【中邮基金国晓雯】谈谈我对新能源后市的看法

近日中国电动汽车百人会论坛在北京召开，国家发改委副主任林念修在会上表示，坚持技术创新、竞争力创新是推动新能源汽车产业发展的第一动力。国家发改委将会同有关部门研究制定促进动力电池产业发展的政策措施，推动产业竞争力持续提升。新能源行业自20年以来受益于政策扶持以及自身产品竞争力的提升在疫情期间逆势大涨，无论是在20年还是21年都交出了一份满意的答卷。近期新能源板块回撤幅度比较大，不少投资者都对板块的后市演绎有所担忧，那么现在这个行业整体估值如何，未来发展前景还会向好吗？借着这次中国电动汽车百人会论坛的召开给大家分享一下我个人的看法。

从绝对估值来看目前新能源已经相对于去年最高点回撤了10多个点位，行业风险已经得到了一定的释放，并且新能源作为一个高成长性的行业我们更多的应该关注其成长性和估值的匹配度，也就是通常我们所说的PEG角度。我们觉得从一年到三年的周期来看的话，他的成长性仍然是非常好的，对于目前的估值我们觉得从这个PEG的角度和其他的可比行业对比的话，我们觉得性价比是很突出的。

产业链上 “碳达峰”、“碳中和”目标明确，光伏等新能源未来在能源转型和碳减排中将发挥的重要作用。风机大型化趋势显著，整体成本有望下降；大型风光基地项目的持续推进及海上风电降本加速，风电景气度有望提升。中长期看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，持续看好风电行业的装机需求及发展空间。2025年储能装机规模目标、市场地位、商业模式已明确，国家及地方相关政策进一步完善，储能将随可再生能源加速发展。叠加分布式电站、充电桩、微电网等衍生新型生态系统的应用，发电侧、电网侧、用户侧储能均将迎来新增应用需求。

综上从整个新能源的发展空间来看，我们觉得他是一个空间巨大，长坡厚雪的行业，可能大多数人对于他长期发展空间不会有太多的质疑，更多的是觉得中短期会怎么样。我们觉得从中短期来看无论是明年还是后年，整个新能源行业光伏也好电动车也好，目前渗透率仍然在快速的提升，整个行业的增速相对于其他可比的大行业而言的话可能还是较快的，因此我们觉得从现阶段往后面看整个新能源板块仍然是具备非常好的投资价值。

注：上述行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。

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