翻身了！一直看好的基金，两个月涨了27％

不到两个月飙涨27%

今年5月19日的时候，bo姐跟大家重点写过一篇医药赛道的分析：《4次最大回撤超41%，最后都创新高了》。

当时，医药赛道主题基金的处境有些尴尬。不仅没有随大行情反弹，还继续下跌，让人挺难受的。

不过，bo姐依然坚定看好医药类基金，跟大家持续打气。

尤其是对回撤过大的恒生医疗保健指数和其基金，不仅跟大家写了恒生医疗回撤过大的原因拆解，还逐一阐述，跟大家写了一些自己的观点。

其中，回撤过大的原因拆解截图如下：

在投资观点上，bo姐认为投资不仅看过去，还要结合未来，客观分析后我们会发现港股医药面临着前所未有的机会。

第一，港股市场近2年上市的医药公司，虽然股价波动高，但确实是新兴医药领域中的头部公司。

第二，医药是实打实的刚需板块，随着未来人口老龄化，医药开支也会进一步提升。

第三，医药行业的下跌通常不会持续很久。平均在底部盘整约9、10个月后，就开始止跌。随后震荡上涨，并在之后的三、四年里创出新高。

现在回头来看，无不证实了我们的观点，国内医药主题基金近期反弹如虹。

恒生医疗保健指数也涨势良好，以唯一跟踪恒生医疗的博时恒生医疗保健ETF联接基金（A：014424；C：014425）为例，截至今年7月7日，发文后不到2个月净值强劲涨近27%。

（数据来源：Choice；截至2022年7月7日）

再以博时恒生医疗保健ETF联接A为例，区间净值走势如下。

（数据来源：Choice；截至2022年7月7日）

聊聊恒生医疗的稀缺性

面对当下的投资现况，恒生医疗基金该怎么看呢？

接下来，更新下bo姐的投资观点：

随着带量采购政策的快速推进，以创新药、CXO、互联网医疗、特色医疗服务等细分赛道为代表的极具稀缺性的“新兴医药”快速崛起，迎来最好的时代。

比如创新药，政策大力支持医药研发。药企经营上，我国医药企业的研发投入已出现了井喷现象。

独乐乐不如众乐乐！除了创新药，还有生物科技、CRO、医疗器械等“新兴医药”领域都在崛起。

此外，港交所近年来还在积极修改上市制度，鼓励优质医疗健康企业和生物科技公司登陆港交所。更是推出了“18A”新政，开放了未盈利生物科技公司的上市通道。

这些新上市制度，也更容易吸纳新兴医药技术公司上市！

而这样的“新兴医药”格局，和恒生医疗指数的行业结构高度一致，几乎清一色的新兴医药领域。即使放眼全球，恒生医疗都有其稀缺之处。

（数据来源：Choice；截至2022年6月30日）

还有一些港股医药板块是其独有的，是A股所没有的。比如互联网医疗，就是对A股最大的补充。

具体来看，截至今年6月30日，恒生医疗指数前15大权重股名单如下：

其中包含了国内CXO领军企业的药明生物和药明康德；包含了在创新药领域布局领先的信达生物；也包含了与传统医药企业有所差异的互联网医疗巨头，京东健康和阿里健康等。

（数据来源：Choice；截至2022年6月30日）

由此可以看出：恒生医疗指数和博时恒生医疗保健ETF联接基金（A：014424；C：014425），有着很强的稀缺之处，几乎清一色的新兴医药领域，还是对A股医药资产很好的补充。

“软科技”和“硬科技”有机结合

话说前两天，bo姐收到这样一个提问：波姐，看好什么赛道？bo姐回答是：下半年的话，医药、中概、证券保险等，有希望修复上涨。

其中，博时恒生医疗基金正好对应医药领域，也是医药赛道的极具稀缺性的潜力方向之一。至于中概，则可以Pick恒生科技指数。

之所以跟大家侧重分享恒生科技指数，一是因为中美相关谈判结果还未知，而恒生科技指数的指数成分股是纯港股标的，无强退担忧；二是恒生科技指数的编制特质。

细分来看，恒生科技指数是2020年7月27日推出来的新指数，定位是继恒生指数及恒生H股指数后的另一旗舰指数。指数还引入了“快速纳入条款”，以及时反映市场新鲜血液。

在精准聚焦恒生医疗指数之外，博时基金也跟进聚焦了恒生科技指数：博时恒生科技指数ETF联接基金（A：014438；C：014439）。

在市场上，恒生科技指数也快速出圈，截至今年6月30日，指数成分股由30家科技类公司构成，包括阿里巴巴、小米、京东、快手、美团、腾讯、舜宇光学科技、网易、中芯国际等成份股。

（数据来源：Choice；截至2022年6月30日）

可以看出，恒生科技指数不仅覆盖了互联网等轻资产型公司，也包含不少“制造型硬科技”公司，将“软科技”和“硬科技”有机结合（前者指互联网科技，后者指高端科技制造）。

借助博时恒生科技指数ETF联接基金抄底互联网巨头，真香~

笑容非常有感染力

不知道大家发现没，博时恒生医疗基金和博时恒生科技基金还有这样一个共同点：它们的掌舵基金经理都是博时万琼。

bo姐之前跟大家测评过的博时标普500基金，也是她掌舵的。

根据Choice数据显示，万琼拥有15年证券从业经验，是不折不扣的“投资老兵”。

2011年，万琼加入博时基金，至今在博时基金已经扎实投研10年。入行至今，被动指数产品投资经验丰富，实际管理被动指数基金7年，深谙境外内ETF投资运作。

截至今年一季度末，万琼在管规模164.25亿。截至今年7月7日，任职期间最佳基金回报108.26%。

嗯，笑容也非常有感染力，爱了爱了~

（数据来源：天天基金网；截至2022年7月7日）

从所管基金来看，万琼管理的基金多是全球性指数基金，长期投资于美股、港股等，对美股市场和香港市场认知很深，在全球指数投资领域素有“全球指数女神”之称。

现在，万琼还是博时基金指数与量化投资部副总监。

Bo姐觉得，大家在参与跨市场产品之时，直接投资股市的难度很大，有一定门槛，税费也非常高。

此外发达成熟市场还有这样一个最大的投资特质：牛股很牛，但背后是大量的退市股、爆雷事件。

因此，在其中跟进布局时，绝对不能用“捡便宜”、“硬抗”的思维去操作。

正确且合理的策略是啥呢？答案很明显，与其自己费心费力还不如选指数基金，自己也乐得松快。

最后，跟大家总结下bo姐的观点：

行情上，虽然博时恒生医疗保健ETF联接基金（A：014424；C：014425）和博时恒生科技指数ETF联接基金（A：014438；C：014439）近期有所上涨，但是之期回撤过大，因此目前依然处于较好的布局区间。

需要注意的是，恒生医疗、恒生科技属新兴行业，波动较大，大家参与时尽可能以定投方式参与。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

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