市场因何暴跌？后市如何走？

今日市场一片惨绿。除贵金属等个别行业，各行业、各板块几乎全军覆没。

各大指数大幅下挫，上证、深成、创业板指等主要指数下跌幅度超 2.5%。

全市场总共4665只股票，上涨的仅266只，个股涨跌幅中位数-4.2%。

北向资金全天净流出，尾盘逆势抄底。

消息面上，俄罗斯和乌克兰局势紧张、冲突升级，美国大使馆紧急撤离，北约与美国对乌支持态度明确，加剧双方对峙紧张态势。

回顾2000年以来历史，在发生局部冲突的初期（第一周），全球权益资产在短期内或存在被拖累的可能。

但如果进一步观察区域冲突完整时期内大类资产的表现，可以发现拉长时间看国际冲突事件对大类资产影响实际有限。

俄乌局势有所紧张，引发恐慌，但实际未牵涉我国，属于外部情绪扰动。

海外市场对预期美联储加息预期已低至冰点，甚至有预计加息5-6次之多者，风险资产持续承压，而近期拜登和耶伦发言的目的是压降通胀预期，在美国经济数据偏弱的背景下，进一步转鹰的概率非常低，实际加息次数预计将低于市场预期。

而国内2022年财政前置发力确定，货币政策降准、降息落地释放积极信号，政策底已现。

由于人民币汇率走强，通胀回落，稳增长压力加大，国内有望进一步降准降息。

一月社融大概率低于去年同期，这也意味着2月降准的确定性较去年10月更高。从近期市场的表现来看，市场对于数量型宽松的反馈明显好于价格型工具，这也意味着降准对于市场刺激效果会比“降息”更好。

因而我们判断上述负面影响更多是暂时性的，对此不必过度担忧。