程中，资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。当前行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈仍将持续。一方面，从结构分化的特征来看，经济复苏斜率的预期在逐步下修，成长风格偏好已形成高度一致共识，4月底成长制造相对于医药和消费的性价比优势在7月底已不明显，此外，赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在加大。另一方面，从资金博弈的特征来看，活跃私募仓位保持中高水平，公募新发回暖有限，外资流入放缓，预计赛道内部大小分化延续，半导体和军工迅速成为新主线，行业间高切低将会出现，医药和消费逐步有资金缓慢左侧布局。配置上，建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。

（免责声明：以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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