2022.12.18黑色系周评（第四轮提涨博弈加剧，强预期情绪释放完毕）

螺纹周评以及后市展望

螺纹当周12.15数据：社库364.95（+0.08），厂库168.36（-13.52）  产量284.93（-2.71）  总库存533.31（-13.44）  表需298.37（+20.84）

本周数据受投机需求带动，库存在淡季出现下降，但不具备持久性，仅作为近期上涨的一个验证。

多头的凭借：1.淡季由于产量大幅下降，造成了淡季不淡连续降库，目前螺纹库存处在历年低位。2.地产以及宏观利好频发，明年悲观预期有一定修复。3.疫情全面放开，明年经济恢复预期强烈。

空头的凭借：1.盘面短期价格涨幅过大后出现下跌，情绪会出现转变。2.目前处在淡季，刚需不足，在强预期下盘面价格估值偏高。3.11月的地产数据并没有出现强预期中的改善，强预期面临证伪。

总结：近期受到宏观以及技术共振后盘面走出了一波流畅上行，随着价格越来越高，投机需求担心踏空开始跑步进场，投机需求进场也带动上周库存出现了转降，但预期不会持久，弱现实下一旦盘面价格下跌，就会引发恐高情绪出现，容易发生多杀多风险，在上周公布的地产数据不及预期之后，盘面已经出现了跳水现象，强预期面临阶段性的证伪可能，随后的会议当中，并未出台强刺激措施，仍以稳步发展，坚持住房不炒，托而不举等政策，在预期之中，叠加美联储点阵图显示明年终端利率可能高于预期，并且明年较大概率难以降息，所以多头恐高情绪逐步高涨，获利丰厚的多头出现了兑现利润的诉求，随后发生了跳水，那么盘面阶段性高点已经出现，周末现货出现回落，投机需求减弱，刚需不佳，下周将考验盘面下跌时的需求，如果需求较差，盘面仍有进一步回落空间，从长期来看，目前暂时看做一波日线级别回调，由于目前尚在淡季，需求弱也是情理之中，目前无法证伪旺季的需求是否会因为地产预期以及疫情放开的转变而发生大幅回升，所以日线回调后盘面企稳仍然具备买入价值，而短期要以逢高做空为主，毕竟疫情放开，也要面临2个月的集中爆发期，近期已经开始出现大面积阳性的情况，这对需求也是极大的考验。集中爆发期之后旺季也就不远了，经济将进入快速发展期，届时也会对当下的强预期去做一个验证。短期以日线回调看待，但由于前期获利资金过多，下跌过程兑现利润的情绪较强，出现挤兑多杀多导致跌幅过大可能，如果跌幅超出预期，估值偏低后依旧具备买入价值。

焦炭周评以及后市展望：

12.15当周库存数据：焦炭总库存926.7（周+18.4）焦企库存79.9（-5）钢厂库存592.7（+12.4）港口库存254.1（+11）

数据来看，焦企库存继续下降，随着钢厂，贸易商积极补库，钢厂，港口库存出现回升，而钢厂库存回升后，补库会逐步告一段落，随着利润减弱，话语权会增强，增加提降的可能性。

焦炭产量12.15当周数据111.7（周+3.8）

从供应方面来看，随着三轮提涨落地后盈利回升，焦企产能开始恢复。

仓单成本：厂库焦炭折盘面约2950

第三轮提涨落地，落地后仓单2950。

多头的凭借：1.焦煤价格过高，成本支撑强劲，双焦总库存低位。2.地产端，宏观，疫情方面利好不断，未来预期出现明显转向。

空头的凭借：1.第三轮提涨之后，焦企的利润恢复，钢厂利润不佳，后市具备提降可能性。  2.澳煤通关传言仍存，加上蒙煤通关逐步增加，长期看焦煤的成本支撑远期存在松动的风险。

总结：本周焦炭先扬后抑，前期属于阶段性冲顶阶段，后市处于情绪高潮后的回落阶段，目前焦炭随着第三轮提涨落地，第四轮提涨开启，焦企利润出现好转，开工出现回升，但钢厂利润由于焦炭以及铁矿的不断上涨，仍不乐观，而钢厂补库也开始加快，库存补足之后，话语权就会增强，后市第四轮提涨博弈加剧，甚至不排除后市出现提降的可能性，在上周黑色系整体出现跳水回落之后，高涨的情绪也开始平复，多头获利丰厚之后面临兑现利润的问题，所以一旦技术上走坏，跌起来也会异常猛烈，近期随着疫情全面放开，各地疫情扩散较快，短期上经济并不会因为放开而快速回升，甚至目前各行各业受到的困难和影响不比之前少，所以多头也必须考虑到经济不会立马腾飞，目前也已经进入了疫情放开之后的全面爆发期，预期需要2个月左右，所以减仓回落也是合理的预期之中，单边上涨行情暂时也告一段落，后期步入强预期弱现实互相博弈阶段，从强预期角度来看，强预期所预期的是明年以经济复苏为第一目标，加上房地产各项刺激政策，预期明年旺季会有超预期的需求，所以在旺季之前，很难证伪，所以多头是不会彻底放弃的，阶段性的回落也是为了更好的起跳，所以目前以日线回调看待目前的行情，对空头来说，短期遇到了多杀多的机遇，借着弱现实的现状，可以掌握一段时间的主动进攻权，短期多头兑现利润心态较强所以多空合力下跌会很快，但我认为不要过于恋战，毕竟强预期无法证伪，多头不会轻易放弃，一旦跌幅过大多头冷静过后还会卷土重来，甚至空头也会出现很多叛变者，因为多空博弈的过久，弱现实的淡季是在逐步消耗的，疫情集中爆发之后也会迎来一段时间的经济复苏阶段，所以后市如果现货有提降1-2轮，盘面止跌的话仍具备买入价值，但这个过程中要注意澳煤通关的这个事情，如果出现，那需要重新评估，跌幅也可能会受情绪影响超预期。

三.技术分析

焦炭5分钟级别空头分型，突破2873之前逢高做空，高位空单可持有。

焦炭1小时级别跌破中轨，并且跌破了前期低点2783，多头分型破坏，目前偏空看待，日线中轨将变成压力，会随着时间推移不断下降。

日线级别开始回落，第一目标macd转绿，日线中轨2670-2700支撑附近，如果跌破就可以看到日线下轨，日线下轨随着时间推移会逐步走高，也就是说跌的越慢，向下空间越小，大致2700-2600区间属于正常位置，往下就低估。

焦炭周线级别上周触碰周线上轨，由于周线上轨目前向下，构成压力，所以盘面承压回落，极限跌幅支撑在中轨2560，跌破之前大方向仍然向上，如果能回落中轨上方撑住，后市继续破新高，周线上轨就会拐头向上，开始具备周线上涨可能。

螺纹5分钟空头分型形成，突破4052之前偏空回调看待。

一小时级别多头分型运行，大幅下跌后到达了瀑布线支撑，下周会针对这里展开博弈，如跌破支撑并且跌到3907下方站稳，支撑会变为压力，向更大级别的空头传递。

日线级别目前以回调看待，如一小时3907有效跌破，则确立日线回调开始，macd则会转绿一波，第一目标中轨3800附近。

螺纹周线突破中轨后到达上轨压力出现回落，目前支撑在中轨3750附近，后市如不能跌破3750，小级别空头形态破坏重回多头形态的话则回调结束，后市如果继续新高，布林上轨拐头，则周线上行趋势开启，空头想要延续空头趋势，第一目标必须跌破周线中轨，周线中轨不破之前以回调看待。