中基协发布指引，基金公司、基金经理与基民利益将深度绑定丨组合周报20220610

POLY小饼干 • 2022-06-12 23:47

本周热点

本周，中基协发布了《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，以健全公募基金行业长效激励约束机制，促进基金管理公司稳健经营和可持续发展，建立基金从业人员与基金份额持有人利益绑定机制。

《指引》中占篇幅最大的是第三条“薪酬支付”，其中规定了：

“基金管理公司应当建立实施绩效薪酬递延支付制度，明确适用人员范围、期限和比例等。绩效薪酬的递延支付期限、递延支付额度应当与基金份额持有人长期利益、业务风险情况保持一致，递延支付期限不少于3年，递延支付速度应当不快于等分比例。绩效薪酬递延支付制度适用人员范围包括但不限于董事长、高级管理人员、主要业务部门负责人、分支机构负责人和核心业务人员。其中，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%。”

“高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的20%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%，但是公司无权益类基金等情形除外；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金，但是由于其管理的基金处于封闭期等原因无法购买的除外。基金经理同时为高级管理人员、主要业务部门负责人的，应当同时符合前述要求。”

上述措施有助于将基金公司高管、基金经理与投资者利益绑定，但执行初期也存在使公募基金公司人员流失的可能。

绩效考核方面也有相应的规定：

“基金管理公司应当采取定量与定性相结合的方式确定绩效考核指标。绩效考核指标应当包括经济效益指标、合规风控指标和社会责任指标。经济效益指标应当体现3年以上长周期考核情况、投资者实际盈利情况、投资研究等专业能力建设情况；合规风控指标应当包括合规及风险管理机制建设情况、合规事件或重大风险发生情况、信息系统安全运行情况、员工廉洁从业情况；社会责任指标应当包括道德标准、企业价值、客户满意度等。”

《指引》明确了长期投资业绩是指最近3年或以上的投资收益情况。基金管理公司应当根据投资目标、投资范围、投资策略等，并结合业绩比较基准，综合考量风险收益情况。

相信《指引》的发布与执行将有利于保护公募基金投资者权益，但也将使部分基金公司面临人员流失的挑战。

指数估值表

以下是基于估值体系排序的常见宽基指数估值表，排名靠前的指数更具投资价值。

注：1. 部分指数成立时间较短，或近期修改过编制规则，历史分位灰色显示，仅供参考。2. 考虑到MSCI、标普道琼斯系列指数数据获取难度大，仅跟踪少数重要指数。