xm: 市场评论 – 密切关注美国PPI和零售销售数据

XM外汇 • 2024-03-14 19:40

美国数据公布前，美元谨慎交易

昨日美元兑大多数主流货币皆走低，仅兑瑞士法郎有所上涨，兑日元基本保持不变。今日美元小幅走高或持平。

美元交易员似乎再次采取谨慎策略，静待美国生产者物价指数（PPI）和零售销售数据，这些数据可能为美联储将如何推进货币政策提供更多线索。周二公布的消费者物价指数（CPI）数据显示2月通胀粘性高于预期，这促使部分市场参与者缩减对6月降息押注。

根据联邦基金期货，从6月几乎完全定价降息25个基点来看，目前投资者认为美联储降息的可能性接近75%，而截至今年年底降息总数尚未达到79个基点，几乎与美联储预测的75个基点相符。

一旦今日PPI数据证实美国通胀粘性高于预期，而且零售销售如预测般强劲反弹，那么在投资者看来，6月降息可能性也许会降低，因此，美元和美债收益率或将有所上升。

然而，即使今日数据意外上行，美元也不太可能维持持久上行模式，毕竟市场已与美联储达成一致。因此，美联储在下周会议上可能上调点阵图。

投资者减少对日本央行下周加息的押注

由于日本央行下周结束负利率的可能性跌至40%左右，今日日元再次处于不利地位。上周有报道称，日本决策者可能确实决定最早在3月会议上加息，日本央行加息可能性达到50%左右，由此提振日元。然而，周二，植田和男使预期降温，并表示尽管经济正在复苏，但仍显示出疲软迹象。

所有事态发展令下周决策变得至关重要，但在会议之前，交易员可能密切关注周五春季工资谈判初值，毕竟其结果可能直接关系到日本央行的政策评估。上周日本最大的产业劳工组织表示，其25个成员工会的工资要求已得到充分满足，这加剧对新一轮大幅加薪的猜测。

美国数据公布前夕，股市回落，金价反弹

华尔街方面，由于投资者在今日数据和下周联邦公开市场委员会（FOMC）决策公布前获利了结，道琼斯指数有所上涨，但标普500指数和以科技股为主的纳斯达克指数均下跌。

半导体指数下跌2.5%，英伟达（Nvidia）股价下跌1.1%，表明人工智能相关股票仍是华尔街股市上涨的主要推动力。此前有报道称五角大楼撤回向英特尔（Intel）提供25亿美元芯片的计划，导致其股价下跌4.4%。

此类高增长科技公司的估值通常是通过贴现未来几个季度和几年的预期现金流来实现的，因此，任何暗示维持高利率或将长于当前预期的迹象，都可能导致更多抛售。

话而言之，除了与利率相关的数据和事件外，投资者可能会密切关注3月18日至21日举行的英伟达全球人工智能GTC开发者盛会。一旦投资者仍相信市场预期的未来存在更多增长机会，那么任何与利率相关的回落都可能是有限和短暂的。

受美元走软提振，昨日金价有所反弹。如果今日数据加剧人们对美联储可能再等一段时间才降息的猜测，那么金价或将回落。然而，这种下跌或将视为回调，毕竟地缘政治紧张局势使让投资者对黄金的避险需求保持不变。