速腾聚创冲刺港交所上市:融资数据涉嫌夸大,递表前CFO换人

贝多财经 2023-07-05 07:49

近日,激光雷达公司ROBOSENSE TECHNOLOGY CO.,LTD(以下简称“速腾聚创”)向港交所主板递交上市申请材料,冲刺港交所主板IPO,摩根大通和华兴资本为其联席保荐人。


如若进程顺利,速腾聚创将成为港交所“激光雷达第一股”。在此之前,激光雷达供应商——禾赛科技(NASDAQ:HSAI)已于2023年2月9日在美国纳斯达克上市,募资约1.9亿美元。

一、立足激光雷达领域,营收盈利“背道而驰”

据招股书披露,速腾聚创成立于2014年8月,是一家激光雷达及感知解决方案的服务提供商。通过激光雷达硬件、感知软件与芯片三大核心技术闭环,为市场提供具有信息理解能力的智能激光雷达系统。


根据灼识咨询资料,速腾聚创是全球最早实现车规级固态激光雷达量产的激光雷达公司。截止2023年3月31日,该公司已交付逾10万台激光雷达,并成功取得21家汽车整车厂及一级供货商的52款车型的前装量产定点预期订单,位居全球第一。

得益于长期而稳定的合作关系,速腾聚创的营业收入连续三年实现增长。2020年、2021年和2022年,该公司的营收分别约为1.71亿元、3.31亿元和5.30亿元,2021年、2022年对应的营收增长率分别为93.7%和60.2%。


但是,贝多财经发现,速腾聚创的利润水平却与增长态势向好的营收数据背道而驰。报告期内,该公司分别录得净亏损2.21亿元、16.54亿元和20.86亿元。经调整亏损分别为5993.4万元、1.08亿元、5.63亿元,亏损规模持续扩大。


对于持续亏损且亏损数额不断增大的现状,速腾聚创在招股书中表示,由于其最近才开始固态激光雷达的商业化。在未来,该公司或将继续处于经营亏损和净亏损状态。

作为对比,禾赛科技2020年、2021年和2022年的营收则4.16亿元、7.21亿元和12.03亿元,净亏损分别为1.07亿元、2.45亿元和3.01亿元,其中2021年、2022年的经调整净亏损分别为1.91亿元、1.96亿元。

另禾赛科技2023年第一季度未经审计的财务数据,该公司2023年第一季度实现营收4.30亿元,同比增长73.0%;净亏损为1.19亿元,2022年同期为净亏损2510万元。2023年第一季度,禾赛科技录得经调整净利润160万元。

这意味着,禾赛科技的营收、利润水平均优于速腾聚创,市场地位亦是如此。

二、已获多轮融资,为行业“独角兽”

商业化脚步不息,速腾聚创的融资消息接连不断。

成立至今,速腾聚创已经获得多轮融资,投资方既包括国调基金、海通证券、昆仲资本、利瀚投资、云锋基金、信达鲲鹏等专业投资机构,又涵盖吉利、北汽集团、广汽集团等著名车企,还获得了小米、菜鸟等投资方的支持。




据公开报道,速腾聚创于2022年2月完成了24亿元的战略融资,投资方包括比亚迪、宇通、香港立讯、德赛西威、星韶创投、晨岭资本、湖北小米长江产业基金、中新融创、康成亨等。

而据招股书披露,速腾聚创在2014年至2021年先后完成了天使轮、种子轮、B系列、C系列、D系列和D+系列融资,其中C系列、D系列和D+系列融资规模分别约为2.49亿元、1.23亿元和2.30亿元。

2022年2月、2022年10月,速腾聚创分别完成了5.4亿元E系列融资和约14.24亿元F系列融资,对应的每股成本分别为人民币20.00元、26.44元。对比可知,这和速腾聚创公开报道的24亿元融资金额并不相符,涉嫌夸大融资规模。

公开信息可查的是:速腾聚创在2022年2月宣发获得超24亿元融资。而招股书显示,速腾聚创的E系列融资合计约5.4亿元,其中2021年8月、2021年分别签订了一次投资协议,其中一笔是2021年10月支付(2亿元),另一笔于2022年2月完成支付(3.4亿元)。

而在2021年8月,速腾聚创则签订了F系列融资的第一个协议,规模是9.65亿元,支付时间为2021年11月。2022年4月,速腾聚创再签了一个F系列融资协议,后于2022年10月完成支付,金额是4.6亿元。

紧接着的2022年10月,速腾聚创则签订了G-1系列和G-2融资,对应的金额分别是4亿元、7.9亿元,2023年4月完成支付。按此计算,速腾聚创2022年获得了融资金额是“3.4亿元+4.6亿元=8亿元”。

而按照E轮+F轮则为19.65亿元,G轮合计是11.9亿元,无论如何也对不上24亿元。

三、创始人关系紧密,菜鸟、小米均为股东

本次冲刺上市前,速腾聚创的执行董事兼首席执行官邱纯鑫通过BlackPearl持股11.58%,科学顾问朱晓蕊通过EmeraldForest持股6.94%,执行董事兼首席技术官刘乐天则通过Sixsenset持股4.25%。上述股东为一致行动人士,合计持股约22.77%。


值得一提的是,速腾聚创的三位创始人均来自哈尔滨工业大学,且三人关系十分密切。其中,朱晓蕊为邱纯鑫在攻读博士期间的导师,刘乐天则是邱纯鑫的实验室同门师弟。

据招股书披露,39岁的邱纯鑫为速腾聚创联合创始人、董事会主席(即董事长)、执行董事兼首席执行官(CEO),34岁的刘乐天为联合创始人、执行董事兼首席技术官,33岁的邱纯潮(邱纯鑫的兄弟)为执行董事兼执行总裁。

此外,菜鸟持股11.03%,为速腾聚创最大的机构股东。同时,速腾聚创保荐人之一的华兴资本持股5.32%,东方富海通过OFC持股3.60%,吉利通过GCF持股1.72%,长江小米基金通过上海籽月持股2.35%。

北京汽车通过上海安鹏持股1.19%,通过北汽华金持股0.53%;中国移动通过中移河北雄安持股1.21%,国有企业结构调整基金通过EverestHeng持股2.67%,Fortune Athena持股1.52%,Fortune Miner持股0.24%;

复星国际通过上海锐望持股1.47%,通过广州锐熠持股0.21%;云峰通过YF Robosence持股1.77%,吉利汽车通过GCF持股1.72%,海通等也是速腾科创的股东。

四、曾欲募资10亿美元,CFO中途换人

据了解,速腾科创的上市计划始于2021年,此前就曾有媒体报道称,速腾聚创将赴海外上市,预期募资金额达10亿美金。彼时,速腾聚创的首席财务官(CFO)是曾任汽车之家CFO的邹钧。

公开资料显示,邹均拥有丰富的操作公司上市经验,曾成功帮助过创梦天地、乐逗游戏赴美上市,2021年则助推汽车之家成功登陆港交所。2021年8月,邹钧从汽车之家离职后,后加入了速腾科创。

但或许是上市进展不顺,在该公司任职不到一年时间的邹均最终选择了离开。接任速腾聚创CFO一职的,是曾任达内科技CFO的刘永基。据招股书披露,刘永基于2022年8月获委任为速腾聚创。

本次冲刺上市,刘永基是否能够帮助速腾聚创一举夺魁,拿下“港股激光雷达第一股”的称号,朝着已上市的禾赛科技奋起直追,速腾聚创的未来,我们拭目以待。

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