361度二季度运营概要公告点评

在整体消费低迷的情况下，361度这个增长已经很不错了；公司估值也不高市值68亿，PB1.04，PE16.6倍（同一梯队的特步国际市值近300亿港币，是361度的4.4倍！）

一、业绩增长加速：

二季度增长加速，童装30-35%增长（一季度20-30%低端同比增长），主品牌同比15-20%（一季度同比高双位数增长）。

二、市场有空间：麦肯锡《2020年中国消费者调查报告》，中国中低线城市消费新生代成为增长新引擎，且多数消费者出现消费分级，希望得到品质以及性价比共存的商品。去年中期公司约75.74% 的门店位于三线及三线以下城市，利于其把握下沉市场趋势，扩大市场份额。

三、中长期公司品牌力有望提升：随着小黄人、QQ飞车三体等IP联名款、阿隆戈登AG1篮球鞋、龚俊等代言、杭州亚运会（9月开启，预热升温中）合作，品牌力和产品力有望进一步提升，良性可持续发展还是有基础的。特步、361度、匹克、鸿星尔克这个段位本身是竞争更市场化的，上市企业产品研发和营销都有领先优势。

个人观点，本人持有李宁、361度。