平均亏损11%，今年你“保本出”了吗？

前两天，bo姐跟大家写了这样一篇分析，《连涨两个月，147只基金回本了》

在分析中bo姐跟大家盘点了下年初至今的A股行情，以及年初至今各类型基金的表现。截至今年6月29日，权益基金和同期指数的Pk如下。

此外，bo姐还将年内回本的基金，跟大家分为老将篇和新秀篇对比、测评。

就在做数据统计、年内回本基金测评的时候，bo姐从中发现了这样一只超级低调、关注者不多的“神仙基金”：中泰兴诚价值一年持有混合（A：010728；C：010729）。

4大“神仙”之处

具体来看，中泰兴诚主要有这么4大“神仙”之处。

第一，在别的基金忙着“回本”时，它连创新高。

5月以来，A股持续反弹，甚至反弹比较强劲。但是，依然有很多主动基金在坑里，很多基金经理绞尽脑汁、想方设法地“回本”。

但是，中泰兴诚却不存在这个问题。

以中泰兴诚A为例，截至今年6月30日，基金年内回撤较小，最大回撤-15.13%，爬坑、收复失地也非常快。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2022年6月30日）

然后，在别的基金忙着“回本”时，它不仅收复了净值失地，还在连创新高。年内业绩表现如下：

（数据来源：同花顺iFinD；截至2022年6月30日）

第二，发在市场高点却表现超凡脱俗。

中泰兴诚的另一大神仙之处在于，基金成立于2021年2月8日，当天沪深300收盘是5564点，几乎是近几年的市场最高点。

即使在近两个月的大涨之后，截至6月30日，相比于当时的点位，沪深300指数至今还跌近20%。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2022年6月30日）

但是，同期中泰兴诚不仅没有随大盘下跌，截至今年6月30日，A份额净值还上涨30.95%。

成立以来净值走势图如下，和业绩基准、沪深300指数相比，超额收益随着时间延续而不断扩大。

在近几轮A股大波动中，回撤较小，稳稳向上。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2022年6月30日）

第三，无惧市场大幅波动，季度收益全部为正。

再分季度表现来看，基金成立以来经历过5个完整季度，无惧市场大幅波动，季度收益悉数为正。

（数据来源：天天基金网；截至2022年6月30日）

这样的表现，加上复利效应，让中泰兴诚A在同一批成立的主动权益基金中位居前列。

Bo姐统计了下，根据东方财富Choice数据显示，2021年2月成立的主动权益基金有86只，截至今年6月30日，成立以来平均最大回撤-17.69%，成立以来平均收益4.10%。

而中泰兴诚A同期的最大回撤是-15.13%，同期收益是30.95%。

（数据来源：东方财富Choice；截至2022年6月30日）

第四，一年持有期设计，帮投资者“收心”。

最后一大“神仙”之处在于基金设置的一年持有期，可能因为这个原因一些投资者会犹豫，所以，它的规模没有很大。截至今年一季度末，A、C份额规模合计9.94亿。

但正是因为基金设有“一年持有期”的设计，在市场大幅波动中，基民无法频繁操作、追涨杀跌，不仅帮投资者“收心”，还锁住收益，最后的业绩表现惹人惊叹。

核心投资策略拆解

接下来bo姐跟大家拆解下中泰兴诚的核心投资策略：基金采用的是杠铃策略，一端关注深度价值，追求高胜率；另一端关注超级成长，追求高赔率。

基金成立以来的突出表现，也和杠铃策略有着深切关系。

以今年基金一季报为例，十大重仓股如下。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2022年3月31日）

可以看出，持仓中几乎没啥“茅类”公司，反而自主挖掘了不少深度价值股、高分红股，比如中国建筑、中国巨石、武商集团、中国神华等，且持有较长时间。

在成长企业部分，则配置了吉比特、高能环境等，分属于传媒和环保行业，是成长企业中的代表。

基金重仓股的表现也格外给力！

在基金重仓超4个季度的公司中：从成立日（2021年2月8日）算起，截至2022年6月30日，同期沪深300指数下跌20%，而中国建筑逆大盘上涨22.83%；吉比特逆大盘上涨24.58%；

吉祥航空更是逆大盘飙涨59.29%；建发股份逆大盘飙涨75.15%。

至于近两年煤炭板块行情，中国神华逆大盘下跌飙涨123.96%。基金从头赚到尾，收益格外给力。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2022年6月30日）

由于基金季报只披露十大重仓股，数据不全，bo姐再跟大家贴下去年年报的基金持仓。

以中泰兴诚A去年年报为例，成长企业部分属于高赔率，成长股相对风险高、波动大，因此，单一成长企业占比更加分散，配置在持股中也偏中部、尾部。

如果和姜诚、田瑀两位基金经理单独管理的基金持仓相比，中泰兴诚A的持仓可以说是将两位最得意的品种结合了起来，在配置比例上也严格执行了首发时宣传的“杠铃策略”，即以姜诚的高胜率品种为底仓，配合田瑀的高赔率品种做增强。

从结果上看，这种由塔勒布首先提出的“杠铃策略”，似乎在中国找到了属于它的土地。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2021年12月31日）

如果从基金成立时算起，中泰兴诚的持仓也持续以价值股为投资基石，另一端辅以成长股双管齐下，同时也有策略地打新，增厚收益。

细分来看，“深度价值，追求高胜率”由姜诚负责。

Bo姐搜索了下，目前，姜诚有15年证券从业经验，管理公募基金5年多，任职期间最佳回报149.26%。

3个关键性数据，各项数据都很强，妥妥的基金圈中流砥柱，深得基民信赖。

（数据来源：天天基金网；截至2022年7月5日）

“超级成长，追求高赔率”部分，主要由另一位基金经理田瑀负责。

Bo姐同样搜索了下，目前，田瑀有10年证券从业经验，管理公募基金3年以上，任职期间最佳基金回报120.09%，投研功底格外扎实。

（数据来源：天天基金网；截至2022年7月5日）

此外，基金还在行业均衡方面有独到之处。以去年年报为例，单一行业占基金资产比例在20%以内。

（数据来源：同花顺iFinD；截至2021年12月31日）

在糅合“深度价值，追求高胜率”和“关注超级成长，追求高赔率”，以及有策略地打新、均衡配置之后，中泰兴诚的最大回撤、业绩表现格外优秀，具有长期稳健运作的投资基因。

要说2022年上半年最热的投资词汇是啥？

Bo姐觉得，“保本出”必须占有一席之地。

买的XX被埋了，目标保本出；XX曾经可以保本出，但是我贪心了，现在又套10%；XX拿了三个月，最后保本出，取得了最后的胜利。。。

每个投资者，似乎时不时就得拿出《保本出》警示自己。

可投资是为了“保本出”吗？最后，希望大家在2022下半年都能远离“保本出”，遇上对的良基。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。