赶工潮

当前下游需求依然偏弱，不过目前焦煤的库存依旧处在低位，后续主要看复工复产能否带来“赶工潮”、提振成材需求。【4月以来吨钢利润承压，下游采购情绪较低，价格出现回落，后续复工复产将带动焦煤价格回暖。供给方面，国内开工率回到高位水平，蒙煤进口保持稳定。截至5月18日Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率74.63%，环比上升1.57%；日均产量62.60万吨，环比增加1.67万吨。蒙煤进口量也有所回升，5月23日甘其毛都口岸日通车数突破420车，策克口岸也将于5月25日恢复通关，焦煤供应相对稳定。需求方面，4月以来钢厂等下游企业煤炭需求偏弱。由于下游需求相对较弱，钢铁价格下跌，导致吨钢利润收窄，部分钢企甚至出现亏损，导致下游采购情绪较低，带动焦煤的现货、期货价格出现小幅回落。库存方面，焦煤库存处在近年来同期低位水平。截至目前，焦化厂焦煤库存大约在1050万吨左右，样本钢厂库存不到900万吨，算上港口和煤矿的库存，焦煤库存在2400万吨左右，环比3-4月份小幅上升100万吨左右，但仍低于往年同期的2900-3100万吨的水平。总的来看，近期焦煤价格持续回落有蒙煤进口的因素影响，但更多的是下游需求偏弱，下游采购意愿下降。目前焦煤的库存依旧处在低位，后续随着疫情的逐步控制，可能会迎来一轮“赶工潮”并提振成材需求，焦煤需求也有望回暖，带动焦煤价格回升。