嘉实基金：新能源车或仍处于加速成长阶段

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方正证券：风雨过后必是彩虹  有望走出新一轮上涨走势

对于阶段内的结构行情，方正证券认为，此次地缘政治危机让市场更加明确了能源安全、粮食安全及金融安全的“三全”重要性，农业、能源及金融将是中长期投资机会，新经济基础的确立让市场更加认清“新能源+科技”仍是未来中长期行情的投资主线，时刻准备打仗让市场更加清楚军工行业中长期投资是有逻辑的，但获利盘的出逃行为也让市场注意到“风险是涨出来”。

地缘政治风雨即将过去，外在“利空”即将出尽，不经历风雨怎能见彩虹，此次大盘回调，也是一次“洗礼”，即洗掉浮筹的洗盘过程，后市大盘上行将会更轻松，由于昨量能的有效释放，加之短线超卖，大盘盘中反复后，有望走出新一轮上涨走势。建议逢低关注能源、新能源、农业、军工、金融、化工及“三低”二线蓝筹股，逢高减持前期涨幅过高股。

嘉实基金滕抒含：新能源车或仍处于加速成长阶段

目前普遍认为新能源车处于产业周期中加速成长阶段。产业周期理论中，一般认为产业渗透率超过10%的话，该产业将会迎来渗透率的加速上行期，基本认为进入该产业的高速成长阶段。

国内新能源车渗透率在去年3月首次突破10%后，便逐渐拉开加速成长的序幕。5月新能源车渗透率达24%。与之相比，去年6月新能源车渗透率仅为15.4%，未来渗透率有望进一步提升。

在大的阶段里面，对于未来渗透率提升的速度，比如从20%到30%、50%，市场有不同的声音，有的认为新能车从“0到1”的爆发式增长阶段已经过了，因此预期增速未来会呈逐渐放缓的趋势，实际上新能车1季度之所以调整得很厉害就是基于这样的担忧。

在维持对新能源车高景气的判断下，依然狠杀估值，就是基于预期增速是逐渐放缓的假设前提，那么估值中枢应该对应下移，因此大跌了一波估值。而本轮新能源车行情的反弹，则是另一个观点的强烈发声：虽然新能车已经度过了从“0到1”的阶段，但是行业依然增速很快，甚至超过想象，新能源车仍处于产业周期中加速成长阶段。

中泰证券：地缘局势不确定性加剧  军工板块关注度提升

中泰证券认为，强大军事实力是国家安全的重要保障，我国现阶段国防实力与美国差距较大，十四五期间新型装备建设有望加速，军工行业景气度将持续上行。地缘局势紧张背景下，军工板块关注度有望提升。

另外，2022 中报即将密集发布，行业高景气有望再获验证。2022年军工投资首要把握高景气和长逻辑兼备赛道，其中航空制造和航空发动机具备较强的军民两用属性，成长空间广阔；航空发动机具备实战化演练消耗属性，需求持续性较强。其次要把握国企改革投资机会，2022年是国企改革三年行动的大考之年，国有军工企业混改有望提速，改革红利有望加速释放。本轮军工行情有基本面支撑，板块成长确定性高，板块估值已进入上修通道，仍有较大修复空间，建议超配军工。

（免责声明：以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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