玻璃纯碱产业链日报：碱厂存检修计划 目前出货偏强东海期货

玻璃：价格已较低，关注政策力度及需求恢复情况1.核心逻辑：主力合约与生产成本中枢大致持平，终端地产方面托底政策逐渐显现，期价再向下空间或较有限。疫情带来经济下行压力，关注后市政策力度是否加码以及终端需求实际恢复情况，等待反弹机会。

2.操作建议：背靠成本线逢低试多

3.风险因素：下游需求延续性

4.背景分析：

周三玻璃期价震荡，09 合约夜盘收报1771 元/吨，01 合约夜盘收报1830 元/吨。

需求端，建筑类订单仍无明显改善，需求不佳下，虽然部分区域原片价格不断走低，但是下游采购方面仍刚需为主。供应端，浮法产业企业开工率为87.88%，产能利用率为87.75%。华北沙河市场成交仍显一般，部分品牌、部分规格产品价格重心仍下滑；华中地区涨跌互现，湖北地区本地市场需求端支撑不足，个别企业近日产销未至平衡下，价格下调1 元/重箱；西北价格呈下行趋势，受到周边市场情绪影响，下游拿货较少，自身消化能力较弱。

据隆众资讯，全国均价1840 元/吨，环比降0.49%。华北地区主流价1730 元/吨；华东地区主流价1980 元/吨；华中地区主流价1830 元/吨；华南地区主流价1980 元/吨；东北地区主流1767 元/吨；西南地区主流价1850 元/吨；西北地区主流价1740 元/吨。

纯碱：浮法玻璃生产利润较低，后市走势与玻璃联动1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格再向上需要玻璃价格带动，后市需关注终端地产状况。长期视角下供应端新增产能有限，需求端有光伏玻璃投产带动需求增量，在浮法玻璃不出现大面积冷修的情况下基本面仍然向好，后市行情应与玻璃联动性较强。

2.操作建议：逢低试多

3.风险因素：下游需求延续性

4.背景分析：

周三纯碱期价震荡，09 合约夜盘收报3086 元/吨，01 合约夜盘收报2894 元/吨。

需求端，下游需求表现稳定，个别低库存的企业有采购需求。考虑到纯碱价格偏高，下游用户的采购积极性一般，观望心态较强，整体成交气氛不温不火。供应端，国内纯碱装置开工率为87.45%，海天装置短暂停车后生产逐步恢复中；五彩因故炉故障，装置减量生产。青海盐湖计划6月初检修，徐州丰成计划6 月中旬检修，江苏昆山计划6 月中旬停车，中源化学一期装置计划6 月初检修。企业执行订单为主，出货顺畅，库存表现下降的趋势，少数企业反映出货偏紧张。

据隆众资讯。东北地区重碱主流价3100 元/吨；华北地区重碱主流价3050 元/吨；华东地区重碱主流价3050 元/吨；华中地区重碱主流价3000元/吨；华南地区重碱主流价3200 元/吨；西南地区重碱主流价3050 元/吨；西北地区重碱主流价2650 元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。

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