累涨超30%！纯碱拉升突破2800关口 背后到底发生了什么？

可以发现，自1月初以来，纯碱走势持续震荡上涨，至今累计涨幅超30%，多头走势极为强劲！那么问题来了，到底是什么样的因素助推走势如此强势？后市走势能不能继续新高？

对于2022年纯碱走势，考虑到产能增量受限、需求偏乐观的市场格局，业内人士普遍认为，今年纯碱供需仍将偏紧，价格中枢保持高位。

产能投放有限

2022年，纯碱行业尽管有新增产能计划，但受环保指标、资源引流等限制，产能建成后能否按期投产存在较多不确定性，因此供应增量有限。

2021年，受洪水、疫情反复以及限电、能耗“双控”等多因素影响，纯碱全年产能偏低，出现继2016年以来的首次负增长。12月20日，连云港碱业产能退出以后，全年产能净减少154万吨，同比降幅为4.64%。

进入2022年，新增产能依旧十分有限。“2021年底纯碱开工率已比较高，连云港碱业停产后，纯碱供应或出现缺口。”光大期货分析师张凌璐表示，2022年纯碱行业虽然存在少量增产计划，但大多在年底完成。根据目前已知情况，2022年新增产能包括计划于三季度投产的安徽红四方20万吨/年，以及年底投产的连云港德邦60万吨/年、重庆湘渝20万吨/年、内蒙古博源集团320万吨/年等装置。而且，受环保指标等因素限制，建成后新增产能能否进入市场也存在诸多不确定性，行业实际产能增量有限。

需求预期抬升

下游需求方面，光伏玻璃需求向好，叠加新能源等板块对纯碱需求的释放，可抵消部分平板玻璃生产线冷修带来的损失，需求端仍将有增量支撑。

一方面，光伏玻璃需求回暖。光伏玻璃是去年以来纯碱需求消费最主要的增长点。长江期货分析师汪浩铮介绍，2021年由于以硅料为代表的原材料价格大幅上涨，光伏发电装机量不及预期，导致光伏玻璃扩产速度放缓。自11月开始，多晶硅新增产能陆续投产，价格触顶回落，光伏产业链供应的瓶颈开始缓和，光伏玻璃新增产量将逐步释放。

另一方面，新能源板块方面，长周期对纯碱需求拉动明显。近年来国家对新能源板块的大力支持催生诸多行业，例如碳酸锂、碳酸钠、新能源车等，这些衍生出的纯碱需求增量也值得关注。