标普500累计上涨20%，进入技术性牛市

恒生指数全天成交额仅有803亿港元，就这点成交量，大盘还能微涨已经不错了，对港股的期待不要太高。

港股是个离岸市场，基本面看中国经济好坏，前5个月的经济数据陆续公布，可以看出复苏不及预期，市场都在憧憬放大招刺激经济。

资金面受美元利率影响，美联储将于6月14日召开议息会议，目前市场普遍预计6月份会“跳过”加息，维持5%-5.25%的利率水平不变，在此期间美联储需要评估高利率对银行业的影响以及通胀下降水平。

市场也定价美联储将在6月议息会议上暂停加息。

所以上周美股全面上涨，标普上周累升0.39%，连续4周录得升收市。更创出自2022年8月中旬以来的高位。纳指虽仅升0.14%，但已连升7周，为自2019年11月以来第一次，更创出52周新高。

目前标普500相比2022年10月低位累计上升了20%，进入技术性牛市。

标普500是美国股市各行各业市值最大的500家企业，类似A股的沪深300指数，对美股的代表性比较全面，连标普500都反弹了20%，引发市场对美股开启新一轮牛市的畅想。

走牛的原因是迄今为止，在美联储加息周期下，美国经济没有如简中媒体报道的那样陷入衰退，反而表现出强大的韧性，美国大型公司的盈利能力持续改善，在chatgpt的AI技术引领下，带动科技股暴力上涨。

本周值得关注的是，美国劳工部将于周二公布5月CPI数据，近几个月来，美国通胀水平有所回落，但也有一些决策者认为通胀比预期的更为顽固。市场预测，5月整体CPI同比增长4.1%，前值4.9%；CPI环比增速与前值一致，为0.4%。

明天大家盯着这个数据，如果明天晚上CPI回落超预期，那又是一轮狂欢，反之回调则是上车的机会。

现在市场已经不认为美联储今年会降息，但是大家都知道股市交易的是预期，市场已经在交易明年降息预期，提前大半年抢跑。

当标普500从低位反弹20%，释放出美股在经历了一年多的动荡后正在恢复上行势头的一个新迹象，大量此前观望的资金会入场，推动股价继续上扬，从而达到自我的实现的逻辑。

最终能够决定美股走多远的关键因素仍然是美联储货币政策前景以及美国经济韧性等因素。

总之，现在这个时候你可以选择观望，但是不要轻易去做空美股，做空美股的赚钱难度可不比做多A股容易。

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