xm: 每日市场评论 – 美元重登王者荣耀,股市趋于稳定

XM外汇 2021-10-01 11:40
  • 交易员们采取防御措施,因此美元走高,英镑陷入困境
  • 在一些投机交易的趋势中,股市趋稳,但仍十分疲软
  • 黄金交易承受重压,参议院在今日对政府停摆进行表决

 美元不甘示弱

美元昨日突破了几个关键的阻力障碍,并再次夺回美元作为外汇市场之王的宝座,另外,此次强劲的走势背后并没有任何明确的催化剂。部分市场参与者可能仅是采取守势,以对冲一系列破坏性的情况,例如:收益率持续反弹、能源危机加剧,或供应瓶颈导致的全球经济放缓。

储备货币可以说是所有资产类别中唯一的防御性对冲,毕竟在收益率上升的世界中,债券、日元和黄金都不是特别具备吸引力。反之,由于供应中断的情况并没有好转,令市场担心通货膨胀会变得更加激烈,加上人们预期央行最终会被迫通过踩刹车来作出回应,因此收益率也随之不断走高。

从理论上而言,各国央行不应该针对供应中断所造成的通货膨胀做出任何反应,因为利率只能影响经济的需求方。但在现实中,他们愿意容忍多大的通胀痛苦,以及容忍多长时间,都是有限度的。而事实上,从美联储主席鲍威尔昨日的发言来看,他原先认为这次通胀事件将是短暂的信心正迅速消退中。

至于美元,目前还很难发现任何拦路石,因为连技术障碍都已经让道。我们现在正处于一个恰到好处的位置,就是美元既享有避险需求,又获得因为央行分歧所带来的资金流入,使美元最终得以成为“全天候”货币。

股市趋于稳定,但情绪摇摆不定

华尔街依旧陷于混乱之中。随着标准普尔500指数昨日勉强收于看涨,市场情绪稍有改善,不过,复苏进展并不令人信服。投资者尝试在缺乏股票的替代品,与各种前景风险之间取得一个平衡,目前所面对的前景风险包括收益率的上升,以及电力和货物短缺的危机。

其结果就是出现了一些不稳定的交易,因为标普500指数仍被困在50日和100日移动平均线(SMAs)之间,该指数的技术面也变得晦暗不明。纳斯达克指数在这方面更加糟糕,在昨日更是创下新低点纪录。

资产经理们正面临的一个问题,就是近期虽有关于收益率上升的新闻,但在主要经济体中,实际收益率依旧是维持在负利率区域内。因此,债券仍然是亏损的资产,而削减股票投资的唯一真正的原因,就是试图避开更深的回调,而非购买其他资产。无论是股票或现金,都是至关重要的。

展望未来,投机交易者虽还在等待良机,但由于有几个风险仍未解决,因此这次的回调似乎尚未结束。今日的主要事件将是美国参议院为避免政府停摆而进行的投票,但不要指望市场会有什么反应。投资者们已多次见证类似的戏剧性情节,不过,事件发展总以大团圆结局收尾。

英镑和黄金依旧承受重压

由于英国的经常帐赤字,英镑与风险规避情绪有着密切的关系,因此英镑成为了股市下挫和美元回升的另一个受害者。此外,英镑似乎也在努力应对英格兰央行可能过早加息,以对抗通胀带来的忧虑情绪,这最终可能弊大于利,因为英国的经济增长势头似乎已在消退。

黄金价格因受到实际利率上升和美元走强的影响,也正面临着压力。市场可能仍处于美国实际收益率复苏的早期阶段,加上技术面也很不乐观,导致黄金的基本面相当严峻;若跌破了1,720美元,那么可能会直落至1,680美元区域才能获得支撑。

 

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