巴西接力，白糖“涨声不断”？

白糖真的是“牛”！6年新高了，而且还在突破上行。主要原因是巴西新榨季的甘蔗压榨进度缓慢，白糖产量不及预期，而且出口外运也不顺畅，导致国际市场供需短缺的局面没办法解决。

之前已经讲过，4月市场焦点逐步转向巴西23/24年度的新榨季。要知道，巴西是白糖的第一大生产国和出口国，产销情况对价格具有决定性的影响。

4月下半月，因为降雨过多，巴西中南部糖厂损失了将近10天的收获时间，甘蔗质量下降，产糖量也低于预期。数据来看，4月下半月中南部的甘蔗压榨量是2100万吨，比之前预期的2559万吨要低，同比减少了12.5%。产糖量是99万吨，低于预期的124万吨。同时，多雨天气也不利于白糖的装运和出口。上周巴西港口等待装运食糖的船只是81艘，前一周为79艘；等待装运的食糖量为360.58万吨，此前一周为342.7万吨。4月食糖出口量97.16万吨，同比减少25%。

那后面价格会怎么走，还要取决于产区天气。巴西甘蔗主要集中在中南部和东北部，目前看天气问题不大，未来两周降雨接近往年均值。不过今年厄尔尼诺卷土重来，要关注会不会影响产量或者出口贸易。像2009年中等强度厄尔尼诺，巴西中南部降雨过多，影响了甘蔗的出糖率和生产节奏。15年在厄尔尼诺的影响下，印度白糖连续两个榨季减产。可以看出，厄尔尼诺对白糖的影响还是比较大的。如果后面天气因素被继续放大，那国际白糖将继续上行。进口成本的带动之下，国内白糖就还有空间。当然，不确定性还是很大的，也要警惕天气转好带来的波动风险。

目前看，在天气升水的支撑下，白糖还在上行趋势之中，后面要继续关注产区天气。所谓“机会在天气中绽放”，让我们一期等等看吧。

#白糖概念股迎甜蜜期#