美股调整和政治局会议窗口期对上了。。。

原创 脸疼叔 脸疼叔 今天

公募追涨杀跌，私募良莠未卜，欲抱国家队大腿，奈何仙踪迷途！

打板流互相割，一方雄杰万千白骨！

民间大神你方唱罢我登场，舔舐痛楚！

到最后，终将走入价投股！

明灯何在，唯有外资买入！

每日穿透数据，感谢政府！ （宋） 脸疼叔 劝价投

顶着欧美下跌的负面，市场今天表现算是颇为硬气了。

当然，开盘那一波20多亿的北水流入，领导的温暖如约而至，也起到了作用。

市场情绪不好的时候，北水流入对冲一下负面，情绪特别好的时候，北水砸一砸盘，这画面熟悉的不得了。

大A控水位，指数求稳这件事，已经大半年了，咱们都不陌生。

这也是当前市场尴尬的点。

大区间震荡已经一年的时间了。

下方的下跌空间有限，逐步形成共识。

而上方有估值顶这件事，同志们也都感同身受了。

于是，基本上，对震荡市的预期，几乎形成全市场的共识了。

这还怎么玩？

市场震荡的动力来自有死多，也有死空，两者角力才能形成市场波动，双方越是坚定，市场的波动越大。

但当市场资金把震荡预期作为一致预期后，就都是滑头了。

市场对震荡市的预期越一致，那么市场的震荡空间越小，震荡的频率越高。

就像过去的12天，是真真的展示了一轮，啥叫猫一天狗一天的高频震荡。

自7月2日这根标志性阴线后，过去的这十二天的指数日K线，贴上来，留个纪念。

震荡市的预期太一致了，以后也懒得再强调这事了，甚至要考虑一下新波动的来源。。。

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短期变量方面

大概就是欧美市场了，昨天美股下跌，我看舆论基本都把它归因到了疫情。

但讲真，疫情这事，是个线性的变量信息，不是突发增量，用这个解释某个阶段的趋势是合理的，用来解释单日短期的大阴线，肯定是不够的。

更主要的因素，是美股阶段性有调整需求。

而且也有了明显的迹象，咱们周末文章还特意聊过美股短期风险这事

今年以来，美股波动规律就是涨两个多月，回调一轮，现在这一轮又两个多月了，昨天有动作，挺合理。

但我还是旗帜鲜明的反对美股崩盘说，就像前两天说的。

谈美股的系统性风险显然是扯淡的，但美股来一轮波段回调，是挺合理的，可以参考下二月中旬，以及四月底那两波。

第二个变量就是政治局会议

一般都是七月下旬召开，算就在眼前了。

历年的政治局会议之后，都会对市场的风格带来巨大的变化，而今年，可能影响会更大些。

今年经济运行事，变数非常大。很容易出现年中政治局会议出现大的政策调整。

小冠德尔塔再度流行，疫情持续的时间之长，远远超过了年初的普遍预期。

英国甚至已经达到日增将近5万确诊的恐怖数据了。

外围的经济恢复压力巨大，都低于年初的预期，但长期持续的疫情，让各国也已经到了难以继续封锁的阶段了。

在救经济还是救人命这个话题上，英国再次敢为天下先，必须拯救经济，彻底的取消了疫情的一切限制措施，连口罩都不用带了，至于单日近五万的确诊，就当不存在。。。

形式比人强，疫情煎熬一年了，都快熬不住了，欧洲这次对英国这种草菅人命的行为的反应也与去年痛骂英国群体免疫政策时候不同，骂声寥寥，大部是默默的点头，可见现在大家有多难。

而我们国内，也一样压力山大。

在年初，今年普遍的共识是货币保持中性，随着经济的复苏，下半年会有收紧的预期，股市“前高后低”的预期那时候甚嚣尘上。

但随着时间的推移，上半年经济运行数据逐月交卷，二季度已经明显看到恢复的力度在快速弱化，这种情况已经让货币政策下半年收紧的预期彻底消失了。

虽然随着小冠德尔塔的大流行，国外的复苏更差。这让我们的出口的繁荣窗口延长了一截。

但，地产遭遇的强压，已经开始显示副作用了。

同时，上游大涨价反映着大放水的后遗症，而下游消费却迟迟无法恢复到疫情前，中游企业承担着成本上升，但又无法涨价的两头挤压，中游痛苦不堪。

这些情况，与年初政策定调时候的市场预期相比，明显有了挺大的偏离。

每一年七月的政治局会议干的事情，就是对年初政策基调做一次调整。

往年，经济的变化没有今年这么大，但细微的调整对市场的影响都很大。

而今年，经济变数更多，政治局会议如果出现什么大的调整，是可以期待的。

世界变化太快，管理层反应也很快，这次突发的降准，就明显是一次紧急的应对，而不是计划中的逐步落地。

期待今年政治局会议出现一些大的指向性的政策吧，也许是再一次的转宽松？

市场现在需要一个新的驱动了，不论是利好还是利空，长期的窄幅震颤波动已经快要难以为继了。

今天大幅下滑的交易量能，就是信号。资金都很迷惑。

当前的大A也正处于一个又迷，又尴尬的阶段。

指数层面窄幅震荡。

而板块层面，更是尴尬。

高位的品种，从本轮的科技大类，什么芯片，新能源，再到上一轮的消费医疗，都存在估值太高，只能讲情怀，同时，也进入高位震荡，强换手，部分派发的状态。

而低位的大蓝筹，虽然还是遭人唾弃，但也明显进入争议期，进入低位震荡的状态，有资金在考虑避险和两头压注风格求稳的配置需求。

比如银行，这波被地产拖下水，骂声众多，但一个恒大的利空能把负面情绪激发到这种情况，也就说明它已经到了持有人都快绷不住的阶段了，这其实是底部特征之一。

选高还是选低？

挺迷的。

就像今天被玩坏的坤坤总一样，大家都很迷。

挺需要政策给出更透明的东西出来。

今年的政治局会议内容，值得期待。

在当前的状态下，首先考虑的是怎么把上半年的收获先稳住。

当然，我这性格，调仓肯定不会一步到位，也不建议同志们一次搞的太极限。

思路的转变是逐步的，市场风格的转化更需要一个过程。

交易的应对，也是一部分一部分的转比较安全。

这次是把进攻性的仓位降了点，低位的防守品种加了点。

如果接下来，市场的风格确实证实了调仓的价值，再慢慢一成一成的挪。

这样的方案，可以躺的更舒服些。

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