金银海：金融危机最严峻时都“无法幻想”的情形出现了

金银海：金融危机最严峻时都“无法幻想”的情形出现了

金银海消息，国际清算银行正告，在17万亿美元的负收益债款中，或许潜藏着“令人隐隐不安”的金融灾难。

当“央行的央行”发布其季度检查陈述时，全国际都应该予以重视。

上周日（9月22日），“央行的央行”——国际清算银行钱银与经济部负责人克劳迪奥·博里奥（Claudio Borio）发布了《国际清算银行季度陈述》，指出负收益率债券的飙升已达到“令人不安的”水平。

该陈述是在美联储和欧洲央行为了应对全球制造业放缓采纳降息办法之后宣布的。博里奥指出，央行钱银政策的有效性正在大幅削弱，或许难以阻挠全球经济下滑。也就是说，摩根大通全球综合PMI或许会在适当长的一段时间内都低于50。

“钱银政策回旋的空间进一步缩小了。一旦经济衰退发生，钱银政策恐难力挽狂澜，或许得配合相应的财政政策。”

国际清算银行表明，美联储和欧洲央行等央行最近的宽松政策使得全球收益率下降，导致全球负收益率债券价值超越17万亿美元。德国以及日本的十年期国债收益率近期均已跌至负值。

陈述指出，由于全球经济活动放缓和危险加剧，以及央行不断放松钱银政策，主权国家债券收益率很或许还会进一步下降。一方面，在近期收益率上升之前，全球负收益率主权国家和企业债券规划创下了历史新高——据估计，超越了17万亿美元，约占国际GDP的20％。博里奥正告说：

“即使是在2007-09年金融危机最严峻的时分，这种现象也是不行幻想的。当不行幻想的事物变成惯例时，某些隐约令人不安的危险或许正在酝酿。”

许多央行行长都现已承认，最近的降息浪潮继续耗费他们本已有限的火力，这将使其抵挡长时间低迷的才能比以往任何时分都低。

欧洲央行行长德拉根本月早些时分表明，“现在是实施财政政策的时分了。”也直接表明该行根本现已用上了一切能用的钱银政策。德拉基称：

“过去，央行的钱银政策在短时间内发明了超越1100万个就业机会、刺激经济复苏并坚持几个季度的增长，而现在，是时分实行财政政策了。”

除负收益率债券价值之外，博里奥还说到，今年夏天，全球市场因美国和其他首要国家的债券收益率曲线倒挂而感到震惊。他还正告企业债款市场，特别是杠杆借款中的严重失衡现象，即典当借款责任（CLO），对于全球金融体系来说“具有明显的脆弱性”。

金融博客零对冲指出，回忆黄金近期的行情，也许黄金也在“恐惧”博里奥正告的那个“不行幻想的”现状，因为金价一向随同负收益率债券价值上涨而上涨。