新能源强劲反弹逻辑何在？

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新能源强劲反弹逻辑何在？ 广发基金：开年以来，受外部环境变化，国内疫情反复等多种因素的影响，除地产等个别行业外，A股绝大多数板块都经历了一轮幅度较大的调整；在这个过程中，新能源板块由于过去涨得比较多，一些交易筹码的因素，就会使得新能源板块在下跌过程中首当其冲。相应的，最近的反弹也就会相对强劲一些。 长江证券：新能源车板块最为悲观时刻已经过去，5月行业呈现回暖态势，上海车企陆续复工且产量逐步爬坡，锂电装机量有望进一步提升。而材料环节，隔膜、负极、前驱体未来1至2年盈利波动相对可控。就目前而言，锂电方向短期仍有进一步向上修复的空间。 民生证券：政策刺激有望对冲此次疫情对需求的负面影响，但随着行业“新常态“和”调结构“为主要特征，政策作为平抑周期的工具，最终影响为对汽车时钟由“萧条”到“复苏”实现助推式切换。汽车行业有望于2022Q3迎来库存周期（4年左右车型周期）与朱格拉周期（8-10年资本开支周期）共振启动，迎来板块性重大布局机会。 长盛基金郭堃：看好成长行业未来 经过年内的持续回调，郭堃认为，目前成长股估值已经回落至历史底部。长期来看，市场向下的风险有限，因为受到外围不确定因素太多，市场是否会继续下跌，比较难判断。从企业业绩增速看，二季度是企业业绩底部，预计从三四季度开始逐渐出现业绩复苏。 在此过程中，不少成长板块的投资机会日益显现。郭堃认为，新能源、军工、汽车零部件板块均具备配置价值；医药板块、TMT的汽车电子的投资机会也值得关注。郭堃进一步指出，新能源、军工性价比相对来说更高。在外围诸多不确定因素之下，新能源和军工需求端更具韧性。在新能源车电动化趋势之下，短期因素并不影响供给端的长期供应水平。 光大证券：市场短期反弹之后 仍需以防守为主 4月末上证综指跌至2864点之后，5月市场迎来了显著反弹，但通过复盘A股历次历史底部，可以发现基本面正成为市场走出底部最坚实的动力，宏观流动性、宏观政策、市场政策对于市场走出底部的作用相对较弱，因而本轮市场走出底部或同样需要基本面层面更强的信号。但短期来看，A股盈利仍有一定压力，因而市场短期或将以震荡行情为主，投资仍需以防守为主。配置方向建议关注景气度相对更高的稳增长、消费、恒生科技指数。 主线一：稳增长方向。稳增长及财政发力背景下，稳增长方向或将是资本市场最重要的主线之一，而历史上历次固定资产投资增速上行区间，“稳增长”相关板块均表现突出。 主线二：消费方向。历史上来看，通胀剪刀差明显收窄时期，消费板块多有不错表现。同时，消费板块22年业绩的相对优势可能会更加明显。 （免责声明：以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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