一只大卖1524亿！这大概是史上最难买的基金。。。

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魔幻的冰火两重天  

今天有两件事讨论的比较多。

一个是曾经被看做香饽饽的新股频繁破发，变成“狗都不买”。

今年，上市的新股破发比例创十年新高，截至4月12日，今年以来北上深三地共有95只新股上市，其中有24只新股破发，占比约为25.3%。

而如果按照昨天的收盘价计算，有51只新股破发，破发占比53.6%。

这不，今天新股军信股份刚在创业板上市就暴跌。

以前中新股如中彩票，现在是中新股如中枪。  

至于为啥这样，bo姐觉得，一方面是行情差，另一方面也是这些公司定价太高了。

实行注册制，新股供给没那么稀缺了，但一级这帮人还想着吃干刮净，卖高价。我们是小散，不是小傻瓜，也不是啥盘都接的。。。

现在这情况下，一些热衷打新的小规模基金，要留意下了，收益可能不比从前了。大家如果想查询自己的基金的打新参与度，可以在【天天基金网】——【基金数据】——【打新股基金】中查询。

另一个讨论较多的，是REITS被抢疯了。

曾经高攀不起的新股现在烂大街，而曾经爱答不理的REITS，却成为了基金历史上最火热的星。

昨天，第三批REITS，华夏中国交建REIT认购申请确认比例结果出来了。

公告显示，华夏中国交建REIT公众发售部分的配售比例为0.84%，网下发售部分配售比例为2.69%。这创了历史最低纪录，华夏中国交建REIT成为唯一配售比例不足1%的公募基金。

按发行价9.399元/份计算，公众部分的，加网下发售的，加战略投资者的，这次华夏中国交建REIT的发售，有1524.12亿元资金来争抢。

对比今年这新股弃购、基金发行失败屡屡出现的情景，当真一半海水一半火焰。

REITS为什么这么大吸引力？  

那么，为什么REITS今年这么火呢？

从大环境来说，股市阴雨连绵，而买REITS基金，实际是投向流动性不强的不动产，大众能看得见摸得着的基础设施，获取派息分红，这个收益不怎么受股市波动的影响，有很好的风险分散作用，两条腿走路。

从标的来说，这次的华夏中国交建REIT，项目的底层资产嘉通高速项目具备路网优势、通行优势，其2020年单公里运营收入远超全国平均水平，并且还处于爬坡期。

根据基金产品资料，项目的内部收益率约为6.89%，高于此前的公路类项目（只是按照收入预期等测算，非收益保证） 。和固收+类似，这收益率放前两年并不起眼，但今年这种环境就体现出价值了。

这种基础设施资产，带有半垄断性质，收益稳定，以往我们是没这机会的，而这三批REITS，让我们可以参与到这些项目里，并且门槛很低，所以第一批刚发行的时候，bo姐也就提醒大家多去参与。

想想第一批REITS到现在快1年了，加上这次这只，总共也就12只产品，累计募集规模约458亿元（华夏中国交建REIT115亿元）。

从情绪来说，之前两批产品赚钱效应非常突出，也是拔高了大家的预期，助涨了热度。   数据来源：东方财富Choice数据

可以看到，前两批的产品，除了平安基金的比较拉胯，其他的都取得了10%以上的涨幅。

没抢到的怎么办？  

这次的配售比例，1%不到，即使认购了几万、几十万，分到的也是毛毛雨。

那么，我们是不是可以在这基金上市交易交易后再去场内买入呢？

根据前面这11只REITs基金的表现，上市后，大部分是能持续上涨的，涨幅大部分都在15%以上。

不过其中的三个公路项目的表现是比较逊色的，一个亏了，1个涨幅15.68%，一个涨幅23.86%。

  公募REITs交易实行价格涨跌幅限制，上市首日涨跌幅限制比例为30%，非上市首日涨跌幅限制比例为10%。

按这个来看，如果华夏中国交建REIT上市首日涨幅在10%以内，还是可以参与下的。

考虑到项目本身质地好，这次参与的人也多，如果是在10%到20%，也可以小资金参与（风险还是较大的）。

但如果涨幅达到20%往上，就有点划不来了。。。

买REITS，出发点还是为了获取较为稳定的分红收入，增值这个属于无心插柳，涨了20%后进入，指望复刻涨幅50%、60%的神迹，持有过程会比较煎熬。

目前呢，还在3只REITS在申报中，没有机会的话，不妨在内心等一下。  

从产品过往表现看，底层这块，环境治理＞港口＞仓储物流＞产业园区＞高速公路，筛选的时候可以作为初步参照，然后再具体比较项目营收。

最后要提醒下，现在公募REITs产品太少，加上市场低迷，导致出现较高溢价，后续随着产品发行量增加，股市好转，bo姐不看好继续维持这么高的溢价率，大家还是不要偏离配置此类产品的初衷。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

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