朋友，你是否有长期持有的耐心？

短期市场可能会受各种突发情况影响，作为没有专业知识背景的普通投资者，在遇到这类短期波动的时候，往往会受到情绪的支配，很难做出下跌前抛出，上涨前买入的极限操作，取而代之的更多是“追涨杀跌”。

长期投资则可以更好地抵御波动，因此，“长期持有”或是最智慧的操作。以普通股票型基金指数为例，如果从2005年持有到现在，复合年化可达15.49%（过往表现不预示未来）。

读到这里，大家不必因错过了2005-2022的收益而灰心丧气，虽然昨天已成为过去，但是我们还有今天和明天。

或许前些年，投资一线城市房地产有相当可观的收益，但是这也许不是常态，中国的发展还是要回到实体经济。近日，中央宣传部举行的新闻发布会提出降低融资成本，强化对重点领域的金融支持力度，加大对实体经济的进一步支持。未来经济的增长依赖的是技术，依赖的是企业家精神，而这些终将会落实到靠股票资产承载增值。

以上的累计涨跌幅，基于了一个长达17年（2005-2022）的时间跨度计算而得。那么，有些投资者又问：如果没有持有十年以上的耐心，那我的收益看起来还会这样可观吗？

注释：测试中证股票型基金指数（H11021.CSI），胜率计算方式：收益率>0的天数/所有交易日，代表区间收益率为正的概率，指数回测不预示未来业绩

我们又对股票型基金指数的平均收益率与胜率进行了测算，主要分析了持有期小于10年的情况。如图所示，在四种不同的持有年限下，我们都能获得正收益。即使持有一年，也能获得25.86%的平均收益率。当然，持有期限越久，平均收益率大概率更高。当持有期为6年时，平均收益率可以达到121.09%。同时，持有期内的胜率表现也很可观，持有6年的胜率高达83.47%。

投资大势虽好，但是投资要有策略，不管如何操作，在这里都要提醒大家对自己的风险承受能力要有清楚的认知，之前说的投资普通股票型基金带来的复合年化15.49%是承担风险的回报（过往表现不预示未来），权益市场是高波动的市场，高回报伴随着高风险。在投资过程中要量力而行，弄清楚自己的风险区间，投资超出自己风险承受范围内的资产，赚取的收益可能会被市场以意想不到的方式收回去。

如果不想承受高风险，就要降低预期收益，在资产配置上选择“温和”一点的处理方式。不要满仓权益市场，配置一些“固收+”产品会对自己的心脏更好，一般来说，“固收+”持有时间越长，波动越小。

【注释：“茅指数”是以贵州茅台为代表，把各行业实力雄厚的龙头企业归总。包含贵州茅台、招商银行、美的、东方财富、伊利股份等都在其中，共43支成分股。“宁组合”以宁德时代为代表，包含科技、医药等高成长性产业的部分龙头公司，一共有24只股票。（来源：wind）】

我们统计了2018年至今，偏债混合型基金指数、茅指数和宁组合的涨跌幅情况。可以看出，偏债混合型基金的波动性较小，其涨跌幅不会因为市场的波动而产生极端的上涨或断崖。背受着2022年第一季度这样一个大跌的市场环境，偏债混合型基金指数的涨跌幅仅为-4.34%，相比于同时期茅指数与宁组合，偏债混合型基金指数表现出较强抵御风险的能力。

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